प्राइवेट क्रेडिट मार्केट पर लगातार दबाव बढ़ रहा है, क्योंकि निवेशकों में यह चिंता गहराती जा रही है कि AI सॉफ्टवेयर कंपनियों की रेवेन्यू स्ट्रीम्स को कैसे प्रभावित करेगा।
एक्सपर्ट्स का मानना है कि AI के कारण होने वाली जॉब लॉस, बढ़ता प्राइवेट क्रेडिट स्ट्रेस और सख्त होते लेंडिंग कंडीशंस आखिरकार सरकार को पैसे छापने के लिए मजबूर कर सकते हैं, और इसका गहरा असर Bitcoin (BTC) पर पड़ सकता है।
Private credit market में तनाव के संकेत बढ़े
Morgan Stanley का अनुमान है कि डायरेक्ट लेंडिंग में डिफॉल्ट रेट्स 8% तक पहुंच सकते हैं, जिसका कारण सॉफ्टवेयर इंडस्ट्री में आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस का डिस्रप्शन है।
साथ ही, Fitch Ratings के US Private Credit Default Rate (PCDR) ने 5.8% तक उछाल मारी है। यह अगस्त 2024 के बाद से सबसे ज्यादा है। बड़े प्राइवेट क्रेडिट मैनेजर्स के स्टॉक्स की कीमतों में भी जबरदस्त गिरावट आई है।
BeInCrypto ने भी बताया है कि पांच सबसे बड़े प्राइवेट क्रेडिट फंड मैनेजर्स ने फरवरी के अंत से इन्वेस्टर्स की विदड्रॉल्स पर कैप या लिमिट लगा दी है। चिंता बढ़ाने वाली बात यह भी है कि US Business Development Companies Index (MVBDC) फरवरी के अंत में मल्टी-ईयर लो पर आ गया था। ये संकेत सेक्टर में गहराते स्ट्रेस को दिखाते हैं।
Bitcoin को चुनने की वजह
मैक्रो एनालिस्ट Luke Gromen का कहना है कि US फाइनेंशियल सिस्टम को अगले 3 से 6 महीनों में पैसे छापने के लिए मजबूर होना पड़ सकता है। उनके अनुसार AI के कारण जॉब लॉस, प्राइवेट क्रेडिट स्ट्रेस और लेंडिंग में घटती लिक्विडिटी मुख्य वजहें हैं।
“मुझे पता है कि पूरा सिस्टम काफी लीवरेज्ड है, और मुझे यह भी पता है कि हम एक सरकार के तौर पर, एक फेडरल गवर्नमेंट के तौर पर, जिसकी रिसीट्स ऑल-टाइम हाई पर हैं, हम मुश्किल से ही एंटाइटलमेंट्स और इंटरेस्ट एक्सपेंस को कवर कर पा रहे हैं। अगर किसी तरह की मंदी आती है तो हम या तो ट्रेजरी या एंटाइटलमेंट्स में डिफॉल्ट पर मजबूर हो जाएंगे या फिर पैसे छापने पर। और वे पैसे छापेंगे,” उन्होंने कहा।
अगर और ज्यादा पैसा प्रिंट किया जाता है, तो Bitcoin उन एसेट्स में शामिल हो सकता है जिन्हें सबसे ज्यादा फायदा मिल सकता है, क्योंकि इन्वेस्टर्स करंसी डिबेसमेंट से बचने के लिए कम सर्क्युलेटिंग सप्लाई वाले और नॉन-सॉवरेन एसेट्स में पैसा ट्रांसफर करते हैं। इस समय को खासतौर पर दिलचस्प बनाता है ये कि अब Bitcoin सिर्फ एक थ्योरिटिकल हेज नहीं है। ये रियल टाइम में खुद को प्रूव कर रहा है।
जहां ट्रेडिशनल मार्केट्स जियोपॉलिटिकल तनाव के बोझ तले जूझ रही हैं, वहीँ BTC ने 28 फरवरी को Iran कॉन्फ्लिक्ट तेज होने के बाद से 10.87% का गेन किया है, और उसी अवधि में S&P 500, Nasdaq 100, गोल्ड और सिल्वर को आउटपरफॉर्म किया है।
जहां एक ओर लिक्विडिटी क्राइसिस का खतरा है और दूसरी तरफ जियोपॉलिटिकल अस्थिरता है, इस स्थिति में Bitcoin का सेटअप और भी ज्यादा आकर्षक लग रहा है।
