Strategy (पूर्व में MicroStrategy), जो एक बिजनेस इंटेलिजेंस फर्म है और Bitcoin (BTC) का सबसे बड़ा पब्लिक होल्डर है, ने तिमाही शॉर्ट इंटरेस्ट में एक नया ऑल-टाइम हाई (ATH) दर्ज किया है।
विश्लेषक इस बात पर विभाजित हैं कि MSTR की कीमत के लिए इसका क्या मतलब है। कुछ का मानना है कि शॉर्ट इंटरेस्ट में ATH एक शॉर्ट स्क्वीज़ का पूर्वसूचक हो सकता है। वहीं, अन्य तर्क देते हैं कि यह डेरिवेटिव्स में अपनी पोजीशन को हेज करने वाले मार्केट मेकर्स को दर्शा सकता है।
MSTR स्टॉक शॉर्ट इंटरेस्ट रिकॉर्ड हाई पर
संदर्भ के लिए, शॉर्ट इंटरेस्ट का मतलब है किसी स्टॉक के कुल शेयरों की संख्या जिसे निवेशकों ने उधार लिया है और बेचा है इस उम्मीद में कि स्टॉक की कीमत घटेगी। शॉर्ट इंटरेस्ट में वृद्धि आमतौर पर किसी कंपनी की संभावनाओं के बारे में बढ़ती निराशा का संकेत देती है।
वहीं, शॉर्ट इंटरेस्ट में ATH विशेष रूप से उच्च बियरिश भावना को दर्शाता है। एक मार्केट वॉचर, Luke Mikic, ने हाल ही में X (पूर्व में Twitter) पर एक चार्ट साझा किया, जिसमें दिखाया गया कि MSTR का शॉर्ट इंटरेस्ट Q2 2025 में ATH पर पहुंच गया।
हालांकि, Mikic ने भविष्यवाणी की कि यह एक “बड़ा शॉर्ट स्क्वीज़” ट्रिगर कर सकता है। एक शॉर्ट स्क्वीज़ तब होता है जब एक भारी शॉर्टेड स्टॉक की कीमत अप्रत्याशित रूप से बढ़ जाती है।
जैसे-जैसे कीमत बढ़ती है, शॉर्ट-सेलर्स को अपनी पोजीशन को कवर करने के लिए स्टॉक को वापस खरीदने के लिए मजबूर होना पड़ता है। यह एक फीडबैक लूप बनाता है और स्टॉक की कीमत को और भी ऊंचा धकेलता है।
दिलचस्प बात यह है कि एक अन्य विश्लेषक ने बताया कि MSTR एक कप और हैंडल पैटर्न बना रहा है। यह तकनीकी विश्लेषण में एक बुलिश कंटिन्यूएशन पैटर्न है। यह आमतौर पर संकेत देता है कि स्टॉक एक अपवर्ड मूव के लिए तैयार हो रहा है।
“MSTR थोड़ा और धैर्य की जरूरत है यहां…. कप और हैंडल b/o आएगा….. और जब यह शुरू होगा, तो यह तेजी से और जोरदार होगा….. देखने के लिए प्रमुख स्तर: 393, 404, 416, 432, 455, 481,” पोस्ट में लिखा था।
इसलिए, अगर कीमत ब्रेक करती है, तो यह शॉर्ट स्क्वीज़ के लिए उत्प्रेरक के रूप में कार्य कर सकती है। इससे MSTR ऊपर जा सकता है।
हालांकि, MSTR शॉर्ट स्क्वीज़ की कहानी को एक अन्य उपयोगकर्ता से संदेह का सामना करना पड़ा।
“यह सिर्फ मार्केट मेकर्स हैं जो अपने डेरिवेटिव पोजीशन्स के खिलाफ हेजिंग कर रहे हैं… यानी ऑप्शन्स… हम एक ऐसे क्षेत्र के पास हैं जहां डेल्टा हेडिंग के लिए उच्च सांद्रता का क्लस्टर है। MSTR के पास सबसे बड़ा ऑप्शन्स मार्केट है, यह सोचना कि मार्केट मेकर्स इसके प्राइस एक्शन में भूमिका नहीं निभाते, भोला होगा,” पीटर ओ ने लिखा।
पीटर ने समझाया कि जैसे-जैसे स्टॉक की कीमत प्रमुख स्ट्राइक प्राइस के करीब आती है, जैसे कि $390 स्तर के लिए, मार्केट मेकर्स अपनी पोजीशन्स को “डेल्टा न्यूट्रल” रहने के लिए समायोजित करते हैं (जिसका मतलब है कि वे प्राइस फ्लक्चुएशन्स से बचने का प्रयास करते हैं)।
इस प्रक्रिया में आक्रामक हेजिंग शामिल होती है, जो स्टॉक पर खरीद या बिक्री का दबाव बना सकती है। पीटर आगे ऑप्शन्स फ्लो और गामा एक्सपोजर को समझने के महत्व पर जोर देते हैं—ये अवधारणाएं बताती हैं कि कैसे मार्केट मेकर्स की क्रियाएं स्टॉक की प्राइस डायनामिक्स को प्रभावित करती हैं।
उनका अधिक तकनीकी दृष्टिकोण यह सुझाव देता है कि Strategy के स्टॉक में मूवमेंट केवल शॉर्ट इंटरेस्ट का परिणाम नहीं हैं, बल्कि जटिल ऑप्शन्स रणनीतियों से काफी प्रभावित होते हैं।
इस बीच, ट्रेडिंग रणनीतियां भी MSTR स्टॉक में उच्च शॉर्ट इंटरेस्ट को प्रभावित कर सकती हैं। जिम चनोस, एक निवेश प्रबंधक और Kynikos Associates के संस्थापक, एक Bitcoin/MSTR ट्रेडिंग रणनीति का पालन कर रहे हैं। CNBC के अनुसार, चनोस Bitcoin खरीदते हैं जबकि MicroStrategy के स्टॉक को शॉर्ट करते हैं।
“हम MicroStrategy स्टॉक बेच रहे हैं और Bitcoin खरीद रहे हैं और मूल रूप से कुछ $1 में खरीदकर उसे दो और आधे $ में बेच रहे हैं,” चनोस ने कहा।
इस रणनीति के पीछे का तर्क यह है कि MSTR स्टॉक अक्सर इसके Bitcoin होल्डिंग्स के मूल्य के सापेक्ष प्रीमियम पर ट्रेड करता है। अगर यह अंतर कम होता है, तो चनोस मानते हैं कि यह एक लाभदायक अवसर प्रस्तुत कर सकता है।
अब, MSTR स्टॉक की कीमत बढ़ेगी या नहीं, यह देखा जाना बाकी है। Google Finance के नवीनतम डेटा के अनुसार, स्टॉक $387.1 पर बंद हुआ, जो 1.04% नीचे है।
आफ्टर-ऑवर्स ट्रेडिंग में, यह और गिरकर $385.0 पर आ गया, जो 0.55% की गिरावट को दर्शाता है।
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