Russell 2000 ने अभी नया ऑल-टाइम हाई छूआ है, जिससे altcoin सीज़न को लेकर उम्मीदें बढ़ गई हैं। हालांकि, इस बार इसकी ऐतिहासिक कॉरिलेशन altcoins के साथ पहली बार जुलाई 2016 के बाद निगेटिव हो गई है।
इस बदलाव ने उस पैटर्न को तोड़ा है, जो altcoin सीज़न के ट्रेडर्स को गाइड करता था। यह बदलाव ऐसे समय आ रहा है जब मैक्रो सेटअप बुलिश है, लेकिन altcoin चार्ट्स में अब तक कोई कन्फर्मेशन नहीं दिख रही है।
Russell 2000 ब्रेकआउट ने लिक्विडिटी सर्ज के बीच altseason नैरेटिव को फिर से जगा दिया
Russell 2000 इंडेक्स लगभग 2,000 छोटी अमेरिकी कंपनियों को ट्रैक करता है, जिन्हें पारंपरिक फाइनेंशियल मार्केट्स में आमतौर पर ज्यादा रिस्की माना जाता है। पारंपरिक फाइनेंशियल मार्केट्स में यह सेगमेंट हाई रिस्क से जुड़ा रहता है।
इंडेक्स में बेहतर प्रदर्शन आमतौर पर मार्केट सेंटीमेंट में रुक बदल की ओर इशारा करता है, जहां निवेशक ज्यादा रिटर्न के लिए हाई-बेटा एसेट्स में कैपिटल एलोकेट करने लगते हैं। अप्रैल में यह स्मॉल-कैप बेंचमार्क 11.8% बढ़कर सोमवार को ताजा ऑल-टाइम हाई पर पहुंच गया। और पढ़ें
“जब स्मॉल कैप्स उस दिन आउटपरफॉर्म करते हैं जिसमें बिग टेक लाल है, तो इसका मतलब है कि मार्केट डरा नहीं है। यह अपनी पोजिशन बदल रहा है। निवेशक उन कंपनियों में जा रहे हैं जिन्हें घरेलू रिकवरी से सबसे ज्यादा फायदा हो सकता है। कम ऑयल प्राइस, कम रेट्स, पीस डील,” एनालिस्ट Bull Theory ने पोस्ट किया।
एनालिस्ट के अनुसार, पिछले Russell 2000 ब्रेकआउट्स के बाद अकसर altcoin मार्केट में तेजी देखी गई है। Ash Crypto ने भी बुलिश व्यू पर सहमति जताई है।
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इस बीच, Federal Reserve का बैलेंस शीट एक्टिविटी भी बुलिश सेटअप को मजबूत कर रही है।
“पिछले Alt Seasons के दौरान एक प्रमुख कारण Fed का बैलेंस शीट रहा है… और यह कई सालों में पहली बार तेजी से बढ़ रहा है। इस हफ्ते तीन लिक्विडिटी इंजेक्शन आ रहे हैं। • $5.058B Fed बिल खरीद (और $5B–$7.5B के ऑपरेशन लगातार शेड्यूल हैं) • $90B TGA के जरिए जारी किए जा रहे हैं • $15B ट्रेजरी डेट बायबैक (अब तक का सबसे बड़ा) • इस हफ्ते कुल $40B+ Fed की खरीदारी QT खत्म हो चुकी है। बैलेंस शीट ऊपर जा रही है। रिस्क को फिर से इनेबल किया जा रहा है,” एनालिस्ट Mark ने कहा।
उन्होंने तर्क दिया कि altseason कैंसिल नहीं हुई बल्कि इसमें देरी हुई है, और इसका कारण Fed के बैलेंस शीट का एक्सपेंशन है।
ट्रेडर्स जिस करेलशन पर भरोसा करते थे, वो टूट चुका है
हालांकि, altcoin रैली को सपोर्ट करने वाला रिश्ता अचानक बदल गया है। एनालिस्ट Tony Severino ने नोट किया है कि Russell 2000 और altcoins के बीच कोरिलेशन कोएफिशिएंट नेगेटिव हो गया है और नीचे जाने की दिशा में और मजबूत हो रहा है।
“अभी, इन दोनों एसेट्स के बीच correlation जुलाई 2016 के बाद पहली बार नेगेटिव है। इंडिकेटर यहीं से ऊपर जा सकता है, लेकिन फिलहाल यह बहुत तेजी से नीचे की ओर इशारा कर रहा है,” उन्होंने कहा।
Severino ने जोर दिया कि बदलते macro माहौल में ऐतिहासिक correlation की predictive value सीमित होती है। ऐसे में, पुरानी breakout patterns पर भरोसा करना तब कारगर नहीं रहेगा जब कभी पॉजिटिव रहा रिश्ता अब नेगेटिव हो गया हो।
साथ ही, एनालिस्ट Zach Humphries को भी altcoin मार्केट कैप चार्ट्स पर इसी तरह की कमजोरी नजर आ रही है। वह मौजूदा प्राइस एक्शन को बियरिश रिटेस्ट बता रहे हैं।
यह नेगेटिव correlation पलटेगा या altcoin कैपिटल फॉर्मेशन में स्थायी बदलाव का संकेत देगा — इससे तय होगा कि देर से आने वाला altseason का अनुमान 2026 के मध्य तक चलता रहेगा या नहीं।
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