Strategy (जिसे पहले MicroStrategy कहा जाता था) ने इस हफ्ते अपने Bitcoin होल्डिंग्स के मूल्य के नीचे ट्रेड किया, जो कि BTC के सबसे बड़े कॉर्पोरेट होल्डर के प्रति दुर्लभ निवेशक सतर्कता को दर्शाता है।
स्टॉक लगभग $65.34 बिलियन के इंट्राडे मार्केट कैप पर गिरा, जो कि इसके 641,692 Bitcoin की $66.59 बिलियन की वैल्यू से कम है।
MicroStrategy के लिए चिंताजनक संकेत?
इससे अस्थायी नेगेटिव प्रीमियम उत्पन्न हुआ। इसने यह दिखाया कि इक्विटी मार्केट्स ने MicroStrategy के कॉर्पोरेट और डायल्यूशन रिस्क को इसकी डिजिटल संपत्तियों की तुलना में अधिक मूल्य दिया।
यह कदम विशेष रूप से उल्लेखनीय है क्योंकि MicroStrategy आमतौर पर अपनी होल्डिंग्स के मूल्य से ऊपर ट्रेड करता है।
Bitcoin मार्केट्स ने और संदर्भ जोड़ा। BTC हफ्ते के दौरान $100,000 और $105,000 के बीच रहा, लगभग 2% कम होते हुए।
भावना कमजोर बनी रही, क्रिप्टो Fear and Greed Index के एक्सट्रीम फियर के क्षेत्रों में होने के साथ।
उस सतर्क पृष्ठभूमि के बावजूद, Bitcoin ने MicroStrategy के स्टॉक से अधिक टाइट रेंज बनाए रखा। ट्रेडर्स ने BTC को साफ एक्सपोजर समझा जबकि MicroStrategy को एक लीवरेज्ड प्रॉक्सी के रूप में देखा।
MicroStrategy के इक्विटी और प्रेफर्ड शेयर ऑफरिंग्स के माध्यम से पूंजी जुटाने के साथ यह विभाजन मजबूत हुआ।
इसके अलावा, कंपनी ने हाल ही में और 487 BTC जोड़े $49.9 मिलियन में। खरीद ने उसकी लोंग-टर्म रणनीति को अपरिवर्तित रखा, भले ही उसके स्टॉक पर सेलिंग प्रेशर आया हो।
निवेशक भविष्य के डायल्यूशन और कंपनी की बढ़ती लीवरेज को लेकर चिंतित दिखे।
हालांकि, डिस्काउंट थोड़े समय के लिए था। MicroStrategy का स्टॉक जल्दी ही अपनी प्रभावी नेट एसेट वैल्यू से ऊपर लौट आया।
फिर भी, इस घटना ने संस्थागत ट्रेडर्स के व्यवहार में बदलाव को उजागर किया।
मार्केट अब सीधा Bitcoin एक्सपोजर को उन कॉर्पोरेट स्ट्रक्चर्स पर पुरस्कार दे रहा है जो Bitcoin रखते हैं। यह इंगित करता है कि अब इक्विटी निवेशक BTC को एक एसेट और MicroStrategy को एक व्यवसाय के रूप में ओपरेशनल और फाइनेंसिंग रिस्क के साथ भिन्नता समझ रहे हैं।
Bitcoin धारकों के लिए, यह घटना संपत्ति की सापेक्षिक ताकत को मजबूत करती है, भले ही भावना कमजोर हो।
इक्विटी निवेशकों के लिए, यह दिखाता है कि Strategy में Bitcoin के मुकाबले अधिक अस्थिरता हो सकती है, क्योंकि इसकी पूंजी रणनीति का विस्तार हो रहा है। विस्तार से पढ़ें
इस घटना के साथ मार्केट मनोविज्ञान में सूक्ष्म परिवर्तन होता है। निवेशक अब भी MicroStrategy के बड़े Bitcoin पोजिशन को महत्व देते हैं, लेकिन वे अब इसके लीवरेज के लिए लगातार प्रीमियम का भुगतान नहीं कर रहे हैं।
