Nvidia की Q2 2025 अर्निंग्स रिपोर्ट में उत्साहजनक और निराशाजनक दोनों आंकड़े शामिल हैं। हालांकि कंपनी ने रिकॉर्ड $46.7 बिलियन का राजस्व अर्जित किया, लेकिन इसका चीनी बाजारों तक पहुंच पूरी तरह से गायब हो गया।
कंपनी ने $60 बिलियन के स्टॉक बायबैक की भी रिपोर्ट की, जो इसके अपने बड़े राजस्व से अधिक है। चीनी प्रतिस्पर्धा शायद बढ़ने वाली है, और यह अत्यधिक गंभीर समस्याएं पैदा कर सकता है।
Nvidia की मिश्रित अर्निंग्स रिपोर्ट
Nvidia की पिछली तिमाही की अर्निंग्स रिपोर्ट बहुत बुलिश थी, लेकिन इसे फॉलो करना मुश्किल साबित हुआ। टैरिफ चिंताओं, AI बबल के डर, और अन्य मुद्दों के बीच, अमेरिकी चिप निर्माता के पास बहुत कुछ है।
आज की अर्निंग्स रिपोर्ट सतह पर सकारात्मक दिखाई दी, लेकिन स्टॉक मार्केट स्पष्ट रूप से खुश नहीं है।
तो, ऐसा क्यों है? Nvidia ने Q1 में अपेक्षित या प्राप्त से अधिक राजस्व और प्रति शेयर आय की रिपोर्ट की, और इसका शुद्ध आय भी बढ़ा। $46.7 बिलियन का राजस्व एक चौंकाने वाली राशि है, तो यह बियरिश कैसे हो सकता है?
एक बात के लिए, डेटा सेंटर राजस्व उम्मीदों से कम रहा। इसके अलावा, कंपनी ने $60 बिलियन के स्टॉक बायबैक की घोषणा की, और बायबैक शायद ही अच्छे स्वास्थ्य का संकेत होते हैं। अपने रिकॉर्ड-ब्रेकिंग तिमाही राजस्व को लगभग $15 बिलियन से अधिक खर्च करना, फिर, गहरी चिंता का विषय है।
चीनी Competitors का उदय
Nvidia की अर्निंग्स रिपोर्ट में सबसे बड़ी समस्या, हालांकि, ट्रंप के व्यापार युद्ध की वास्तविक लागत है। कंपनी AI उद्योग पर अपनी जंगली वृद्धि जारी रखने के लिए निर्भर करती है, और उसने चीनी बाजारों तक पहुंच खो दी।
हमें पहले से ही पता था कि चीन Nvidia को अपने घरेलू मार्केट्स से बाहर कर रहा था, जब ट्रंप ने कंपनी के प्रोडक्ट्स पर बैकडोर्स लगाने की कोशिश की थी। हमें यह भी पता था कि चीनी निर्माता Nvidia के साथ प्रतिस्पर्धा करने की कोशिश कर रहे थे, और अगले साल तक अपने चिप उत्पादन को तीन गुना करने का लक्ष्य बना रहे थे।
हालांकि, हमें यह नहीं पता था कि यह पुनर्संरेखण कितनी दूर तक पहुंच चुका था। Nvidia की Q1 2025 अर्निंग्स रिपोर्ट ने दावा किया कि उसने चीनी खरीदारों को $4.6 बिलियन के H20 चिप्स बेचे।
हालांकि, Q2 के दौरान, कंपनी अपने प्रोडक्ट्स को इस देश में बेचने में पूरी तरह असमर्थ रही। इस बहु-अरब डॉलर के मार्केट ने एक तिमाही में ही Nvidia को पूरी तरह से बाहर कर दिया।
यह मार्केट अनुपस्थिति सिर्फ एक क्षणिक झटका नहीं है। एक तरह से, यह हमेशा के लिए एक क्षितिज बंद होने का संकेत देता है। अगर चीन इस तरह से Nvidia को बाहर कर सकता है, तो उसके पास खोए हुए प्रोडक्ट को बदलने के तरीके होने चाहिए।
चीनी निर्माता शायद निकट भविष्य में Nvidia के सबसे बड़े प्रतिस्पर्धी बनने जा रहे हैं।
फिर भी, Nvidia ने इस विशाल मार्केट की पूरी अनुपस्थिति के बावजूद इस रिकॉर्ड-ब्रेकिंग रेवेन्यू को हासिल किया। कंपनी को कुछ गंभीर समस्याओं का सामना करना पड़ रहा है, लेकिन यह पतन से बहुत दूर है।
DeepSeek ने अमेरिका स्थित AI फर्मों पर कहर बरपाया, और यह अर्निंग्स रिपोर्ट Nvidia में एक समान संकट की शुरुआत का विवरण देती है।
Nvidia कुछ गंभीर चुनौतियों का सामना कर रहा है, लेकिन इसके पास आगे बढ़ने के उपकरण हैं। आने वाले कुछ महीने इसके भविष्य के लिए महत्वपूर्ण हो सकते हैं।
