Mitsubishi UFJ Financial Group ने रिटेल निवेशकों के लिए एक सिक्योरिटी टोकन प्लेटफॉर्म लॉन्च किया है। यह कदम एक ऐसे मार्केट में प्रवेश करता है जो अगस्त 2025 तक $1.27 बिलियन (JPY 193.8 बिलियन) के संचयी इश्यू तक बढ़ चुका है।
ASTOMO, नया प्लेटफॉर्म, व्यक्तियों को $653 (JPY 100,000) से शुरू होने वाले फ्रैक्शनलाइज्ड रियल एस्टेट में निवेश करने की अनुमति देता है। यह मुख्य रूप से संस्थागत और उच्च-नेट-वर्थ निवेशकों को लक्षित करने वाले प्रोडक्ट कैटेगरी के लिए प्रवेश बिंदु को कम करता है।
MUFG ने टोकन प्रोडक्ट्स का विस्तार कर रहे वित्तीय संस्थानों में शामिल हुआ
जापान का सिक्योरिटी टोकन मार्केट पिछले दो वर्षों में तेजी से विस्तारित हुआ है। प्रमुख वित्तीय संस्थानों ने देश के फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट्स और एक्सचेंज एक्ट के तहत इश्यू को केंद्रित किया है। उद्योग के अनुमानों के अनुसार, मार्केट $2.29 बिलियन (JPY 350 बिलियन) के संचयी इश्यू तक पहुंच सकता है, हालांकि कोई आधिकारिक समयरेखा प्रदान नहीं की गई है।
MUFG का रिटेल प्रवेश अन्य प्रमुख जापानी वित्तीय समूहों के समान कदमों का अनुसरण करता है। फरवरी 2025 में, Daiwa Securities ने $6.5 मिलियन (JPY 1 बिलियन) का टोकनाइज्ड कॉर्पोरेट बॉन्ड Toyota Group की एक इकाई के लिए जारी किया। बॉन्ड लॉन्च के बाद तेजी से बिक गया। Mizuho ट्रस्ट बैंक और Nomura Holdings ने 2023 के अंत से रियल एस्टेट बेनिफिशियरी सर्टिफिकेट्स द्वारा समर्थित सिक्योरिटी टोकन जारी किए हैं।
प्रमुख बैंक और सिक्योरिटीज फर्म्स ब्लॉकचेन टेक्नोलॉजी को रेग्युलेटेड एसेट्स पर लागू कर रहे हैं। उन्होंने रियल एस्टेट से आगे बढ़कर कॉर्पोरेट बॉन्ड और इंफ्रास्ट्रक्चर निवेशों में कदम रखा है। जापान कानूनी रूप से सिक्योरिटी टोकन्स को मौजूदा सिक्योरिटीज कानून के तहत “इलेक्ट्रॉनिकली रिकॉर्डेड ट्रांसफरेबल राइट्स” के रूप में परिभाषित करता है। यह पारंपरिक वित्तीय उपकरणों के समान रेग्युलेटरी अनुपालन की आवश्यकता होती है।
रेग्युलेटरी स्ट्रक्चर से मार्केट डेवलपमेंट प्रभावित
जापान का सिक्योरिटी टोकन मार्केट एक सख्त रेग्युलेटरी फ्रेमवर्क के भीतर विकसित हुआ है, जो इसे अन्य मार्केट्स में टोकनाइजेशन ट्रेंड्स से अलग करता है। अन्य न्यायक्षेत्रों के विपरीत जहां टोकनाइज्ड एसेट्स डिसेंट्रलाइज्ड फाइनेंस प्रोटोकॉल्स में एकीकृत होते हैं, लाइसेंस प्राप्त वित्तीय संस्थान लगभग सभी जापानी इश्यू को चैनल करते हैं।
Osaka डिजिटल एक्सचेंज ने दिसंबर 2023 में सिक्योरिटी टोकन्स के लिए एक सेकेंडरी ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म लॉन्च किया। इसने लिक्विडिटी बाधाओं को संबोधित किया है जो ऐतिहासिक रूप से निजी एसेट निवेशों को सीमित करती थीं। लंबित टैक्स सुधार टोकनाइजेशन के लिए पात्र एसेट्स का विस्तार कर सकते हैं, जिसमें मूवेबल प्रॉपर्टी और वेंचर कैपिटल फंड इंटरेस्ट्स शामिल हैं। उद्योग पर्यवेक्षकों का कहना है कि इससे डबल टैक्सेशन मुद्दों का समाधान होगा।
रेग्युलेटरी दृष्टिकोण ने एक मार्केट संरचना बनाई है जो संस्थागत प्रभुत्व और घरेलू फोकस द्वारा विशेषता है। सिक्योरिटीज की परिभाषाओं और टैक्स ट्रीटमेंट में न्यायक्षेत्रीय अंतर सीमित क्रॉस-बॉर्डर लेनदेन को बनाए रखते हैं।
मार्केट पारंपरिक वित्त और डिजिटल एसेट्स के बीच स्थित
MUFG का रिटेल सिक्योरिटी टोकन मार्केट में कदम रखना जापानी वित्तीय संस्थानों की व्यापक रणनीति को दर्शाता है। वे मौजूदा रेग्युलेटरी सीमाओं के भीतर पारंपरिक एसेट क्लासेस को डिजिटाइज करने का लक्ष्य रखते हैं। प्रमुख बैंक और सिक्योरिटी फर्म्स एक हाइपोथेसिस का परीक्षण कर रहे हैं, जिसमें कम कीमत पर फ्रैक्शनल ओनरशिप की पेशकश की जा रही है। क्या ब्लॉकचेन-आधारित प्रोडक्ट्स उन रिटेल निवेशकों को आकर्षित कर सकते हैं जो ऐतिहासिक रूप से उच्च-मूल्य एसेट मार्केट्स से बाहर रहे हैं?
यह दृष्टिकोण पिछले वर्षों के इनिशियल कॉइन ऑफरिंग बूम के विपरीत है, जो मुख्य रूप से रेग्युलेटरी फ्रेमवर्क्स के बाहर संचालित होता था। सिक्योरिटी टोकन्स को पारंपरिक सिक्योरिटीज की तरह ही निवेशक सुरक्षा नियमों, डिस्क्लोजर आवश्यकताओं और एंटी-मनी लॉन्ड्रिंग मानकों का पालन करना पड़ता है।
क्या यह रेग्युलेटेड मॉडल इंडस्ट्री प्रतिभागियों द्वारा प्रोजेक्टेड स्केल को प्राप्त कर सकता है, यह देखना बाकी है। मार्केट की वृद्धि संभवतः प्रोडक्ट डाइवर्सिफिकेशन, सेकेंडरी मार्केट लिक्विडिटी और क्रॉस-बॉर्डर रेग्युलेटरी फ्रैगमेंटेशन को हल करने पर निर्भर करेगी, जो वर्तमान में अंतरराष्ट्रीय निवेश प्रवाह को सीमित करता है।
MUFG ने ASTOMO के लिए विशिष्ट यूजर अधिग्रहण लक्ष्यों या राजस्व प्रोजेक्शन्स प्रदान करने से इनकार कर दिया।
