DeFi इकोसिस्टम ने प्रभावशाली वृद्धि दर्ज की है, फिर भी जैसे ही 2025 खत्म होने जा रहा है, इसकी उतार-चढ़ावकारी विशेषताओं ने इसे एक परिचायक के रूप में बनाए रखा है। इकोसिस्टम ने Q3 2025 में $237 बिलियन के कुल वैल्यू लॉक्ड (TVL) का रिकॉर्ड बनाया, लेकिन उत्साह जल्दी ही समाप्त हो गया। नवंबर के अंत तक, कुल TVL $55 बिलियन से घटकर $123 बिलियन पर आ गया।
इन तीव्र परिवर्तनों के बावजूद, DeFi में भागीदारी न केवल स्थिर बनी हुई है बल्कि बहुत बढ़ गई है। इस साल इकोसिस्टम में 14.2 मिलियन से अधिक वॉलेट्स शामिल हुए, और Ethereum अभी भी लगभग 63% DeFi गतिविधि को कैप्चर करता है।
इस उच्च स्तर की भागीदारी को DeFi की संभावनाओं का प्रमाण कहा जा सकता है। हालांकि, कुछ विशेषज्ञों के अनुसार, इन उतार-चढ़ावों ने एक मौलिक चुनौती को उजागर किया है: मार्केट स्थितियों पर लगातार प्रतिक्रिया करने की आवश्यकता, जिससे सफलता अधिकांश उपयोगकर्ताओं की पहुँच से बाहर हो जाती है।
उपयोगकर्ताओं से अपेक्षा की गई है कि वे लगातार तरलता सीमा मॉनिटर करें, पोज़ीशन्स को समायोजित करें और परिवर्तनशील आर्बिट्राज अवसरों को नेविगेट करें। इससे एक विरोधाभास पैदा हुआ है जहाँ, ये दावा किया जाता है कि पैसा अपने आप बढ़ता है, लेकिन वास्तव में DeFi प्रतिभागियों को अपने रिटर्न के अनुकूलन के लिए समय-खर्ची, मैनुअल कार्यों के साथ बोझित किया गया है।
इस दृष्टिकोण के एक उदाहरण के रूप में रॉन बोडकिन, जो कि गूगल के पूर्व अधिकारी हैं और अब Theoriq में AI Agent Protocol टीम का नेतृत्व कर रहे हैं। बोडकिन का दावा है कि उन्होंने देखा है कि जैसे-जैसे DeFi का दायरा बढ़ा है, रोज़मर्रा के उपयोगकर्ताओं पर बोझ बढ़ गया है।
“ज्यादातर लोग DeFi में इस उम्मीद से आए थे कि उनका पैसा उनके लिए काम करेगा,” बोडकिन कहते हैं।
“लेकिन किसी तरह यह उल्टा हो गया और users अपने पैसे के लिए काम करने लगे: आधी रात को charts की जाँच करना, मीटिंग्स के बीच रेंज समायोजित करना। यह एक प्रकार से उलट गया है और users को थका देता है।”
बोडकिन के अनुसार, वास्तविक निष्क्रियता यूज़र्स से और भी अधिक करने को कहने से नहीं आएगी, बल्कि पूरी तरह से यह सोचना कि यील्ड को कैसे प्रबंधित किया जाए। यह पुराने चक्रों के यील्ड-पीछा करने वाले दिनों की जगह लेता हुआ लगता है और उपकरणों की खोज की तरह है जो की उपयोगकर्ताओं के वॉलेट्स से चिपके रहने पर निर्भर नहीं हैं।
DeFi में AI का प्रवेश बिना ब्लैक बॉक्स समस्या के
Theoriq का नया प्रोटोकॉल, AlphaVault, अधिक स्वज्ञानी रूपों के DeFi प्रबंधन की तरफ एक व्यापक बदलाव में फिट होता है। पिछले साल में, और अधिक प्रोजेक्ट्स ने DeFi और AI (जिसे कभी-कभी DeFAI कहा जाता है) के बीच के ओवरलैप पर प्रयोग करना शुरू कर दिया है, एजेंट्स का उपयोग करके रूटीन फैसलों को ऑटोमेट करने और तेजी से चलते मार्केटस के साथ तालमेल बनाए रखने के लिए।
