आज क्रिप्टो मार्केट अपने साल के सबसे बड़े तनाव परीक्षणों में से एक का सामना कर रहा है क्योंकि $21 बिलियन से अधिक के Bitcoin और Ethereum ऑप्शंस आज एक्सपायर हो रहे हैं।
यह Q3 के सबसे बड़े क्वार्टर-एंड एक्सपायरी को चिह्नित करता है, और ट्रेडर्स बढ़ी हुई वोलैटिलिटी के लिए तैयार हो रहे हैं क्योंकि मैक्स पेन लेवल्स मैक्रो अनिश्चितता और बदलती लिक्विडिटी के साथ मेल खाते हैं।
आज $21 बिलियन से अधिक ऑप्शंस एक्सपायर: ट्रेडर्स को क्या उम्मीद करनी चाहिए
डेरिवेटिव्स एक्सचेंज Deribit के डेटा के अनुसार, Bitcoin और Ethereum कॉन्ट्रैक्ट्स में कुल $21.097 बिलियन का नॉशनल वैल्यू रोल ऑफ होने वाला है।
“08:00 UTC पर, Deribit पर $21 बिलियन से अधिक के क्रिप्टो ऑप्शंस एक्सपायर हो रहे हैं; यह सबसे बड़े क्वार्टर-एंड एक्सपायरी में से एक है… Q3 की सबसे बड़ी एक्सपायरी रेट कट्स और बदलती लिक्विडिटी से मिलती है। क्या मार्केट ऊपर की ओर ब्रेक करता है, या यहां रुकता है?” Deribit ने पूछा।
Bitcoin ऑप्शंस आज की एक्सपायरी का सबसे बड़ा हिस्सा हैं, जिनका नॉशनल वैल्यू $16 बिलियन है। कुल ओपन इंटरेस्ट 146,224 कॉन्ट्रैक्ट्स है, जिसमें पुट-टू-कॉल रेशियो (PCR) 0.71 है।
यह पुट (सेल) कॉन्ट्रैक्ट्स की तुलना में कॉल (पर्चेज) ऑप्शंस की प्रबलता को दर्शाता है, जो हाल के पुलबैक के बावजूद बुलिश मार्केट सेंटिमेंट का संकेत देता है।
मैक्स पेन लेवल, जहां अधिकांश ऑप्शन होल्डर्स को सबसे अधिक वित्तीय नुकसान होता है, $111,000 है, जो वर्तमान प्राइस $109,526 से काफी ऊपर है। यह सुझाव देता है कि ट्रेडर्स एक्सपायरी के गुजरने के साथ स्पॉट प्राइस को इस लेवल के करीब पिन करने का प्रयास कर सकते हैं।
इस बीच, Ethereum का नॉशनल वैल्यू $5.08 बिलियन है, जिसमें 1.28 मिलियन कॉन्ट्रैक्ट्स बकाया हैं।
इसका पुट-टू-कॉल रेशियो 0.86 है, जो Bitcoin की तुलना में अधिक सतर्क दृष्टिकोण का सुझाव देता है, भले ही कॉल या पर्चेज ऑप्शंस की प्रबलता हो।
हालांकि, मैक्सिमम पेन लेवल $3,800 है, जो इस सप्ताह की तेज सेल-ऑफ़ के बाद ETH के वर्तमान प्राइस $3,963 के बहुत करीब है।
Ethereum ने हाल ही में $4,000 के मनोवैज्ञानिक स्तर के नीचे ब्रेक किया, जो 8 अगस्त के बाद से इसका सबसे निचला स्तर है। इस कमजोरी ने चिंता बढ़ा दी है कि आज का एक्सपायरी अगर मुख्य सपोर्ट लेवल्स फेल हो जाते हैं तो डाउनसाइड प्रेशर को बढ़ा सकता है।
विश्लेषकों ने Ethereum प्राइस के लिए डाउनसाइड रिस्क की चेतावनी दी
