MSTR प्राइस पिछले एक महीने में करीब 22% गिर चुका है, जो लगभग Bitcoin की 23% गिरावट के करीब है। जैसे-जैसे Bitcoin की कमजोरी बढ़ती जा रही है, वैसे-वैसे MicroStrategy की बड़ी BTC ट्रेजरी पर भी दबाव बन रहा है। ताज़ा अनुमान के मुताबिक, इसके Bitcoin होल्डिंग्स में $3.5 बिलियन से ज्यादा के अनरियलाइज़्ड, यानी “पेपर,” नुकसान हैं।
इस भारी गिरावट के कारण कुछ वॉल स्ट्रीट फर्म्स ने MSTR के प्राइस टार्गेट्स में बड़ी कटौती की है, जिसमें एक प्रमुख एनालिस्ट ने 60% तक की कटौती की है। फिर भी, टेक्निकल चार्ट्स और कैपिटल फ्लो डेटा से पता चलता है कि MicroStrategy का लॉन्ग-टर्म रिबाउंड केस पूरी तरह से टूटा नहीं है। आइए जानते हैं कि चार्ट्स क्या दिखा रहे हैं।
Bullish Wedge और बढ़ता CMF दिखा रहा है, बड़े निवेशक अब भी खरीदारी कर रहे
हाल की गिरावट के बावजूद, MicroStrategy का डेली चार्ट अभी भी फॉलिंग वेज पैटर्न के अंदर ट्रेड कर रहा है। ये पैटर्न अक्सर यह इंडीकेट करता है कि सेलिंग प्रेशर कमजोर पड़ रहा है और जैसे ही रेजिस्टेंस ब्रेक होगा, प्राइस में रिकवरी देखने को मिल सकती है। इसके अलावा, अपर ट्रेंडलाइन पास में ही है और इस समय वो 20-दिन की एक्सपोनेंशियल मूविंग एवरेज के लगभग बराबर है।
इतिहास में, ये पैटर्न MSTR के लिए अच्छा काम करता आया है। अक्टूबर की शुरुआत में और फिर जनवरी के मध्य में, जब स्टॉक ने 20-दिन की एक्सपोनेंशियल मूविंग एवरेज (EMA) वापस ले ली थी, तब इसमें 10% से 15% तक की तेजी आई थी। EMA एक ट्रेंड लाइन है जो प्राइस में बदलाव पर जल्दी रिएक्ट करती है।
जैसा बताया गया, वही 20-दिन की EMA अपर वेज बाउंड्री के करीब है। इसका मतलब है अगर बायर्स की स्ट्रेंथ वापिस आती है तो ब्रेकआउट जल्दी हो सकता है।
एक और जरूरी सिग्नल आता है Chaikin Money Flow (CMF) से। CMF यह बताता है कि बड़े इन्वेस्टर्स प्राइस और वॉल्यूम डेटा के आधार पर किसी एसेट में पैसा डाल रहे हैं या निकाल रहे हैं। 12 जनवरी से, CMF ऊपर की ओर जा रहा है, जबकि स्टॉक प्राइस नीचे की ओर है।
यह एक बुलिश डाइवर्जेंस बनाता है: प्राइस गिर रही है, मगर बड़े पैसे की इनफ्लो बेहतर हो रही है।
यह हाल की रिपोर्ट्स से मेल खाता है जिसमें MicroStrategy की Bitcoin पोजिशन में $3.5 बिलियन से ज्यादा के अनरियलाइज़्ड नुकसान की बात सामने आई है। फिर भी, बड़े इन्वेस्टर्स पैनिक में नहीं निकले हैं। इसके उलट, कैपिटल अभी भी चुपचाप फ्लो हो रहा है।
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गिरता हुआ वेज और बढ़ता हुआ CMF दोनों मिलकर यह दिखाते हैं कि इंस्टीट्यूशनल खरीदार अभी भी शेयर में उछाल की उम्मीद में पोजिशन बना रहे हैं, न कि स्टॉक को छोड़ रहे हैं।
MFI में कमजोर रिटेल बाइंग प्रेशर, Analyst Targets में गिरावट
जहाँ बिग मनी Michael Saylor की रणनीति को सपोर्ट कर रही है, वहीं Wall Street की सेंटिमेंट अब काफी कमजोर हो गई है।
