MicroStrategy ने 29 जून, 2026 को एक Digital Credit Capital Framework की घोषणा की, जिससे कंपनी को Bitcoin को एक लचीले पूंजी संसाधन (capital resource) की तरह ट्रीट करने का अधिकार मिलता है, न कि सिर्फ एक स्थिर holding की तरह।
इस प्लान का फोकस $1.25 बिलियन की Bitcoin मोनेटाइजेशन प्रोग्राम और अपने preferred securities और common stock में $2 बिलियन की repurchase authorizations पर है। ये कंपनी की Bitcoin ट्रेजरी और उससे जुड़ी जिम्मेदारियों को मैनेज करने के तरीके में एक जानबूझ कर बदलाव को दर्शाता है। Strategy का MSTR स्टॉक इस न्यूज़ के बाद pre-market में लगभग 7% तक बढ़ गया।
MicroStrategy ने $1.25 बिलियन मोनेटाइजेशन प्लान के साथ Bitcoin Capital Manager की दिशा में शिफ्ट किया
MicroStrategy ने अपनी USD Reserve 28 जून, 2026 तक बढ़ाकर $2.55 बिलियन कर दी है। यह रिजर्व स्पेशली preferred stock डिविडेंड और इंटरेस्ट expense के लिए है और इसमें कम से कम 12 महीनों की कवरेज मेंटेन करने की Board पॉलिसी लागू है।
मौजूदा रन-रेट्स के हिसाब से, जो इन जिम्मेदारियों के लिए लगभग $1.76 बिलियन प्रति वर्ष है, यह $2.55 बिलियन करीब 17.4 महीने की कवरेज प्रोवाइड करता है।
कंपनी ने कहा है कि जब जरूरत हो, तो वह इस नए मोनेटाइजेशन प्रोग्राम या कैपिटल मार्केट एक्टिविटी के जरिए रिजर्व को फिर से बढ़ा सकती है।
“Strategy उम्मीद करता है कि वह अपने MSTR इश्यूंस में अनुशासन बनाए रखेगा, खासकर जब स्टॉक 1x mNAV के करीब या उसके आसपास ट्रेड करता है,” यह बात घोषणा के एक हिस्से में कही गई।
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मोनेटाइजेशन और रिपर्चेज टूल्स
Board ने Bitcoin मोनेटाइजेशन प्रोग्राम को मंजूरी दी है, जिससे BTC में $1.25 बिलियन तक की बिक्री specific तौर पर USD रिजर्व बनाने या उसे फिर से भरने के लिए की जा सकती है।
अतिरिक्त बिक्री डिविडेंड और इंटरेस्ट पेमेंट को सपोर्ट कर सकती है या repurchases को फंड कर सकती है, जब मैनेजमेंट को लगे कि ये विकल्प equity issuance से ज्यादा फायदेमंद है।
इसके अलावा, Strategy ने अपने Digital Credit preferred securities की $1 बिलियन तक की रिपर्चेज और अपने Class A common stock के लिए $1 बिलियन तक की रिपर्चेज को मंजूरी दी है।
ये प्रोग्राम मार्केट में डिस्टर्बेंस (market dislocations) के समय एक्सेक्यूशन के लिए बनाए गए हैं और ये USD रिज़र्व से कोई भी राशि नहीं लेंगे।
डिविडेंड एडजस्टमेंट और इश्यूअंस डिसिप्लिन
MicroStrategy ने अपने Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock पर रेगुलर डिविडेंड रेट को बढ़ाकर 12.00% कर दिया है, जो 1 जुलाई 2026 से रिकॉर्ड डेट्स के लिए लागू होगा।
मैनेजमेंट ने कहा है कि वह इस रेट का रिव्यू हर महीने करेगा, ताकि ट्रेडिंग लगभग $100 के घोषित अमाउंट के पास रहे।
कंपनी ने यह भी कमिट किया है कि वह कॉमन स्टॉक के इश्यू में और ज्यादा डिसिप्लिन अपनाएगी, खासकर जब ट्रेडिंग 1x मॉडिफाइड नेट एसेट वैल्यू पर या उससे नीचे होगी।
कैपिटल मैनजमेंट में स्ट्रक्चरल शिफ्ट
Strategy ने कई सालों से एक Bitcoin ट्रेजरी स्ट्रेटेजी को मेंटेन किया है, जिसकी शुरुआत इक्विटी फंडिंग से हुई थी और बाद में डिज़िटल क्रेडिट के नाम से प्रेफर्ड स्टॉक इश्यू से इसका विस्तार हुआ।
29 जून को आए नए फ्रेमवर्क में लायबिलिटी ऑप्टिमाइजेशन और सेलेक्टेड एसेट मोनेटाइजेशन के लिए स्पष्ट मेकेनिज्म जोड़े गए हैं, जबकि लॉन्ग-टर्म Bitcoin होल्डिंग की नीति बरकरार है।
प्रोटेक्टेड कैश रिज़र्व, टारगेटेड मोनेटाइजेशन लिमिट्स और रीपरचेज ऑथराइजेशन का कॉम्बिनेशन कंपनी को मार्केट की स्थिति के अनुसार अपने कैपिटल स्ट्रक्चर को एडजस्ट करने की सुविधा देता है, बिना नए इक्विटी रेज के।
आगे क्या?
Strategy ने कहा है कि वह किसी भी महत्वपूर्ण मोनेटाइजेशन एक्टिविटी और उससे जुड़े बैलेंस शीट अपडेट्स को स्टैंडर्ड 8-K फाइलिंग्स के जरिए डिस्क्लोज करेगी।
मार्केट पार्टिसिपेंट्स आने वाले महीनों में रीपरचेज प्रोग्राम के एक्जीक्यूशन और $STRC डिविडेंड रेट में होने वाले बदलावों पर नजर रखेंगे।
ये फ्रेमवर्क Bitcoin से जुड़े दायित्वों को मैनेज करने के लिए एक स्ट्रक्चर्ड रास्ता देता है, जिससे कोर ट्रेजरी पोजीशन सुरक्षित रहती है।
