इस हफ्ते Strategy के स्टॉक प्राइस में हल्का अपटिक जरूर आया, लेकिन मंगलवार को शेयर फिर गिर गया और पिछले कुछ महीनों की गिरावट का ट्रेंड जारी रहा।
यह गिरावट उस समय आई है जब कंपनी ने और $118 मिलियन के Bitcoin खरीदे हैं, जिससे यह साफ हो गया कि फाउंडर Michael Saylor द्वारा अपनाई गई तेज़ Bitcoin जमा करने की स्ट्रैटजी में इन्वेस्टर्स का कॉन्फिडेंस कम है।
Strategy (पहले MicroStrategy के नाम से जानी जाती थी) ने सोमवार को अनाउंस किया कि उसने 1,287 Bitcoin खरीदे हैं, जिससे इसकी रिजर्व बढ़कर अब 673,783 हो गई है।
ये खरीदारी ऐसे वक्त में की गई है जब US-Venezuela संघर्ष के बाद Bitcoin प्राइस ने थोड़ी तेजी दिखाई थी, मगर कंपनी के शेयर इस मोमेंटम को बरकरार नहीं रख पाए।
अधिकतम $167.24 तक पहुंचकर MSTR का स्टॉक प्राइस काफी जल्दी गिरकर $155 तक आ गया, और फिर $157 पर सेटल हुआ। ऐसे पॉजिटिव मार्केट हालात में भी रिकवर न कर पाना, इन्वेस्टर कॉन्फिडेंस और लॉन्ग-टर्म सस्टेनेबिलिटी पर सवाल उठा रहा है।
साथ ही, यह गिरावट ऐसे समय में आ रही है जब Strategy का ओवरऑल परफॉर्मेंस मिड-2025 से लगातार गिरता जा रहा है।
Bloomberg के मुताबिक, Strategy को पिछले साल की चौथी तिमाही में $17.44 बिलियन का अनरियलाइज़्ड लॉस हुआ। लगातार बिकवाली के दबाव के कारण इसका स्टॉक 2025 भर में लगभग 50% गिर गया।
अब तक कंपनी ने आम शेयर बेचकर कैश रिजर्व बनाई है और अभी हाल ही में इसे $62 मिलियन से बढ़ाकर कुल $2.25 बिलियन किया है, जो इसकी नवीनतम Bitcoin खरीद के साथ हुआ है।
फिर भी, इन्वेस्टर्स को चिंता है कि अगर Bitcoin प्राइस और नीचे जाती है तो Strategy को आखिरकार कुछ Bitcoin का सेल-ऑफ़ करना पड़ सकता है। यह चिंता अब सिर्फ थ्योरी में नहीं रही है।
नवंबर के अंत में, CEO Phon Le ने पहली बार यह स्वीकार किया कि कंपनी अपने होल्डिंग्स को कुछ विशेष संकट की स्थिति में बेच सकती है। उनका यह ऐलान Saylor की लंबे समय से चली आ रही “कभी न बेचने” की धारणा से एक बड़ा बदलाव था।
जैसे ही 2026 शुरू होता है, परिस्थितियां अभी भी चुनौतीपूर्ण बनी हुई हैं।
हालांकि Strategy को मंगलवार को उस समय कुछ राहत मिली जब MSCI ने यह घोषणा की कि वह फरवरी में अपने इंडेक्स से डिजिटल एसेट ट्रेजरीज़ को बाहर नहीं करेगा, लेकिन Bitcoin प्राइस का भविष्य अभी भी अनिश्चित है।
अगर मार्केट में फिर से तेज गिरावट आती है, तो Strategy पर प्रभाव निश्चित रूप से पड़ेगा। साथ ही, अगर इसकी Bitcoin एक्सपोज़र में लगातार इज़ाफा होता है, तो इसका असर और बढ़ सकता है और इससे निवेशकों का भरोसा भी कमजोर हो सकता है।
