Nvidia (NVDA) H200 GPU रेंटल प्राइस तीन हफ्तों में लगभग 40% गिर गई हैं, $7 से कम होकर लगभग $4 प्रति घंटे हो चुकी हैं। यह रीप्राइसिंग AI की कमी वाली Story को चुनौती दे रही है और NVDA शेयरों पर शॉर्ट-टर्म रिस्क को और कड़ा बना रही है।
NVDA ने 28 मई को $214.25 पर क्लोजिंग दी, ठीक Ornn Compute Price Index की लेटेस्ट रीडिंग से पहले। पुराने Hopper चिप्स पर प्राइस में गिरावट से इन्वेस्टर्स के बीच hyperscaler डिमांड की टिकाऊपन को लेकर डाउट बढ़ रहे हैं।
पुराने सिलिकॉन के कारण Nvidia के बुलिश केस पर दबाव
H200 की कीमतों में गिरावट Nvidia की जेनरेशन हेंड-ऑफ़ को दर्शाती है। Blackwell B200 और GB200 चिप्स अब प्रीमियम प्राइस पर बिक रहे हैं, जबकि Hopper की सप्लाई neoclouds के बीच अब नॉर्मल होती जा रही है, Ornn के अनुसार।
पुराने GPU की सॉफ्टनिंग ऐसे शेयरों के लिए रिस्क का कारण बन रही है जो Nvidia की रिकॉर्ड अर्निंग्स के बाद AI की लगातार कमी पर प्राइस किए गए थे। Nvidia के रिकॉर्ड earning के बाद ऐसी स्थिति देखने को मिल रही है।
“Nvidia H200 को रेंट पर लेने की कीमत तीन हफ्तों में $7/घंटा से गिरकर $4/घंटा ही रह गई। टेक्नोलॉजी की सबसे Strategic एसेट की कीमत में -40% गिरावट बहुत बड़ी बात है,” एनालिस्ट Thierry Borgeat, Arvy के बताते हैं।
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NVDA पर एनालिस्ट्स का नजरिया पॉजिटिव बना हुआ है
Wall Street ने अभी तक कोई बड़ा बदलाव नहीं किया है। Wedbush के Dan Ives ने AI capex बूम को ध्यान में रखते हुए अपनी Outperform रेटिंग और $300 का टारगेट मेन्टेन किया है। 43 एनालिस्ट्स का एवरेज टारगेट $304 के आसपास है, जिससे 43% की संभावित अपसाइड दिखती है।
सबसे बड़ा असर कस्टमर लेवल पर देखा जा सकता है। Financial Times की एक एनालिसिस के अनुसार, 2025 से 2030 के बीच Microsoft के लिए AI रिटर्न -9.2% और Meta के लिए -28.8% रहने का अनुमान है।
ये आंकड़े AI बबल को लेकर डर पैदा कर रहे हैं क्योंकि हाइपरस्केलर फ्री कैश फ्लो भी कम हो रहा है।
Nvidia ने पिछले क्वार्टर में 85% ग्रोथ के साथ $81.6 बिलियन रेवेन्यू दिया है।
भले ही H200 का रीसैट अकेले इस थ्योरी को बदल नहीं सकता, लेकिन यह अगले अर्निंग्स राउंड के लिए Bears को नया प्राइस सिग्नल देता है।
