ग्लोबल निवेशकों ने मनी मार्केट फंड्स में रिकॉर्ड $7.4 ट्रिलियन का निवेश किया है, जो एक ऑल-टाइम हाई है। यह रक्षात्मक स्थिति जोखिम भरे एसेट्स के प्रति सतर्कता को दर्शाती है, लेकिन ऐसे नकद ढेर लंबे समय तक निष्क्रिय नहीं रहते।
फेडरल रिजर्व अगले हफ्ते दरों में कटौती पर निर्णय लेने के लिए तैयार है, और इस पूंजी का मामूली बदलाव भी मार्केट्स पर बड़ा प्रभाव डाल सकता है। कुछ विश्लेषकों का मानना है कि जब नकद ‘सुरक्षित’ साधनों से बाहर निकलना शुरू होगा, तो क्रिप्टो एक आश्चर्यजनक लाभार्थी हो सकता है।
रिस्क एसेट्स के लिए Money Market Funds क्यों महत्वपूर्ण हैं
मनी मार्केट फंड्स कम जोखिम वाले निवेश साधन होते हैं जो निवेशकों के पैसे को शॉर्ट-टर्म, उच्च-गुणवत्ता वाले ऋण साधनों जैसे ट्रेजरी बिल्स, जमा प्रमाणपत्र और वाणिज्यिक पत्रों में निवेश करते हैं। इनका उद्देश्य स्थिरता, तरलता और मामूली रिटर्न प्रदान करना होता है।
यह उन्हें पूंजी को सुरक्षित रखने के लिए एक लोकप्रिय विकल्प बनाता है, जबकि यह नियमित बचत खातों की तुलना में बेहतर रिटर्न प्रदान करता है। अनिश्चितता के दौरान अक्सर एक पार्किंग स्थान के रूप में उपयोग किया जाता है, ये फंड तब बढ़ते हैं जब निवेशक सुरक्षा को जोखिम भरे एसेट्स पर प्राथमिकता देते हैं।
Barchart डेटा के अनुसार, अब मनी मार्केट फंड्स में रिकॉर्ड $7.4 ट्रिलियन है।
X (पूर्व में Twitter) पर एक पोस्ट में, एक मैक्रो विश्लेषक ने बताया कि 5% से अधिक यील्ड के साथ, नकद रखना निवेशकों के लिए एक आकर्षक विकल्प बन गया है।
“हम केवल ऐसे निर्माण तब देखते हैं जब निवेशक यील्ड चाहते हैं लेकिन अवधि या इक्विटी जोखिम नहीं लेना चाहते। यह डॉट कॉम बस्ट के बाद, फिर GFC के बाद, और 2020-21 में हुआ जब दरें न्यूनतम थीं और पैसा साइडलाइन्स पर इंतजार कर रहा था,” पोस्ट में लिखा गया।
अगर Fed ब्याज दरें घटाता है तो क्या होता है
हालांकि, विश्लेषक ने चेतावनी दी कि यह प्रवृत्ति तब तक जारी नहीं रहेगी जब तक कि फेडरल रिजर्व दरों में कटौती नहीं करता। 17 सितंबर को 25 या 50 बेसिस पॉइंट्स की कटौती मनी फंड्स, बचत खातों और शॉर्ट-टर्म ट्रेजरी पर यील्ड को कम कर देगी। हालांकि यह तुरंत बाहर निकलने को प्रेरित नहीं करेगा, लेकिन यह धीरे-धीरे नकद रखने की अपील को कमजोर कर सकता है।
“इतिहास दिखाता है कि जब यील्ड का लाभ कम हो जाता है, तो ये बड़े कैश के ढेर पहले सुरक्षा और लिक्विडिटी के लिए ट्रेजरी में जाते हैं, और फिर जब ईज़िंग साइकिल में विश्वास बढ़ता है, तो रिस्क एसेट्स में जाते हैं। यही हमने 2001, 2008, और 2019 में देखा, जहां कैश पहले सरकारी बॉन्ड्स में गया, फिर इक्विटीज, क्रेडिट और अन्य एसेट्स में फैल गया जब Fed ने और कटौती की,” विश्लेषक ने जोड़ा।
उन्होंने बताया कि $7.4 ट्रिलियन जो मनी फंड्स में रखा गया है, अगर वे मूव करना शुरू करते हैं तो मार्केट्स को बदल सकता है। सिर्फ 10% का शिफ्ट किसी भी सेक्टर में सैकड़ों बिलियन का नया कैपिटल डाल सकता है।
“एक सावधान 25 bps मूव मनी फंड्स को धीरे-धीरे कम होने देता है, जबकि 50 bps कट शिफ्ट को तेज कर सकता है, पहले कैश को ट्रेजरी में और फिर रिस्क एसेट्स में धकेल सकता है जब यील्ड का लाभ गायब हो जाता है। $7.4 ट्रिलियन के इंतजार में, रोटेशन का पैमाना जितना महत्वपूर्ण है उतना ही दिशा भी,” उन्होंने कहा।
सेफ हेवन से क्रिप्टो तक: $7.4 ट्रिलियन कैश कहां जा सकता है
पहले, विश्लेषक Cas Abbé ने बताया कि मनी मार्केट फंड्स में अधिकांश कैपिटल US ट्रेजरी बिल्स में बंधा हुआ है। अगर ब्याज दरें गिरती हैं, तो इन सिक्योरिटीज पर यील्ड कम हो जाएगी, जिससे वे कम आकर्षक हो जाएंगी।
उस समय, यह महत्वपूर्ण लिक्विडिटी रिस्क एसेट्स जैसे स्टॉक्स और क्रिप्टो की ओर शिफ्ट होना शुरू हो जाएगी।
“तो पर्माबियर्स की बात मत सुनो क्योंकि हम केवल ऊपर जा रहे हैं,” Abbé ने कहा।
इसके अलावा, Axel Bitblaze ने जोड़ा कि यह साइकिल पिछले साइकिलों से अलग है क्योंकि संस्थागत एक्सेस का उदय हुआ है। स्पॉट Bitcoin और Ethereum एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स (ETFs) अब पेंशन फंड्स और एसेट मैनेजर्स को एक सीधा प्रवेश बिंदु प्रदान करते हैं, जबकि altcoin ETF अनुमोदन की उम्मीद है।
“इसके अलावा, $7.2 ट्रिलियन मनी-मार्केट फंड्स में बैठा है जो T-बिल्स यील्ड के कम होने पर ऑउटफ्लो का अनुभव करेगा। कल्पना करें कि इस राशि का सिर्फ 1% क्रिप्टो में बहता है; यह BTC और अल्ट्स को नए उच्च स्तर पर भेजने के लिए पर्याप्त होगा,” Bitblaze ने कहा।
इस बीच, Crypto Raven ने भविष्यवाणी की कि अगर $1 ट्रिलियन या उससे कम भी क्रिप्टो मार्केट में बहता है, Bitcoin संभावित रूप से $150,000–$160,000 रेंज तक चढ़ सकता है।
“मैं Q4 के लिए बहुत बुलिश हूँ,” उन्होंने कमेंट किया।
मार्केट के प्रतिभागी अब Fed के निर्णय की तैयारी के प्रभाव को करीब से मॉनिटर करेंगे। इस अभूतपूर्व नकद भंडार की दिशा जोखिम वाले एसेट्स की प्राइस trajectory को आकार दे सकती है। आने वाले हफ्ते यह निर्धारित करने में महत्वपूर्ण होंगे कि क्या यह पूंजी क्रिप्टो रैली को प्रज्वलित करती है या गहरी आर्थिक चिंताओं का संकेत देती है।
