जैसे-जैसे व्यापक मार्केट दबाव में है, वैसे-वैसे रियल वर्ल्ड एसेट्स (RWAs) उन कुछ सेक्टर्स में से एक बनकर उभरे हैं, जो लगातार निवेशकों की दिलचस्पी आकर्षित कर रहे हैं। इस साल मार्केट 150% से भी ज़्यादा बढ़ चुका है। इसके अलावा, Plume के सह-संस्थापक और CEO Chris Yin का कहना है कि यह सेक्टर अगले एक साल में अपनी वैल्यू और यूज़र एडॉप्शन दोनों में 10x से 20x तक बढ़ सकता है, वो भी बहुत ही कंज़र्वेटिव अनुमान के हिसाब से।
BeInCrypto को दिए इंटरव्यू में Yin ने बताया कि इस स्टेज पर RWA क्रिप्टो मार्केट में इतना आकर्षण क्यों बटोर रहे हैं। इसके साथ ही, उन्होंने बताया कि क्यों ये अगले मार्केट cycle में भी मुख्य फोकस बने रह सकते हैं।
Q4 में, व्यापक क्रिप्टो मार्केट ने काफी दबाव का सामना किया, जिसकी वजह से कई लोगों को बाहर निकलना पड़ा। इसके बावजूद, RWA सेक्टर रिटेल और संस्थागत दोनों तरह की दिलचस्पी आकर्षित करने में कामयाब रहा है।
RWA.xyz के डेटा के अनुसार, पिछले महीने में एसेट होल्डर्स की कुल संख्या 103.7% बढ़ गई है। ये दिखाता है कि मार्केट सेंटीमेंट कमजोर होने के बावजूद लोगों की भागीदारी में तेजी आई है।
Plume के सह-संस्थापक के अनुसार,
“RWA मार्केट को उन सेक्टर्स में दिलचस्पी ने आगे बढ़ाया है, जहां ऑन-चेन एसेट्स को असली दुनिया से लिंक किया जा रहा है। एक तरह की निश्चितता है, क्योंकि हम न पूरा बियरिश, न पूरी तरह बुलिश माहौल में हैं।”
जैसे-जैसे कुल इकोनॉमिक मंदी चल रही है, Yin ने ज़ोर देकर कहा कि निवेशक अब डेफाई मार्केट्स में वोलैटिलिटी और यील्ड्स की सस्टेनेबिलिटी को लेकर ज़्यादा सतर्क हो गए हैं। इसके मुकाबले RWAs अब ज्यादा स्थिर रिटर्न का माध्यम बनते जा रहे हैं।
DeFi की यील्ड्स पर दबाव और इकोनॉमिक अनिश्चितता के कारण, टोकनाइज्ड ट्रेजरी या प्राइवेट क्रेडिट इंस्ट्रूमेंट्स अब रिस्क-एडजस्टेड बेसिस पर ज़्यादा आकर्षक दिखने लगे हैं।
उन्होंने इस साल स्टेबलकॉइन्स की तेज़ ग्रोथ की तरफ भी इशारा किया, जो मार्केट में स्टेबिलिटी की ओर बड़ा शिफ्ट दिखाता है। ये खासतौर से इंस्टीट्यूशनल पार्टिसिपेंट्स के लिए सही है।
“स्टेबलकॉइन्स RWA ऑनबोर्डिंग की बेसिक नींव बना रहे हैं, इसलिए अगला लॉजिकल स्टेप है यील्ड कॉइन्स और RWA पर यील्ड के नए मौके। लोग ऐसे हाई-क्वालिटी एसेट्स चाहते हैं जो सुरक्षित, लगातार, और भरोसेमंद यील्ड्स दें। स्टेबलकॉइन्स लोगों को ला रहे हैं, जबकि यील्ड मौके इंस्टीट्यूशंस और रिटेल दोनों को इन एसेट्स की ओर खींच रहे हैं,” Yin ने BeInCrypto को बताया।
जैसे-जैसे निवेशक स्थिरता की ओर बढ़ रहे हैं, Yin ने यह भी माना कि RWAs (real world assets) को लेकर एक बड़ी चिंता है कि इससे और ज़्यादा KYC और compliance risk बढ़ता है।
फिर भी, उन्होंने कहा कि टोकनाइज़ेशन दरअसल रेग्युलेटरी कंट्रोल को मज़बूत कर सकता है। ऐसा संभव है क्योंकि identity verification, access permissions और ट्रांसफर restrictions को प्रोग्रामेबल बनाया जा सकता है, वह भी asset लेवल पर।
ऑफ-चेन compliance प्रक्रियाओं पर निर्भर रहने के बजाय, इश्यूअर्स रियल टाइम eligibility checks, automated reporting और permanent audit trails के जरिए सीधे टोकन के अंदर नियम लागू कर सकते हैं।
अगले साइकल में real world asset मार्केट की मुख्य थीम बने रहेंगे
जहां RWAs इस साल अपनी पकड़ बना रहे हैं, Yin का मानना है कि यह सेक्टर आने वाले मार्केट साइकिल में पारंपरिक फाइनेंस और डिसेंट्रलाइज्ड फाइनेंस दोनों के लिए ध्यान का केंद्र बना रहेगा।
