Strategy (पहले MicroStrategy) ने सोमवार को खुलासा किया कि उसने 13,627 Bitcoin खरीदने में $1.25 बिलियन खर्च किए हैं, जो पिछले 6 महीनों में उसकी सबसे बड़ी खरीद है। हाल के कई खरीदारी $88,000 और $92,000 के ज़ोन में केंद्रित रही हैं, जिससे यह रेंज अब निवेशकों के लिए एक महत्वपूर्ण मनोवैज्ञानिक सपोर्ट ज़ोन मानी जाने लगी है।
अगर Bitcoin उस रेंज से नीचे decisively ब्रेक करता है, तो MSTR के लिए शॉर्ट-टर्म में डाउनसाइड रिस्क बढ़ सकता है क्योंकि निवेशकों की सेंटिमेंट कमजोर होती है और इसका वैल्यूएशन प्रीमियम कंप्रेस होता है।
MSTR के लिए Buying Pattern ने मार्केट बेंचमार्क सेट किया?
MicroStrategy की नई खरीदारी के बाद, इसके पास अब 687,410 BTC का Bitcoin रिजर्व हो गया है। इस घोषणा के बाद कंपनी के शेयर लगभग स्थिर रहे। लेख लिखने के समय MSTR लगभग $162 पर ट्रेड कर रहा था।
दिसंबर से, Strategy ने सात अलग-अलग बार Bitcoin खरीदा है। हर बार Bitcoin की एवरेज कीमत थोड़ी बहुत बदलती रही, जो $88,210 के निचले स्तर से $92,098 के ऊपरी स्तर तक थी।
लगातार इस लेवल के आसपास खरीदारी से ट्रेडर्स के लिए एक एंकर बन गया है। इनकी सीमित कीमतों की वेरिएशन अब फ्यूचर खरीदारी के लिए बेंचमार्क बन गई है।
ऐसे में निवेशकों की नजर इस बात पर रहेगी कि Strategy इसी रेंज में खरीदारी जारी रखता है या नहीं। अगर यह बैंड decisively नीचे टूटता है तो सेंटिमेंट पर असर पड़ सकता है और MSTR शेयर में शॉर्ट-टर्म में वोलैटिलिटी बनी रह सकती है।
Premium compression से investor का भरोसा टेस्ट हुआ
Strategy का स्टॉक अक्सर Bitcoin की movements को amplify करता है क्योंकि निवेशक इसे BTC exposure के लिए एक leveraged proxy मानते हैं, न कि पारंपरिक सॉफ्टवेयर बिजनेस की तरह। कंपनी की फाइनेंसिंग अप्रोच इसी डायनामिक को और मजबूत करती है।
Strategy अपनी बिटकॉइन accumulation के लिए सेक्योरिटीज़ जारी करके फंड जुटाने की रणनीति पर काम करता है। यह तरीका तब अच्छी तरह चलता है जब कंपनी के स्टॉक की प्राइस प्रीमियम पर ट्रेड कर रही हो। लेकिन, अगर वह प्रीमियम कम हो जाता है, तो यह प्रोसेस मुश्किल हो सकता है।
बीते समय में, कंपनी ने कुछ ऐसे समय में भी बिटकॉइन खरीदी है जब उसकी प्राइस $88,000 के लोअर-एंड से कम थी, जिस स्तर पर हाल ही में खरीदारी हुई है। हालांकि, अगर बिटकॉइन की प्राइस इस रेंज से नीचे स्थिर हो जाती है, तो इसका मतलब यह नहीं कि Strategy को अपने बिटकॉइन होल्डिंग्स का कुछ हिस्सा सेल-ऑफ़ करना ही पड़ेगा, लेकिन इससे मार्केट की सोच जरूर बदल सकती है।
शेयरहोल्डर्स हाल की खरीदी को अनुशासित accumulation की जगह ऐसे लेवल पर खरीददारी मान सकते हैं, जिसे ट्रेडर्स बिटकॉइन के लिए चुनौतीपूर्ण प्राइस एरिया मानते हैं। इसका असर सेंटिमेंट पर पड़ सकता है और स्टॉक के प्रीमियम पर भी दबाव आ सकता है जो उसके बिटकॉइन होल्डिंग्स के मुकाबले देखा जाता है।
यह प्रीमियम इसलिए मायने रखता है क्योंकि इससे निवेशक डायल्यूशन रिस्क का आकलन करते हैं।
अगर MSTR बिटकॉइन के मुकाबले कमजोर हो जाता है, तो फ्यूचर में कैपिटल जुटाना मौजूदा शेयरहोल्डर्स के लिए कम आकर्षक हो सकता है। ऐसे में, मार्केट Strategy के बिटकॉइन खरीदने की रफ्तार और बिटकॉइन के प्राइस लेवल्स पर उसकी सेंसिटिविटी को लेकर दोबारा विचार कर सकता है।
प्रैक्टिकली, इसका मतलब MSTR में बड़े उतार-चढ़ाव के रूप में निकल सकता है। ये रिस्क तब ज्यादा सामने आता है जब बिटकॉइन हाल के लो को टेस्ट कर रहा हो या फिर इंपॉर्टेंट टेक्निकल लेवल्स पर ट्रेड कर रहा हो।
