एक ट्रेडर ने Polymarket पर सिर्फ एक महीने में $2 मिलियन से ज्यादा गंवा दिए, जिसमें सिर्फ एक पोजिशन ने कुल नुकसान का लगभग 79% हिस्सा बनाया।
जैसे-जैसे प्रीडिक्शन मार्केट्स क्रिप्टो सेक्टर में पॉपुलर हो रहे हैं, ज्यादा ट्रेडर्स नए अवसरों की तलाश में outcome-based प्लेटफॉर्म्स की ओर बढ़ रहे हैं। लेकिन, इस ट्रेंड के बढ़ने के साथ यह चिंता भी बढ़ी है कि क्या पार्टिसिपेंट्स को असली दुनिया की इवेंट्स पर दांव लगाने के अलग-अलग रिस्क्स अच्छे से समझ में आते हैं, जैसे कि सिर्फ प्राइस मूवमेंट्स पर ट्रेडिंग में रिस्क होता है।
51% win rate होने के बाद भी भारी नुकसान कैसे हुआ
X (पहले Twitter) पर एक डिटेल्ड थ्रेड में, ब्लॉकचेन अनालिटिक्स प्लेटफॉर्म Lookonchain ने beachboy4 नाम के एक ट्रेडर को हाइलाइट किया, जिनके Polymarket पर नुकसान $2 मिलियन से भी ज्यादा हैं। इस पोस्ट में ट्रेडर की एक्टिविटी और 35 दिनों की अवधि में उनके रिस्क एक्सपोजर की पूरी डिटेल दी गई है।
डेटा के अनुसार, ट्रेडर ने इस दौरान 53 प्रेडिक्शन की, जिसमें 27 बार उन्होंने सही अनुमान लगाया यानी करीब 51% की विनिंग रेट रही। इसके बावजूद, ओवरऑल परफॉरमेंस काफी हाई रिस्क ट्रेड्स की वजह से काफी प्रभावित हुई।
Lookonchain के मुताबिक, ट्रेडर का एवरेज दांव करीब $400,000 रहा। उनकी सबसे बड़ी कमाई $935,800 रही। वहीं, सबसे बड़ा नुकसान $1.58 मिलियन रहा, जो Liverpool के जीतने पर लगी एक सिंगल बेट से आया, जिसको $0.66 प्राइस पर खरीदा गया था।
“‘YES’ को $0.66 पर खरीदने का मतलब यह नहीं है कि ‘Liverpool के जीतने की संभावना ज्यादा है।’ इसका मतलब है: ‘मुझे लगता है कि रियल प्रॉबेबिलिटी 66% से ज्यादा है।’ Polymarket एक प्रॉबेबिलिटी मार्केट है, बुकमेकर नहीं। इस ट्रेडर ने Polymarket को लगातार बाइनरी स्पोर्ट्स बेटिंग की तरह ट्रीट किया, न कि प्रॉबेबिलिटी ट्रेडिंग की तरह। यह एक ही गलती ज्यादातर नुकसान को समझाने के लिए काफी है,” Lookonchain ने जोर दिया।
रिपोर्ट में ट्रेडर के नुकसान के पैटर्न पर भी रोशनी डाली गई, जिसमें मेजर हारने वाली पोजिशन्स में एंट्री प्राइस $0.51 और $0.67 के बीच क्लस्टर रही। ऐसे ट्रेड्स में आम तौर पर 50% से 90% तक लिमिटेड अपसाइड मिलती है।
हालांकि, इनमें 100% नुकसान का भी खतरा था। Lookonchain ने इसे Polymarket पर “सबसे खराब पेऑफ स्ट्रक्चर” कहा, जहां लिमिटेड गेन के साथ पूरा नुकसान होने का रिस्क जोड़ा हुआ है।
साथ ही, ट्रेडर ने कोई बेसिक रिस्क मैनेजमेंट स्ट्रैटजी नहीं अपनाई, जैसे जल्दी एग्जिट सेट करना, हेज बनाना या प्रॉबेबिलिटी बेस्ड स्टॉप-लॉस लगाना। इसके बजाय, नुकसान वाली पोजिशन जीरो तक चली गईं, जिससे गलत प्रेडिक्शन का असर और बढ़ गया।
यह पैटर्न कई मार्केट्स में दोहराया गया, जैसे NBA स्प्रेड्स और बड़े सॉकर मैचों में। Lookonchain ने कहा कि नुकसान सिर्फ किस्मत खराब होने से नहीं, बल्कि ट्रेडिंग के फंडामेंटल में गड़बड़ी से आया।