यह एक ऐसा प्रयोग है जिसने धीरे-धीरे हैकाथॉन जिज्ञासा से बढ़कर कुछ ऐसा बन गया है जिस पर प्रोटोकॉल टीमें अब लॉन्ग-टर्म रोडमैप्स के हिस्से के रूप में चर्चा करती हैं। बोडकिन जोड़ते हैं:
“हम DeFi में AI के प्रति अधिक रुचि देख रहे हैं, लेकिन वास्तविक चुनौती यह सुनिश्चित करना है कि लोग समझ सकें और विश्वास कर सकें कि वे एजेंट्स क्या कर रहे हैं। ऑटोमेशन के साथ पारदर्शिता को भी बढ़ने की आवश्यकता है, या इनमें से कुछ भी उस तरह नहीं बढ़ेगा जैसा लोग उम्मीद करते हैं।”
AlphaVault उन DeFi वॉल्ट्स में से एक है जो यूज़र कैपिटल को सीधे मैनेज करने के लिए विशेष AI एजेंट्स का उपयोग करते हुए प्रयोग कर रहे हैं। सरल, रूल-बेस्ड कम्पाउंडिंग टूल्स पर निर्भर होने की बजाय, यह एक मल्टी-एजेंट सिस्टम का उपयोग करता है, जो बदलते मार्केट परिस्थितियों के अनुसार समायोजित होता है। इस सेटअप को Theoriq के टेस्टनेट के दौरान असली दबाव में परखा गया, जिसने 2.1 मिलियन वॉलेट्स के बीच 65 मिलियन से अधिक एजेंट अनुरोधों को प्रोसेस किया।
टीम के अनुसार, इसके और अन्य AI Agent प्रोटोकॉल्स में एक प्रमुख अंतर यह है कि यह पारदर्शिता और सुरक्षा को कैसे संभालता है। पिछले प्रयासों की अक्सर आलोचना की जाती थी कि वे किस प्रकार फैसले लिए जा रहे हैं, यह छुपा रहे थे।
AlphaVault इसको “policy cages” के माध्यम से अॉपरेट करता है, जो स्मार्ट-कॉंट्रैक्ट नियम होते हैं जो निर्धारित करते हैं कि एक एजेंट क्या कर सकता है, संपत्ति के प्रकार से लेकर स्थिति के आकार तक। ये सीमाएं उपयोगकर्ताओं को सिस्टम के संचालन के तरीके को स्पष्ट समझ प्रदान करने और पहले हुए AI प्रयोगों में देखे गए जोखिमों को कम करने के लिए बनाई गई हैं।
लॉन्च के समय, AlphaVault, Ethereum यील्ड स्पेस में स्थापित और विश्वसनीय सहयोगियों के साथ एकीकृत हो रहा है। इनमें Mellow Protocol द्वारा क्यूरेट किया गया Lido का stRATEGY वॉल्ट और StakeWise द्वारा संचालित Chorus One का MEV Max शामिल हैं।
ये साझेदारियाँ AlphaVault को ईथीरियम यील्ड रणनीतियों में पूंजी आवंटित करने की अनुमति देती हैं, जो इकोसिस्टम में प्रयुक्त होती रही हैं। यह विचार उपयोगकर्ताओं को रिटर्न अर्जित करने का एक तरीका प्रदान करना है, बिना उन्हें अपनी स्थितियों की लगातार जाँच या समायोजन करने की आवश्यकता के, हालाँकि यह वास्तव में कितना सफल होता है, यह सिस्टम के लॉन्ग-टर्म प्रदर्शन पर निर्भर करेगा।
अब कई DeFi प्रोजेक्ट्स जैसे लिक्विडिटी बूटस्ट्रैपिंग
DeFi में, शुरुआती भागीदारी कार्यक्रम नए सिस्टम्स को वास्तविक परिस्थितियों के तहत ऑपरेट करने के लिए लाइक्विडिटी बनाने और टोटल वैल्यू लॉक्ड (TVL) का एक प्रारंभिक आधार स्थापित करने का सामान्य तरीका बन चुके हैं। AlphaVault भी इसी रास्ते पर चल रहा है।
वॉल्ट को शुरू करने के लिए, Theoriq ने एक प्रेरित बूटस्ट्रैपिंग चरण लॉन्च किया है जहां समुदाय ETH लॉक कर सकता है और $THQ रिवार्ड्स में परिवर्तित हो जाने वाले पॉइंट्स कमा सकता है। जैसे-जैसे यह चरण प्रगति करेगा, TVL धीरे-धीरे लॉक की गई पूंजी से AlphaVault के अंदर इसके ऑटोनोमस एजेंट्स द्वारा प्रबन्धित लाइव पूंजी में परिवर्तित हो जाएगी।
