विशेषज्ञों ने पब्लिक क्रिप्टो व्हीकल्स ट्रेंड के जोखिम और अवसरों पर चर्चा की

जैसे-जैसे क्रिप्टोकरेन्सी बाजार में व्यवसाय और संस्थागत निवेशक बढ़ रहे हैं, विशेषज्ञों को उम्मीद है कि एक नया ट्रेंड गति पकड़ेगा: पब्लिक क्रिप्टो व्हीकल्स (PCVs)। ये सार्वजनिक कंपनियां वित्तीय बाजारों से पूंजी का उपयोग करके क्रिप्टोकरेंसी खरीदती और रखती हैं—एक रणनीति जिसे MicroStrategy ने 2020 में शुरू किया था।

हालांकि, विशेषज्ञ चेतावनी देते हैं कि यह ट्रेंड महत्वपूर्ण अवसरों के साथ-साथ काफी जोखिम भी लाता है, खासकर रिटेल निवेशकों के लिए।

कॉर्पोरेट क्रिप्टो रिजर्व्स अब Bitcoin से आगे बढ़कर Ethereum, Solana और अन्य तक

CEO Michael Saylor के नेतृत्व में, MicroStrategy ने 2020 में बड़ी मात्रा में Bitcoin जमा करना शुरू करके PCV ट्रेंड की शुरुआत की। वर्तमान में, कंपनी के पास $63 बिलियन से अधिक मूल्य का Bitcoin है। यह एक अनौपचारिक Bitcoin ETF बन गया है, जो निवेशकों को सार्वजनिक रूप से ट्रेड किए गए शेयरों के माध्यम से क्रिप्टो के संपर्क में लाता है।

MicroStrategy की सफलता ने अन्य कंपनियों को प्रेरित किया है। ये नए PCVs अब केवल Bitcoin तक सीमित नहीं हैं। उन्होंने अन्य क्रिप्टोकरेंसी जैसे Ethereum (ETH) और Solana (SOL) में विस्तार किया है।

उदाहरण के लिए, अप्रैल 2025 में, Janover Inc. (Nasdaq: JNVR)—एक फ्लोरिडा स्थित फिनटेक फर्म जो वाणिज्यिक रियल एस्टेट लेंडिंग में विशेषज्ञता रखती है—ने साहसिक रूप से 44,158 Solana (SOL) खरीदे, जिससे उसकी कुल Solana होल्डिंग्स 83,084 हो गई। इसी तरह, Upexi, एक कंपनी जो उपभोक्ता वस्तुओं के विकास, उत्पादन और वितरण पर केंद्रित है, जिसका पहले कोई क्रिप्टो बैकग्राउंड नहीं था, ने घोषणा की कि उसने लगभग $100 मिलियन Solana में जुटाए और निवेश किए।

एक अन्य मामले में, SharpLink Gaming ने हाल ही में लगभग आधा बिलियन डॉलर जुटाए ताकि Ethereum (ETH) का एक रणनीतिक रिजर्व बनाया जा सके।

Blockworks के सह-संस्थापक Yano का अनुमान है कि आने वाले हफ्तों या महीनों में, PCVs क्रिप्टो रैंकिंग के शीर्ष 50 में शामिल संपत्तियों के आसपास बनाए जाएंगे।

“अब पिछले कुछ हफ्तों में हम ETH और SOL के लिए PCVs देख रहे हैं। जो होने वाला है वह यह है कि अगले कुछ हफ्तों और महीनों में हम शीर्ष 50 में शामिल संपत्तियों के लिए PCVs देखेंगे,” Yano ने कहा।

यह ट्रेंड क्रिप्टोकरेंसी में संस्थागत रुचि में एक मजबूत वृद्धि को दर्शाता है, खासकर जब 2024 में अमेरिका में स्पॉट Bitcoin ETFs को मंजूरी मिली।

Public Crypto Vehicles (PCVs) के अवसर और जोखिम क्या हैं

PCVs निवेशकों के लिए बड़े अवसर प्रदान करते हैं, विशेष रूप से शुरुआती एडॉप्टर्स के लिए। Yano के अनुसार, जो लोग वर्तमान PCVs में जल्दी निवेश करते हैं, वे लगभग निश्चित रूप से लाभ कमाएंगे क्योंकि वर्तमान बाजार में उत्साह है।

हालांकि, वह यह भी चेतावनी देते हैं कि निचले स्तर की संपत्तियां, जिनमें अक्सर Bitcoin की मजबूत बुनियादी बातें नहीं होतीं, असफल होने की अधिक संभावना होती है।

जैसे-जैसे यह ट्रेंड अधिक मुख्यधारा बनता है, यह “मूर्खतापूर्ण” हो सकता है। PCVs को वित्तीय लीवरेज का उपयोग करके प्रतिस्पर्धा करने के लिए मजबूर किया जा सकता है। लीवरेज शॉर्ट-टर्म लाभ को बढ़ा सकता है लेकिन जब बाजार अस्थिर हो जाता है तो बड़े नुकसान का जोखिम भी बढ़ जाता है।

“लेकिन जाहिर है कि संपत्ति #47 BTC जैसी नहीं है। कई कारणों से, इनमें से अधिकांश (सभी?) अच्छी तरह से समाप्त नहीं होंगे। और यहां तक कि BTC और ETH और SOL के साथ भी… वे भी मूर्खतापूर्ण हो जाएंगे। उन्हें अलग होना पड़ेगा। और वास्तव में अलग होने का एकमात्र तरीका लीवरेज के साथ होगा। यह शुरुआत में अच्छा होता है। और इनका बीज बोने वाले निवेशक अच्छा पैसा कमाएंगे (अभी इन सौदों पर पैसा खोना लगभग असंभव है),” Yano ने जोड़ा।

Johnny_TVL, जो Base में DeFi के प्रमुख हैं, ने भी PCVs में लीवरेज के खतरों पर चिंता व्यक्त की। निवेशक James Camp का मानना है कि यह एक नए bear market चक्र को भी उत्तेजित कर सकता है।

हालांकि, कुछ मानते हैं कि PCVs को स्थायी बनाने के लिए, सार्वजनिक कंपनियां क्रिप्टो फंड्स के साथ साझेदारी कर सकती हैं। ये साझेदारियां उन्हें टोकन को छूट पर खरीदने, वेलिडेटर्स चलाने, स्टेकिंग में शामिल होने और इकोसिस्टम प्रोजेक्ट्स में निवेश करने की अनुमति दे सकती हैं।