Canaccord Genuity, एक फाइनेंशियल सर्विसेज फर्म है, जिसने हाल ही में MicroStrategy का प्राइस टार्गेट $474 से घटाकर $185 कर दिया है, यानी करीब 60% की कटौती। ये डाउनग्रेड शायद Bitcoin की गिरावट और कंपनी की लीवरेज्ड ट्रेजरी स्ट्रैटेजी से जुड़े बढ़ते रिस्क के कारण हुआ है।
दूसरी ओर, बाकी कई फर्म्स अब भी स्टॉक को “बाय” रेटिंग दे रही हैं, जिससे औसत टार्गेट अभी भी मौजूदा कीमतों से काफी ऊपर है। इसी वजह से उम्मीदों में साफ-साफ बंटवारा दिख रहा है।
यह बंटवारा असल में Money Flow Index (MFI) देखने पर और भी साफ हो जाता है।
MFI बाइंग और सेलिंग प्रेशर को प्राइस और वॉल्यूम दोनों के जरिए ट्रैक करता है। ये आमतौर पर यह समझने के लिए यूज़ किया जाता है कि रिटेल ट्रेडर्स डिप्स पर बड़ी तेजी से खरीदारी कर रहे हैं या फिर सतर्क हैं।
30 जनवरी से 4 फरवरी के बीच MicroStrategy का प्राइस गिरा और उसके साथ ही MFI भी घट गया। कोई बड़ी बुलिश डाइवर्जेंस नहीं दिखी। इसका मतलब है कि रिटेल खरीदारों ने अब तक आक्रामक खरीदारी नहीं की है। सीधे शब्दों में कहें, बड़े निवेशक अब भी जमा कर रहे हैं, लेकिन छोटे ट्रेडर्स हिचकिचा रहे हैं।
यही टकराव असली चाबी है। टिकाऊ तेजी के लिए आमतौर पर इंस्टीट्यूशनल सपोर्ट और मजबूत रिटेल भागीदारी दोनों जरूरी होते हैं। फिलहाल यहां सिर्फ एक ही पक्ष एक्टिव दिख रहा है।
यही हिचक यूज़र्स की कीमतें घटाने की एक वजह है, चाहे बाकी एनालिस्ट्स पॉजिटिव क्यों न हों।
MSTR के अहम प्राइस लेवल्स जिन पर अभी नजर रखें
पज़ल का आखिरी टुकड़ा प्राइस स्ट्रक्चर और सपोर्ट लेवल्स से मिलता है।
MicroStrategy को तकनीकी मजबूती वापस पाने के लिए सबसे पहले $140 ज़ोन को वापस हासिल करना होगा। यह एरिया एक मनोवैज्ञानिक रेजिस्टेंस और ट्रेंड कन्फर्मेशन, दोनों की तरह काम करता है। अगर डेली क्लोज $140 के ऊपर क्लीन तरीके से होता है, तो प्राइस फिर से वेज ब्रेकआउट ज़ोन के करीब और 20 दिन EMA के पास आ जाएगा।
अगर ब्रेकआउट होता है, तो अगला बड़ा टार्गेट करीब $189 के पास बैठता है। ये लेवल तीन कारणों से इम्पॉर्टेंट है:
पहला, ये एक मेजर Fibonacci रिट्रेसमेंट ज़ोन के साथ मेल खाता है। अकसर Fibonacci लेवल्स स्ट्रॉन्ग रेजिस्टेंस और सपोर्ट की तरह काम करते हैं, जहां प्राइस में बड़ा रिएक्शन आता है। दूसरा, ये Canaccord के संशोधित $185 टार्गेट से करीब मिलता है, जिससे पता चलता है कि एनालिस्ट्स भी इसी टेक्निकल ज़ोन को देख रहे हैं।
तीसरा, ये लेवल हाल की कंसोलिडेशन रेंज के मिडपॉइंट के पास है, जिससे ये प्राइस के लिए एक नैचुरल मैगनेट बन जाता है। अगर $189 ब्रेक होता है, तो फॉलिंग वेज का पूरा अपसाइड प्रोजेक्शन $225 से $230 तक जा सकता है, जो हाल के लेवल्स से लगभग 63% की अपसाइड दिखाता है। ये ज़ोन भी एनालिस्ट्स के लोअर प्राइस टार्गेट के साथ मेल खाता है।
हालांकि, अगर $140 वापस न मिल सका, तो पूरा बुलिश सेटअप कमजोर हो जाएगा। ऐसी स्थिति में, डाउनसाइड रिस्क $109 तक बढ़ सकता है, खासकर अगर Bitcoin में गिरावट जारी रही।