यह DeFi में एक परिचित पैटर्न है, लेकिन इस मामले में पूंजी सिर्फ बैठी नहीं रहती, बल्कि एक सिस्टम के लिए ईंधन बन जाती है जिसे न्यूनतम मैनुअल अॉवरसाइट के साथ ऑपरेट करने के लिए डिज़ाइन किया गया है, टीम का दावा है।
जहां चीजें अधिक दिलचस्प होती हैं वह यह है कि $THQ आगे चलकर कैसे काम करने वाला है। सिर्फ एक प्रोत्साहन के रूप में सेवा करने के बजाय, Theoriq की योजना है कि यह एक प्रतिष्ठा टोकन बने जिसे उपयोगकर्ता उन AI एजेंटों के पीछे स्टेक कर सकते हैं जिन्हें वे अच्छा प्रदर्शन करने वाला मानते हैं।
यदि कोई एजेंट खराब व्यवहार करता है या अपेक्षाओं पर खरा नहीं उतरता, तो उन स्टेक्स को आंशिक रूप से कम किया जा सकता है। यह तंत्र गुणवत्ता को उच्च रखने और लापरवाह व्यवहार को हतोत्साहित करने का लक्ष्य रखता है।
यह दृष्टिकोण ऑटोमेटेड सिस्टम्स में अधिक जिम्मेदारी लाने के लिए व्यापक उद्योग प्रयास को दर्शाता है। मार्केटिंग दावों या अस्पष्ट प्रदर्शन रिपोर्ट पर निर्भर होने के बजाय, विचार यह है कि ये एजेंट समय के साथ कैसे व्यवहार करते हैं, इस पर सीधे प्रतिष्ठा बनायी जाए।
सिद्धांत रूप से, यह एक ऐसी प्रणाली बनाता है जहां भरोसा व्यक्तित्वों या वादों पर आधारित नहीं है, बल्कि दृश्यमान, ऑन-चेन प्रदर्शन पर आधारित है, और जहां समुदाय का एआई एजेंट्स को अधिक जिम्मेदारी अर्जित करने का एक प्रत्यक्ष भूमिका है।
Yield Chasing युग के बाद DeFi का भविष्य
Theoriq उद्योग की बातचीत को बड़े APYs को पीछा करने से हटाकर उपयोगकर्ताओं से अपेक्षित काम की मात्रा को कम करने की ओर शिफ्ट करने की उम्मीद करता है। इसे इस विचार पर डिज़ाइन किया गया है कि डेवलपर्स ऐसे तरीके ढूंढ रहे हैं जो लगातार निगरानी, संतुलन, और निर्णय लेने के सामन्य रूप से मैनुअल संचालन को हटाकर कुशल बनाते हैं।
लक्ष्य उपयोगकर्ताओं को प्रक्रिया से हटाना नहीं है, बल्कि ऐसे टूल्स बनाना है जो ऑन-चेन मैनेजमेंट के रूटीन, समय-संवेदनशील हिस्सों की देखभाल करते हैं ताकि लोगों को DeFi को साइड जॉब की तरह न मानना पड़े।
टीम के अनुसार, उपयोगकर्ताओं में उन सिस्टम्स में बढ़ती रुचि है जो बैकग्राउंड में लगातार काम कर सकते हैं, मार्केट परिस्थितियों के अनुसार प्रतिक्रिया कर सकते हैं बिना उन्हें हर कुछ घंटों में हस्तक्षेप की आवश्यकता के। इस तरह का ऑटोमेशन एक प्राकृतिग अगला कदम माना जा रहा है उस क्षेत्र के लिए जो परिपक्व होना चाहता है, विस्तृत होना चाहता है और एक व्यापक दर्शकों के समक्ष जाना चाहता है।
यही अधिक विश्वसनीय और पारदर्शी ऑन-चेन ऑटोमेशन के इस व्यापक प्रयास के भीतर है कि Theoriq और इसका AlphaVault सिस्टम समझ में आता है। चाहे AI-प्रबंधित वॉल्ट्स मानक बन जाएं या शुरुआती प्रयोगों के रूप में ही बने रहें यह अभी भी एक खुला सवाल है, लेकिन उद्योग की दिशा उनके आगमन को सहज नहीं महसूस करती है।
