NVIDIA (NVDA) का स्टॉक प्राइस करीब $175 पर ट्रेड कर रहा है, जो पिछले एक महीने में लगभग 9% गिर चुका है। यह स्टॉक हफ्ते की शुरुआत में फ्लैट रहा, क्योंकि पिछला सत्र में $176 के लेवल को फिर से हासिल करने में नाकाम रहा था। अक्टूबर 2025 से, NVDA एक गिरते चैनल के अंदर कैद है और हालिया अप्पर ट्रेंडलाइन को ब्रेक करने की कोशिश भी फेल हो गई।
मैक्रो वातावरण ने भी मदद नहीं की है। Iran के विवाद की वजह से ऑयल $100 के पार चला गया है, जिससे मंदी को लेकर अनुमान और बढ़ गए हैं और बॉन्ड यील्ड्स ऊपर बने हुए हैं। बढ़ती यील्ड्स ग्रोथ स्टॉक्स की वैल्यूएशन मल्टीपल्स को कंप्रेस करती हैं और NVIDIA, जो AI सेगमेंट में लीडर है, वह भी इससे अछूता नहीं रहा।
फॉलिंग चैनल में दो अहम इंडिकेटर्स कमजोर
डेली चार्ट में दिखता है कि NVIDIA अक्टूबर के आखिर से $212 के पास से एक डिसेंडिंग चैनल के अंदर ट्रेड कर रहा है। तबसे हर रैली ट्राय या तो ऊपर की ट्रेंडलाइन पर या उसके करीब ही रिजेक्ट हो गई है।
मार्च की शुरुआत से लेकर मिड-मार्च तक, NVDA में लगभग 8% की रैली आई थी और इसके चलते Chaikin Money Flow (CMF), जो बड़े पैसों के फ्लो का एक प्रॉक्सी है, थोड़े वक्त के लिए जीरो लाइन के ऊपर गया था। लेकिन इसके बाद से CMF फिर नीचे आ गया है, जो इंडिकेट करता है कि इंस्टीट्यूशनल कैपिटल वापस जा रहा है।
कमजोरी के बावजूद, CMF में डाइवर्जेंस ने NVIDIA स्टॉक प्राइस को पूरी तरह गिरने से बचाया है। 6 नवंबर से 20 मार्च के बीच, जब NVDA का प्राइस चैनल के भीतर गिरता रहा, वहां CMF ने हाईयर लो बनाया।
इसका मतलब है कि भले ही बड़े पैसों का फ्लो निगेटिव रहा, हर बार गिरावट के साथ सेलिंग की तीव्रता कम होती गई है। यहाँ CMF का क्रिटिकल फ्लोर -0.23 पर है। यह लेवल नवंबर के आखिर से सिर्फ एक बार ब्रेक हुआ था और उसका नतीजा एक बड़ी करेक्शन के रूप में सामने आया था।
अगर -0.23 दोबारा टूट जाता है, तो चैनल के नीचे आखिरी स्ट्रक्चरल सपोर्ट भी गायब हो जाएगा।
Exponential Moving Average (EMA) क्लस्टर, जो लेटेस्ट प्राइस डेटा को ज्यादा वेट देता है ताकि ट्रेंड की दिशा पता चल सके, वह भी और रिस्क जोड़ता है। 20-डे EMA पहले ही 19 मार्च के आसपास 100-डे EMA के नीचे आ चुका है, जिससे एक bearish crossover बन गया है।
जब से यह क्रॉसओवर 18 मार्च के आसपास बनना शुरू हुआ, NVDA में 6% से ज्यादा की करेक्शन आ चुकी है। स्टॉक अब तीनों अहम EMAs के नीचे ट्रेड कर रहा है, जिसमें सिर्फ 200-डे EMA $173 पर आखिरी सपोर्ट के रूप में बचा है।
अब एक दूसरा क्रॉसओवर बन रहा है। 50-डे EMA, 100-डे EMA के करीब पहुँच रही है। अगर यह पूरा होता है, तो यह bearish मोमेंटम को और मजबूत करेगा और निचले चैनल सपोर्ट की तरफ ध्यान ले जाएगा।
CMF डाइवर्जेंस वह धागा है, जो फॉलिंग चैनल को जोड़े हुए है। जबकि EMA क्रॉसओवर्स कैंची की तरह हैं।
Options ट्रेडर्स बना रहे नए बियरिश पोजिशन
ऑप्शन्स मार्केट तकनीकी कमजोरी को कन्फर्म करता है, न कि उसका विरोध।
25 फरवरी की earnings रिपोर्ट के आसपास, जब NVDA $195 पर बंद हुआ था और $1.62 प्रति शेयर earnings रिपोर्ट की, तब put-call वॉल्यूम ratio 0.55 और open interest ratio 0.83 था। दोनों ही readings में moderate भरोसा और manageable हेजिंग दिखाई दी। कॉल्स, puts के मुकाबले लगभग दोगुना ट्रेंड की जा रहीं थीं, जो एक bullish संकेत था।
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करीब एक महीने बाद, जब NVDA $175 पर पहुंचा, तब स्थिति काफी बदल गई है। वॉल्यूम रेशियो बढ़कर 0.72 हो गया है, जो लगभग 31% की वृद्धि है। ओपन इंटरेस्ट रेशियो भी बढ़कर 0.88 हो गया है। वॉल्यूम रेशियो का बढ़ना दिखाता है कि दैनिक आधार पर कॉल्स के मुकाबले ज्यादा puts ट्रेड हो रहे हैं। लेकिन ओपन इंटरेस्ट रेशियो 0.83 से 0.88 तक जाना ज्यादा अहम संकेत है। इसका मतलब bearish पोजिशन सिर्फ ट्रेड नहीं, बल्कि होल्ड भी की जा रही हैं। ऑप्शन्स ट्रेडर्स downside पर नए दांव बना रहे हैं और उन्हें बरकरार रखे हुए हैं।
यह सब CMF और EMA की कमजोरी के साथ मेल खाता है। इंस्टीट्यूशनल फ्लोज़ पीछे हट रही हैं, मूविंग एवरेज स्ट्रक्चर कमजोर हो रहा है और ऑप्शन्स ट्रेडर्स भी अपनी तरफ से वही bearish निष्कर्ष पर पहुंच रहे हैं।
NVIDIA स्टॉक प्राइस लेवल्स जो अभी देखना जरूरी
चैनल की रेंज से बनाए गए तकनीकी लेवल्स के अनुसार $176 एक key resistance है, जिसे NVDA अपनी सबसे recent session में reclaim नहीं कर पाया। $176 के ऊपर $181 और $187 resistance zones हैं। अगर प्राइस $197 (post-earnings swing high) के ऊपर जाता है, तो गिरता हुआ channel invalid हो जाएगा और bias bearish से neutral की तरफ शिफ्ट हो जाएगा।
डाउनसाइड पर, $171 सबसे critical level है। यह 0.618 Fibonacci के साथ align करता है और 5 फरवरी के एक major swing low को दर्शाता है। अगर $171 daily close पर टूटता है, तो $169 (previous low) थोड़े समय के लिए support दे सकता है, लेकिन measured targets $163 और $154 तक extend होते हैं। $154 के नीचे जाने पर NVIDIA stock price के लिए pattern breakdown कंफर्म हो जाएगा।
अभी के लिए, $171 एक गिरते हुए चैनल को breakdown से अलग कर रहा है, जिसमें CMF divergence, EMA crossovers और options market धीरे-धीरे break की संभावना बढ़ा रहे हैं।
