ऑयल मार्केट्स अचानक क्रिप्टो के रिस्क मैट्रिक्स के सेंटर में आ गए हैं, क्योंकि स्ट्रेट ऑफ़ होर्मुज़ को लेकर तनाव और बढ़ गया है।
ऐसे माहौल में, राष्ट्रपति Trump के अनुसार चार हफ्ते की रुकावट की संभावना सिर्फ एनर्जी सेक्टर तक सीमित नहीं रहेगी, इसका असर काफी दूर तक पड़ेगा।
Strait of Hormuz ऑयल शॉक से liquidity पर दबाव, क्रिप्टो मार्केट्स में हलचल
रविवार को, राष्ट्रपति Trump ने कहा कि ईरान के साथ संघर्ष चार हफ्तों तक चल सकता है। उन्होंने बताया कि ये टाइमलाइन प्लानिंग को दिखाती है और ईरान की ताकत को स्वीकार करती है, फिर भी वे भविष्य की बातचीत के लिए खुले हैं।
इसी बीच, Polymarket ने रिपोर्ट किया है कि शिपिंग दिग्गज Maersk ने इस स्ट्रेट से होकर जाने वाले अपने ट्रांजिट को फिलहाल सस्पेंड कर दिया है, जो कि दुनिया का सबसे अहम ऑयल कॉरिडोर है।
करीब 20% ग्लोबल कच्चे तेल की सप्लाई ईरान और ओमान के बीच के इस संकरे रास्ते से होकर गुजरती है। भले ही ब्लॉकएड पूरी तरह कन्फर्म नहीं है, लेकिन टैंकर इंश्योरेंस प्रीमियम्स तेजी से बढ़ गए हैं और ट्रेडर्स संभावित सप्लाई शॉक्स को ध्यान में रखकर डील कर रहे हैं।
Goldman Sachs के अनुमान के अनुसार, ऑयल का “फेयर वैल्यू” एक महीने के डिसरप्शन की गंभीरता के हिसाब से $1 से $15 प्रति बैरल तक रह सकता है।
अगर यह रास्ता पूरी तरह बंद हो जाता है और कोई ऑफसेट नहीं आता, तो दाम में $15 की बढ़ोतरी हो सकती है, जबकि आंशिक रुकावट में असर कम रहेगा। वहीं, एक्सट्रीम सिचुएशन में कुछ विश्लेषकों ने कच्चे तेल की कीमत $120–$150 तक पहुंचने की संभावना भी बताई है।
फिर भी मार्केट्स में बंटवारा है। Kobeissi Letter ने बताया कि ऑयल ने अपनी शुरुआती तेजी का करीब 70% हिस्सा खो दिया और फिर से $70 प्रति बैरल के नीचे आ गया। ये वोलैटिलिटी दिखाती है कि सेंटिमेंट कितना नाजुक बन गया है।
“यह तीसरा विश्व युद्ध नहीं है, शोर को नजरअंदाज करें,” ऐसा Kobeissi Letter के एनालिस्ट्स ने लिखा।
क्रिप्टो के लिए, इसका असर ऑयल पर नहीं बल्कि लिक्विडिटी पर ज्यादा पड़ेगा।
Oil spike से liquidity shock तक, अगले 4 हफ्ते Bitcoin की macro stress test की वजह
जैसा कि Reuters ने रिपोर्ट किया, ऑयल की कीमतें ऊपर गईं जबकि इक्विटीज में गिरावट आई, क्योंकि निवेशकों ने मिडिल ईस्ट के तनाव के चलते डॉलर्स, गोल्ड और बांड्स में मूव करना शुरू कर दिया।
अगर अगला महीना कच्चा तेल ऊंचे स्तर पर रहता है, तो मंदी की उम्मीदें फिर से बढ़ सकती हैं, खासकर जब मार्केट्स rate cuts के लिए पोजिशन बना रहे थे।
यहीं से क्रिप्टो vulnerable हो जाता है।
ऊंचे तेल के प्राइस सीधा ट्रांसपोर्टेशन और मैन्युफैक्चरिंग की लागत पर असर डालते हैं, जिससे CPI बढ़ जाता है और सेंट्रल बैंकों को रेगुलेटरी इज़ींग टालनी पड़ सकती है।
मंदी के बढ़ते अनुमान अक्सर ट्रेज़री यील्ड्स को ऊपर ले जाते हैं। और जब रियल यील्ड्स बढ़ते हैं, तब liquidity टाइट हो जाती है।
Bitcoin ने कई बार खुद को high-beta liquidity asset के तौर पर साबित किया है। पिछली बार टाइटनिंग के दौरान, बढ़ी हुई yields ने कैपिटल बॉन्ड्स की ओर मोड़ा और speculative मार्केट्स से दूर किया।
अगर तेल का झटका लंबे समय तक रहा, तो trillions की rate-sensitive कैपिटल की री-प्राइसिंग हो सकती है, जिससे इक्विटीज़ और डिजिटल एसेट्स दोनों पर दबाव आएगा।
“24/7 क्रिप्टो मार्केट्स ने वीकेंड में US-Iran tension को digest कर लिया है, लेकिन डिजिटल एसेट ट्रेडर्स अब डिफेंसिव मोड में हैं क्योंकि वे क्रूड ऑयल के दाम से जुड़े संभावित असर का आकलन कर रहे हैं, जब सोमवार को US मार्केट्स खुलेंगे,” Bloomberg एनालिस्ट्स ने noted किया।
इसका मतलब है कि डीलिवरेजिंग एकदम तुरंत हो सकती है। अगर बॉन्ड यील्ड्स और क्रूड दोनों तेजी से बढ़े, तो Bitcoin और altcoins के leveraged पोजिशन जल्दी unwind हो सकते हैं।
BeInCrypto ने पहले चेतावनी दी थी कि ऑयल शॉक liquidity सेल-ऑफ़ करवा सकता है बिना किसी जियोपॉलिटिकल कैटस्ट्रोफी के।
ये ट्रांसमिशन एक सीधा process है: ऊँचा तेल → ज्यादा मंदी → कम रेट कट्स → बढ़ती यील्ड्स → टाइट liquidity।
यहां एक दूसरा geopolitical लेयर भी है। BeInCrypto ने बड़े domino effect की आशंका जताई थी, जिसमें Taiwan Strait की तरफ स्पिलओवर भी हो सकता है। इससे ग्लोबल ट्रेड रिस्क और macro दबाव दोनों बढ़ जाएगा।
आने वाले चार हफ्तों में, तेल क्रिप्टो के लिए प्रमुख इंडिकेटर बन सकता है। अगर गिरावट आती है और क्रूड प्राइस स्टेबलाइज़ होते हैं, तो रिस्क की भूख जल्दी वापस आ सकती है।
लेकिन अगर Hormuz के रास्ते में दिक्कत लंबे समय तक रही, तो जियोपॉलिटिकल हलचल से स्टोरी बदलकर पूरा liquidity इवेंट बन सकता है— जिसमें डिजिटल एसेट्स हमेशा की तरह सबसे पहले दबाव में आते हैं।