ऑप्शंस एनालिटिक्स फर्म Greeks.live ने इस सप्ताह की शुरुआत में हुए बड़े क्रैश के बाद Ethereum की नाजुक स्थिति को उजागर किया।
फर्म ने नोट किया कि Ethereum प्राइस $4,000 के नीचे गिरने से मार्केट कैप मेट्रिक्स पर सबसे बड़े altcoin ने कई तकनीकी इंडिकेटर्स को तोड़ दिया, और मार्केट सेंटिमेंट में एक महत्वपूर्ण बदलाव की चेतावनी दी।
“मुख्य टर्म्स के लिए इम्प्लाइड वोलैटिलिटी में थोड़ा बदलाव दिखा, लेकिन स्क्यू ने पुट्स की ओर महत्वपूर्ण रूप से शिफ्ट किया, पुट प्रीमियम्स ने कॉल प्रीमियम्स को काफी हद तक पार कर लिया। यह ऑप्शंस मार्केट की डाउनसाइड रिस्क की उम्मीद में तेज वृद्धि को इंडिकेट करता है,” लिखा Greeks.live ने।
फर्म ने यह भी बताया कि मार्केट मेकर पोजीशन्स अब गामा एम्प्लीफिकेशन टेरिटरी में प्रवेश कर रही हैं, एक ऐसा क्षेत्र जहां हेजिंग फ्लो के कारण प्राइस स्विंग्स तेज हो सकते हैं।
कुछ मार्केट मेकर्स ने कथित तौर पर प्रोटेक्शन के लिए पुट्स खरीदना शुरू कर दिया है, जो गहरी करेक्शन के बढ़ते डर को दर्शाता है।
Greeks.live के विश्लेषकों के अनुसार, Ethereum का $4,000 से ऊपर वापस न आना ऑप्शंस मार्केट को बियर मार्केट रीप्राइसिंग परिदृश्य का सामना करवा सकता है।
इसके विपरीत, Bitcoin अधिक कंसोलिडेटेड रेंज में ट्रेड करता दिख रहा है, जहां ट्रेडर्स ETH की तुलना में कम वोलैटिलिटी की उम्मीद कर रहे हैं।
यह भी उल्लेखनीय है कि आज के समाप्त हो रहे ऑप्शंस पिछले सप्ताह के $4.3 बिलियन से काफी अधिक हैं। अंतर यह है कि आज के समाप्त हो रहे ऑप्शंस महीने के लिए हैं।
यह भी तब आता है जब व्यापक मैक्रो परिस्थितियाँ अनिश्चितता की परतें जोड़ती हैं। केंद्रीय बैंक दरों में कटौती का संकेत दे रहे हैं और तरलता की स्थिति में उतार-चढ़ाव है, ऑप्शंस ट्रेडर्स शॉर्ट-टर्म जोखिमों को हेज करने की कोशिश कर रहे हैं, जबकि चौथी तिमाही (Q4) के लिए अधिक सकारात्मक स्थिति में हैं।
वर्तमान सावधानी के बावजूद, Greeks.live ने नोट किया कि कई निवेशकों ने पहले ही Q4 के लिए बुलिश दांव लगाना शुरू कर दिया है, साल के अंत तक नए मोमेंटम की उम्मीद करते हुए।
जैसे ही ऑप्शंस Deribit पर 8:00 UTC पर समाप्ति के करीब आते हैं, ट्रेडर्स को अस्थिरता की उम्मीद करनी चाहिए, जो शॉर्ट-टर्म मार्केट ट्रेंड्स को सप्ताहांत तक प्रभावित कर सकती है। हालांकि, जैसे ही ट्रेडर्स नए ट्रेडिंग वातावरण के अनुकूल होते हैं, स्थितियाँ अक्सर स्थिर हो जाती हैं।
फिर भी, चूंकि यह Q3 की सबसे बड़ी ऑप्शंस एक्सपायरी है, यह 2025 के अंतिम चरण में क्रिप्टो मार्केट्स के लिए टोन सेट कर सकती है।
