Strategy, जिसे पहले MicroStrategy के नाम से जाना जाता था, ने दुनिया के सबसे बड़े कॉर्पोरेट Bitcoin होल्डर के रूप में अपनी पहचान बनाई है, फिर भी कंपनी को हालिया पुनर्संतुलन के दौरान S&P 500 से बाहर रखा गया।
इस निर्णय ने क्रिप्टो समुदाय में कई लोगों को चौंका दिया, जिन्होंने उम्मीद की थी कि Michael Saylor के नेतृत्व वाली फर्म अमेरिका की सबसे मूल्यवान कंपनियों की श्रेणी में शामिल होगी। विशेष रूप से, क्रिप्टो ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म Robinhood को इस इंडेक्स में शामिल किया गया।
Strategy S&P 500 में शामिल क्यों नहीं हुआ?
S&P Dow Jones Indices यह नहीं बताता कि विशेष फर्मों को क्यों बाहर रखा गया है, लेकिन इसके मानदंडों के अनुसार कंपनियों को पिछले चार तिमाहियों में, जिसमें नवीनतम तिमाही भी शामिल है, सकारात्मक आय पोस्ट करनी होती है। Strategy का वित्तीय रिकॉर्ड इस मानक को पूरा नहीं करता।
2020 में Bitcoin की ओर रुख करने के बाद से, कंपनी के परिणाम BTC की कीमत पर निर्भर करते हुए काफी बदल गए हैं।
इस साल की दूसरी तिमाही में, बढ़ती Bitcoin वैल्यूएशन ने Strategy के शुद्ध लाभ को $10 बिलियन से ऊपर धकेल दिया। हालांकि, सिर्फ एक तिमाही पहले, BTC की गिरावट ने फर्म को $4.2 बिलियन का शुद्ध नुकसान दर्ज करने के लिए मजबूर किया।
यह असंगति शायद स्टॉक को इसके मार्केट कैप और ट्रेडिंग वॉल्यूम के बावजूद बाहर रखने के निर्णय में शामिल थी।
“MicroStrategy की वित्तीय स्थिति Bitcoin होल्डिंग्स पर अवास्तविक लाभ/हानियों से प्रभावित होती है, जो तिमाही दर तिमाही इसके आय को बड़े लाभ से बड़े नुकसान में बदल देती है,” क्रिप्टो विश्लेषक Vincent Van Code ने X पर कहा।
वास्तव में, Strategy का S&P 500 में संभावित जोड़ प्रतिष्ठा से परे महत्व रखता है। यह इंडेक्स संस्थागत फंड्स और ETFs में ट्रिलियंस $ को एंकर करता है, जिसका मतलब है कि शामिल होने से अक्सर अतिरिक्त खरीद दबाव उत्पन्न होता है।
Strategy, जो वर्तमान में अपनी कॉर्पोरेट ट्रेजरी में 636,505 BTC रखता है, उस पहचान का उपयोग उभरते उद्योग में अधिक मुख्यधारा के निवेशकों को आकर्षित करने के लिए कर सकता है।
इसको ध्यान में रखते हुए, कुछ क्रिप्टो समुदाय के सदस्य तर्क देते हैं कि इंडेक्स को Bitcoin द्वारा प्रस्तुत नई वित्तीय वास्तविकता के अनुकूल होना चाहिए।
“S&P 500 को MSTR की जरूरत है, MSTR को S&P 500 की नहीं। Bitcoin को हर रिटायरमेंट अकाउंट में जगह मिलनी चाहिए,” Jeff Walton, Strive में Bitcoin Strategy के उपाध्यक्ष ने कहा।
इस बिंदु को समर्थन देने के लिए, Saylor ने बताया कि फर्म के स्टॉक ने खुद Bitcoin की तुलना में लगभग दोगुना रिटर्न दिया है। उन्होंने यह भी जोड़ा कि इसने पारंपरिक संपत्तियों जैसे S&P 500 को पीछे छोड़ दिया है।
इस बीच, अगला मौका दिसंबर में आएगा, जब S&P अपनी नई तिमाही समायोजन की घोषणा करेगा।
तब तक, Strategy का बहिष्कार पारंपरिक वित्तीय मेट्रिक्स और डिजिटल एसेट्स के अस्थिर लेकिन बढ़ते प्रभाव के बीच तनाव को उजागर करता है।
