जुलाई के अंत के साथ, Bitcoin (BTC) मार्केट में कई महत्वपूर्ण विकास उभर कर सामने आए हैं। विशेष रूप से, महीने के अंतिम सप्ताह में लाभ लेने का दबाव फिर से उभर आया है, जिससे अगस्त में संभावित मोड़ की चिंता बढ़ गई है।
मार्केट विशेषज्ञों और ऑन-चेन डेटा के विश्लेषण के आधार पर, चार मुख्य स्रोत हैं जो जल्द ही Bitcoin की प्राइस trajectory को आकार दे सकते हैं। आइए प्रत्येक कारक को विस्तार से जानें।
1. फिर से सक्रिय “Dormant Whale” वॉलेट्स से प्रॉफिट-टेकिंग
जुलाई की शुरुआत में, BeInCrypto ने रिपोर्ट किया कि एक व्हेल वॉलेट जिसमें 80,000 BTC थे, 14 साल से अधिक समय के बाद सक्रिय हुआ। इस व्हेल वॉलेट से सेल-ऑफ़ गतिविधि, जो Galaxy Digital द्वारा संचालित थी, जुलाई के अंतिम सप्ताह में Bitcoin के अपवर्ड मोमेंटम को धीमा कर दिया।
CryptoQuant डेटा दिखाता है कि Galaxy Digital वॉलेट्स से बड़े ऑउटफ्लो अक्सर Bitcoin प्राइस करेक्शन के साथ मेल खाते हैं। 29 जुलाई को, LookonChain ने अधिक ऑउटफ्लो का पता लगाया, जिससे एक और सेल-ऑफ़ की आशंका बढ़ गई।
“क्या Galaxy Digital फिर से ग्राहकों को BTC बेचने में मदद कर रहा है? पिछले 12 घंटों में, Galaxy Digital ने 3,782 BTC ($447 मिलियन) ट्रांसफर किए हैं, जिनमें से अधिकांश exchanges पर गए हैं,” LookonChain ने रिपोर्ट किया।
इसके अलावा, BeInCrypto ने रिपोर्ट किया कि दो अतिरिक्त निष्क्रिय वॉलेट्स—जो 6 से 14 साल तक निष्क्रिय थे—सक्रिय हो गए हैं। SpotOnChain ने हाल ही में रिपोर्ट किया कि तीन निष्क्रिय व्हेल वॉलेट्स, संभवतः एक ही इकाई से जुड़े हुए, ने 3-5 साल की निष्क्रियता के बाद 10,606 BTC ($1.26 बिलियन) ट्रांसफर किए।
अधिक से अधिक जागृत व्हेल वॉलेट्स अगस्त में प्रवेश करते हुए सेलिंग प्रेशर जोड़ते दिखाई दे रहे हैं।
2. लॉन्ग-टर्म होल्डर्स से सेलिंग प्रेशर के संकेत
दूसरा सेलिंग प्रेशर का स्रोत लॉन्ग-टर्म होल्डर्स (LTHs) से है, जिन्हें अक्सर Bitcoin मार्केट की रीढ़ माना जाता है।
CryptoQuant की रिपोर्ट के अनुसार, LTHs ने जुलाई के अंत में $120,000 के आसपास BTC के मंडराने पर फंड निकालना शुरू कर दिया। यह व्यवहार एक सतर्क मानसिकता को दर्शा सकता है, जहां कई निवेशक संभावित अस्थिरता के माध्यम से होल्डिंग जारी रखने के बजाय मुनाफा लॉक करना पसंद करते हैं।
“लॉन्ग-टर्म होल्डर्स (LTHs) ने $120K के रेजिस्टेंस पर नेट नेगेटिव होना शुरू कर दिया है — एक ऐतिहासिक रूप से महत्वपूर्ण मनोवैज्ञानिक स्तर। यह बदलाव संकेत देता है कि कुछ निवेशक जिन्होंने पिछले चक्रों के माध्यम से होल्ड किया था, वे मुनाफा महसूस करना शुरू कर सकते हैं,” विश्लेषक Burakkesmeci ने नोट किया।
Q1 2025 में, लॉन्ग-टर्म होल्डर्स की नकारात्मक नेट पोजीशन ने BTC को $75,000 से नीचे खींचने में मदद की। अगर यह समूह बेचना जारी रखता है, तो यह महत्वपूर्ण सेलिंग प्रेशर पैदा कर सकता है, जिससे अगस्त में एक मजबूत करेक्शन का जोखिम बढ़ सकता है।
3. माइनर्स के ऑउटफ्लो बढ़ रहे हैं
तीसरा कारक बढ़ते माइनर ऑउटफ्लो हैं — Bitcoin माइनर्स से सेलिंग प्रेशर का एक प्रमुख इंडिकेटर।
CryptoQuant के डेटा से पता चलता है कि जुलाई के दौरान, माइनर वॉलेट्स से BTC ऑउटफ्लो में गिरावट के बाद फिर से वृद्धि शुरू हो गई। यह बदलाव एक संभावित ट्रेंड रिवर्सल को दर्शाता है।
