MicroStrategy Inc. ने हाल ही में 520 Bitcoin लगभग $35 मिलियन में खरीदे हैं और साथ ही अपनी USD रिज़र्व को $300 मिलियन बढ़ाकर अब $1.4 बिलियन कर दिया है।
यह अपडेट कंपनी के ऑफिशियल चैनल्स और डैशबोर्ड पर शेयर किया गया, जिसमें साफ दिख रहा है कि MicroStrategy अपनी Bitcoin ट्रेजरी ऑपरेशन्स के लिए एक संतुलित रवैया अपना रही है, ताकि preferred stock issuances से जुड़ी ongoing ज़रूरतों को पूरा करने के लिए liquidity बनी रहे।
Liquidity Build MicroStrategy के लिए सबसे बड़ा फोकस
Strategy (जो पहले MicroStrategy था) ने 2020 से Executive Chairman Michael Saylor और President और CEO Phong Le की लीडरशिप में Bitcoin को अपनी मुख्य ट्रेजरी एसेट के तौर पर अपनाया है।
कंपनी अपना कैपिटल खास तौर पर common stock और perpetual preferred shares (जैसे STRC सीरीज़) की at-the-market बिक्री से जुटाती है, ताकि acquisition किए जा सकें। इसके लिए वह Bitcoin per share और BTC Yield जैसे internal metrics को ट्रैक करती है, ताकि शेयरहोल्डर्स के लिए accretion को assess किया जा सके।
ताजा डेटा के मुताबिक, MicroStrategy के पास अभी 847,363 BTC हैं, जिनकी मार्केट वैल्यू लगभग $54 बिलियन है (BTC प्राइस करीब $64,200 है)।
इनका कुल acquisition cost बेस लगभग $64 बिलियन है। कंपनी का यह तरीका इसे दुनिया की सबसे बड़ी कॉर्पोरेट Bitcoin होल्डर बनाता है, जिसमें holdings बढ़ाने के लिए equity और credit दोनों टूल्स का इस्तेमाल किया जाता है, साथ ही obligations को मैनेज भी किया जाता है।
इस अपडेट में Strategy ने 520 BTC $35 मिलियन में खरीदे हैं।
ये आंकड़ा पिछले हफ्ते की 1,587 BTC की $100 मिलियन में खरीदारी से कम है। इसी दौरान, कंपनी ने अपनी USD रिज़र्व को बढ़ाकर $1.4 बिलियन पर पहुंचा दिया।
कंपनी के स्टेटमेंट के मुताबिक, रिज़र्व में यह बढ़ोतरी Digital Credit securities की credit quality को सुधारती है और उससे जुड़ी payment obligations को पूरा करने में मदद करती है।
ये preferred instruments Strategy के financing stack का एक महत्वपूर्ण हिस्सा हैं, जिन पर dividend की आवश्यकता होती है। इसके लिए कंपनी को prudent cash management की जरूरत है, जिससे साथ-साथ Bitcoin accumulation भी जारी रहती है।
डैशबोर्ड एंट्री के मुताबिक, 520 BTC के इस tranche के लिए एवरेज acquisition प्राइस $67,068 रही है। वहीं, BTC Yield डेटा (QTD 8.7%, YTD 11.8% रिपोर्टेड स्नैपशॉट में) अपडेट किए गए हैं।
यह कंपनी के उस प्रैक्टिस के अनुसार है जिसमें शेयर इश्यू के बाद हर शेयर पर Bitcoin exposure को ट्रैक किया जाता है।
Balance Sheet और Strategy Execution पर क्या असर पड़ेगा?
Bitcoin की खरीदी की गति को संतुलित करते हुए और कैश रिज़र्व्स को बढ़ाते हुए, MicroStrategy अपने पुराने मॉडल में ऑपरेशन डिसिप्लिन दिखा रहा है।
$1.4 बिलियन रिज़र्व प्रेफर्ड डिविडेंड और कर्ज से जुड़ी पेमेंट्स के लिए सुरक्षा देता है, जिससे मार्केट दबाव के समय एसेट सेल-ऑफ़ या अतिरिक्त फंड जुटाने की ज़रूरत कम हो जाती है।
यह कंपनी की डायनामिक कैपिटल अलोकेशन की हिस्ट्री को आगे बढ़ाता है, जिसमें अनुकूल मार्केट कंडीशंस में फंड जुटाकर उसे Bitcoin में इनवेस्ट किया जाता है और साथ ही कैपिटल स्ट्रक्चर में जुड़े फिक्स्ड कॉस्ट्स का भी ध्यान रखा जाता है।
यह अपडेट इकठ्ठा करने के लक्ष्यों और लिक्विडिटी मैनेजमेंट के बीच के तालमेल को हाइलाइट करता है।
MicroStrategy की Bitcoin होल्डिंग्स लगातार बढ़ रही हैं, जिससे उनकी स्थिति मजबूत होती है। वहीं, रिज़र्व में बढ़ोतरी यह दिखाती है कि कंपनी सस्टेनेबिलिटी और अपनी प्रेफर्ड स्टॉक प्रोग्राम से जुड़े क्रेडिट मैट्रिक्स पर ध्यान दे रही है।
आगे आने वाले साप्ताहिक खुलासे यह इंडीकेट करेंगे कि क्या नियंत्रित खरीदारी वॉल्यूम बरकरार रहता है या फिर पूंजी बाज़ार तक पहुंच और रिज़र्व टारगेट्स के आधार पर एडजस्ट किया जाता है।
कंपनी की आने वाली फाइलिंग्स और डैशबोर्ड अपडेट्स से यह ज्यादा क्लियर होगा कि वह Bitcoin प्रति शेयर ग्रोथ को बैलेंस शीट की मजबूती के साथ किस तरह संतुलित कर रही है।
