Pump.fun (PUMP) ने जुलाई 2025 से अब तक अपनी खुद की टोकन को खरीदने में $350 मिलियन खर्च कर दिए हैं, फिर भी इसकी प्राइस सितंबर के ऑल-टाइम हाई से 81% नीचे है और हाल ही में रिकॉर्ड लो पर पहुंच गई है।
Solana-बेस्ड मीम कॉइन लॉन्चपैड अब बढ़ती कम्युनिटी बैकलैश का सामना कर रहा है, क्योंकि आलोचकों का कहना है कि टोकनॉमिक्स स्ट्रक्चर ग्रोथ के बजाय एक्सट्रैक्शन के लिए बनाया गया है।
$350 Million के buybacks से मार्केट में असर क्यों नहीं दिखा
Pump.fun के ऑफिसियल डैशबोर्ड से कन्फर्म होता है कि $350 मिलियन की कुल खरीदारी की गई है, जिससे करीब 116 बिलियन टोकन सर्कुलेशन से हटा दिए गए हैं।
यह करीब 32.9% सर्क्युलेटिंग सप्लाई के बराबर है। प्रोटोकॉल अपनी लगभग सारी दैनिक कमाई रिपर्चेज में लगाता है, जो औसतन करीब $1 मिलियन प्रतिदिन है।
इतनी एग्रेसिव स्ट्रैटेजी के बावजूद, PUMP अभी $0.00165 के आसपास ट्रेड कर रहा है, जो उसके $0.004 ICO प्राइस और $0.0088 ऑल-टाइम हाई से काफी नीचे है।
यूज़र्स का कहना है कि इनसाइडर्स के पास लगभग आधी सप्लाई है और वे हर buyback में सेल करके exit liquidity ले रहे हैं।
“उनके पास $PUMP सप्लाई का 50% है, वे हर buyback में आसानी से exit liquidity निकाल सकते हैं… शायद इंडस्ट्री के सबसे खराब टोकनॉमिक स्ट्रक्चर में से एक,” लिखा 0xSweep ने।
सप्लाई प्रेशर और July Cliff
अब सिर्फ 59% एक ट्रिलियन PUMP की सप्लाई मार्केट में सर्कुलेट कर रही है। एक बड़ा अनलॉक 12 जुलाई 2026 को शेड्यूल है, जिससे 41% लॉक्ड सप्लाई ट्रेडेबल हो जाएगी। फाउंडर्स और शुरुआती इनवेस्टर्स को टोकन बहुत कम लागत में मिले थे।
ऑन-चेन डेटा के मुताबिक, मार्च में टीम से जुड़े एक वॉलेट ने 1.75 बिलियन PUMP को Bitget में ट्रांसफर किया था, जिससे सेल-ऑफ़ की चिंताएं और मजबूत हो गई हैं।
इस बीच, DefiLlama के अनुसार प्रोटोकॉल की क्युमुलेटिव रेवेन्यू $1 बिलियन से ऊपर पहुंच चुकी है, लेकिन इसका कोई भी हिस्सा अब तक टोकन की स्थायी वैल्यू बढ़ने में नहीं बदल पाया है।
यह देखना बाकी है कि बायबैक प्रोग्राम असली वैल्यू रिटर्न दिखाता है या फिर इनसाइडर्स के लिए लिक्विडिटी एक्सिट का रास्ता बनता है – इसका फैसला इस गर्मी तब होगा, जब लॉक किए गए ये टोकन ओपन मार्केट में आएंगे।