माइनर्स अक्सर तब बेचते हैं जब उन्हें ऑपरेशनल लागतों को कवर करने के लिए लिक्विडिटी की आवश्यकता होती है या जब वे प्राइस रैली के बाद मुनाफा लॉक करना चाहते हैं। अगर यह ट्रेंड जारी रहता है, तो यह सेलिंग प्रेशर को बढ़ा सकता है, खासकर जब व्हेल्स और लॉन्ग-टर्म होल्डर्स की गतिविधि के साथ मिलकर।
“संबंधित माइनर्स के वॉलेट से भेजे गए प्रति ट्रांजेक्शन कॉइन्स की औसत मात्रा। अगर माइनर्स एक साथ अपने रिजर्व का कुछ हिस्सा भेजते हैं, तो यह प्राइस ड्रॉप को ट्रिगर कर सकता है,” CryptoQuant ने समझाया।
4. US Investors से सेलिंग प्रेशर
Coinbase Premium इंडिकेटर Coinbase और Binance के बीच प्राइस गैप को दर्शाता है। एक नेगेटिव प्रीमियम का मतलब है कि Bitcoin का प्राइस Coinbase पर कम है, जो US मार्केट में कमजोर डिमांड या मजबूत सेलिंग प्रेशर को इंडिकेट करता है।
यह इंडिकेटर मुख्य रूप से US निवेशकों के व्यवहार को दर्शाता है। हालांकि यह ज्यादातर पॉजिटिव रहा, लेकिन जुलाई के अंत में यह नेगेटिव हो गया।
“Bitcoin Coinbase Premium Gap फिर से नेगेटिव हो गया। इसका क्या मतलब है? US मार्केट में डिमांड कमजोर हो रही है। सावधानी जरूरी है,” विश्लेषक IT Tech ने टिप्पणी की।
ऐतिहासिक रूप से, नेगेटिव प्रीमियम हमेशा ट्रेंड रिवर्सल की ओर नहीं ले जाता। हालांकि, यह अक्सर अपवर्ड मोमेंटम में स्लोडाउन का संकेत देता है। अगर सेलिंग प्रेशर बढ़ता रहता है, तो नेगेटिव परिणाम सामने आ सकता है।
अगस्त में MVRV रेशियो से रिवर्सल सिग्नल
कुछ विश्लेषक अगस्त के लिए अधिक सावधानीपूर्ण रुख अपना रहे हैं, खासकर जब Bitcoin ने लगातार चार महीने की बढ़त दर्ज की है।
Coinglass आंकड़ों के अनुसार, Q3 ऐतिहासिक रूप से साल का सबसे कमजोर क्वार्टर है। विशेष रूप से, अगस्त Q3 के भीतर सबसे खराब प्रदर्शन करने वाला महीना होता है।
CryptoQuant विश्लेषक Yonsei ने बताया कि MVRV (मार्केट वैल्यू टू रियलाइज्ड वैल्यू) रेशियो एक साइकिल-टॉप थ्रेशोल्ड के करीब पहुंच रहा है। यह संकेत अगस्त के अंत तक दिखाई दे सकता है।
2021 के चक्र के दौरान, MVRV रेशियो ने एक डबल टॉप बनाया जिसने मार्केट पीक को सही ढंग से भविष्यवाणी की। अगर इतिहास दोहराता है, तो अगस्त Bitcoin के लोकल टॉप को चिह्नित कर सकता है, इसके बाद करेक्शन या कंसोलिडेशन चरण में प्रवेश कर सकता है।
“संक्षेप में, हम एक ऐसे क्षेत्र में प्रवेश कर रहे हैं जहां आशावाद और सावधानी का सह-अस्तित्व होना चाहिए। ऑन-चेन टाइमिंग आपकी रणनीति का मार्गदर्शन करे — अब जोखिम प्रबंधन को कसने और सतर्क रहने का समय है,” Yonsei ने निष्कर्ष निकाला।
इन चिंताओं के बावजूद, Kaiko की नवीनतम रिपोर्ट ने Bitcoin के मार्केट डेप्थ में विश्वास व्यक्त किया। उनका मानना है कि मार्केट वर्तमान सेलिंग प्रेशर को अवशोषित कर सकता है।
“हालांकि, मजबूत लिक्विडिटी प्रोफाइल, बड़े ऑर्डर्स को संभालने की मार्केट की क्षमता और ट्रेजरी कंपनियों से बढ़ती मांग के साथ, परिष्कृत ट्रेडर्स की उपस्थिति का संकेत देता है। ये ट्रेडर्स अधिक प्राइस एग्नोस्टिक होते हैं, जो BTC के प्राइस एक्शन के लिए अच्छा संकेत हो सकता है, जो एक अस्थिर महीने में प्रवेश कर सकता है,” Kaiko ने कहा।
हालांकि व्हेल्स, LTHs, और माइनर्स अस्थिरता को ट्रिगर कर सकते हैं, वर्तमान मार्केट संरचना एक गंभीर गिरावट को रोक सकती है।
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