“ट्रेडर बदकिस्मत नहीं था। यह बदकिस्मती नहीं थी। इस वॉलेट में था: Negative payoff asymmetry, हर पोज़िशन पर अधिकतम नुकसान की सीमा नहीं, efficient markets में कोई edge नहीं, probability discipline नहीं, नुकसान होना तय था।”
Lookonchain ने prediction market ट्रेडिंग में होने वाली आम गलतियां बताईं
यह केस दिखाता है कि prediction markets में नुकसान कैसे बढ़ सकते हैं, भले ही win rate पॉजिटिव हो। Lookonchain ने ऐसे ही नुकसान से बचने के लिए कुछ प्रैक्टिकल रूल्स शेयर किए हैं।
- हाई-प्राइस एंट्री से बचें: ऊंचे प्राइस पर पोजिशन लेना रिस्की है क्योंकि गलती की गुंजाइश कम रह जाती है। ट्रेडर्स को खास तौर पर 0.55 से ऊपर खरीदने में सावधानी रखनी चाहिए और 0.65 या उससे ज्यादा पर एंट्री तभी लें जब आपके पास कोई साफ जानकारी या एनालिटिकल edge हो।
- हर outcome पर पोजिशन साइजिंग स्ट्रिक्ट रखें: किसी भी एक इवेंट में एक्सपोज़र आम तौर पर टोटल कैपिटल का 3% से 5% तक ही सीमित रखें। इससे अगर पूरा नुकसान भी हो जाए तो लॉन्ग-टर्म ट्रेडिंग पर असर गंभीर नहीं होगा।
- रिज़ॉल्यूशन से पहले पोजिशन डायनामिक तरीके से मैनेज करें: फायदेमंद मूव्स के दौरान आंशिक प्रॉफिट बुक करके फायदा सुरक्षित कर सकते हैं। अगर हालात खराब हो जाएं तो जल्दी बाहर निकलने से नुकसान सीमित हो सकता है। हमेशा final रिज़ॉल्यूशन तक होल्ड करना हमेशा सही स्ट्रैटेजी नहीं है।
- Win rate को break-even लेवल से कंपेयर करें: सिर्फ win rate काफी नहीं है। रिजल्ट को break-even रेट से कंपेयर करें। अगर परफॉर्मेंस उससे कम है तो रुकें और दोबारा एनालिसिस करें।
- लगातार नुकसान वाले markets को हटाएं: बार-बार नुकसान होना दिखाता है कि edge नहीं है। रिकवरी के लिए जबरदस्ती मत करें। ऐसे markets को पूरी तरह से exclude करें ताकि कैपिटल सुरक्षित रहे।
क्रिप्टो ट्रेडिंग में रिस्क और लीवरेज से जुड़ी अहम सीख
beachboy4 से मिली सीखें क्रिप्टो ट्रेडिंग में हाल ही में हुए नुकसान का बड़ा पैटर्न दिखाती हैं। पहले, BeInCrypto ने बताया था कि James Wynn, Qwatio और दूसरे leveraged ट्रेडर्स ने efficient markets में जरूरत से ज्यादा रिस्क लेने के बाद भारी नुकसान झेले।
इन मामलों से साफ है कि क्रिप्टो ट्रेडिंग और prediction markets में एक जैसे बिहेवियरल पिटफॉल्स बार-बार होते हैं। शुरुआती जीतो के बाद overconfidence, खराब पोजिशन साइजिंग और क्लियर एग्जिट स्ट्रैटेजी न होने से अक्सर बड़ा नुकसान हो जाता है।
डिसिप्लिन के साथ ट्रेड करने वाले सही risk controls से मुनाफा कमा सकते हैं, लेकिन ज्यादातर रिटेल ट्रेडर्स इन स्ट्रक्चरल ख़तरों के लिए तैयार नहीं होते। जैसे-जैसे ट्रेडर्स आउटकम-बेस्ड मार्केट्स की ओर बढ़ते हैं, probability और risk management पर एजुकेशन की जरूरत और भी बढ़ गई है।