उन्होंने कहा कि इस समय RWA की वैल्यू ज्यादातर टोकनाइज्ड T-बिल्स में केंद्रित है। लेकिन जैसे-जैसे मार्केट mature होगा,Yin को उम्मीद है कि प्राइवेट क्रेडिट का एडॉप्शन बढ़ेगा और कई alternative assets भी जुड़ेंगे।
इनमें तेल जैसे खनिज अधिकारों पर टोकनाइज्ड एक्सपोजर शामिल हो सकते हैं। साथ ही GPUs, energy infrastructure और अन्य real-world resources भी इसमें आ सकते हैं।
“वो लोग जीतेंगे जो इन मौकों को पहचानेंगे, न कि सिर्फ उन्हीं चीजों को दोहराते रहेंगे जो अब तक कारगर रही हैं,” कंपनी के एग्जीक्यूटिव ने कहा।
इसी दौरान, पिछले महीने Coinbase Ventures ने RWA perpetuals को एक ऐसी कैटेगरी के रूप में हाइलाइट किया है, जिसमें वे 2026 में actively निवेश करना चाहते हैं – जो strong confidence दिखाता है। Yin ने यह भी बताया कि कंपनी लगातार RWA perpetuals पर bullish रही है।
Yin के अनुसार, perpetuals अकसर ऐसे ट्रेडिंग वॉल्यूम लाते हैं जो spot market से कहीं ज्यादा होते हैं, क्योंकि इनका यूजर एक्सपीरियंस बेहतर है। उन्होंने बताया कि perps यूजर्स के लिए आसान हैं, जिसमें वे आसानी से अपनी directional position ले सकते हैं और leverage भी जोड़ सकते हैं।
“हमने Plume में हमेशा कहा है कि RWAs को ऑन-चेन कामयाब बनाने का तरीका है – RWAs को उसी UX में डालना जिसमें क्रिप्टो natives सहज हैं। स्पॉट के लिए, इसका मतलब है इन्हें permissionless, composable, liquid बनाना। यही हम अपने RWA yield प्रोटोकॉल Nest ऑन Plume के साथ करते हैं। और दूसरा तरीका जिसमें क्रिप्टो natives इन assets के साथ interact करते हैं, वो है perps। इसलिए हम इस फॉर्म फैक्टर और इसके RWA को बदलने की शक्ति को लेकर काफी bullish और उत्साहित हैं,” उन्होंने बताया।
Yin ने यह भी बताया कि real-world yield को लेकर innovation लगातार बढ़ रहा है। उन्होंने कहा कि इससे yield को एक्सेस और ट्रेड करने का on-chain तरीका काफी बदल रहा है।
उदाहरण के लिए Yin ने Pendle का नाम लिया, और कहा कि इस प्रोटोकॉल ने principal और yield को अलग करके टोकनाइज्ड RWA cash flow के लिए एक नया market structure तैयार किया है।
इंडिविजुअल प्रोटोकॉल से आगे, Yin ने कहा कि RWAs कई blockchain इकोसिस्टम में momentum पकड़ रहे हैं।
“Solana की RWA wave यह दिखाती है कि जब yield तेज, प्रोग्रामेबल और लाखों यूज़र्स तक पहुंच जाती है, तो क्या हो सकता है,” उन्होंने कहा।
Yin ने बताया कि Solana की स्पीड और थ्रूपुट इसे उन चुनिंदा नेटवर्क्स में से एक बनाती है, जो बड़े स्तर पर हाई-फ्रिक्वेंसी यील्ड ऑपरेशन्स को सपोर्ट कर सकती है। जैसे-जैसे RWA passively इनकम इंस्ट्रूमेंट्स से ज्यादा एक्टिव और ट्रेडेबल यील्ड इकॉनमी में बदल रहे हैं, ये कैपेसिटी और भी ज्यादा जरूरी हो जाती है।
“वहां पर जो एक्सपेरिमेंटेशन हो रही है, वो RWA सेक्टर के अगले चैप्टर का प्रीव्यू लगती है। वे टूल्स जो RWAs को ऑनचेन क्रिप्टो नेटिव तरीके से लाते हैं, वे सबसे एक्साइटिंग एरियाज हैं। RWA perps तो एक कैटेगरी है ही, लेकिन साथ ही स्पोर्ट्स/pokemon cards जैसे नए एसेट क्लासेस Tradible के साथ, और फाइनेंशियल प्रिमिटिव्स जैसे इंश्योरेंस Cork के साथ, और भी कई हैं,” उन्होंने कहा।
इस एक्सपांशन के साथ Yin ने ये भी जोर दिया कि रेग्युलेटरी और लीजिस्लेटिव अलाइनमेंट एक सेंट्रल प्रायोरिटी बना रहेगा। उन्होंने बताया कि जो प्रोजेक्ट्स कंप्लायंस को सीरियसली ले रहे हैं, वे लॉन्ग-टर्म में विनर बन सकते हैं, खासकर जब सरकारें और बड़े इंस्टीट्यूशन्स ऑनचेन एसेट इश्यून्स के लिए इनबिल्ट रेग्युलेटरी सेफगार्ड्स और क्लियर स्टैंडर्ड्स ज्यादा डिमांड कर रहे हैं।
आगे की तरफ देखते हुए Yin ने तीन मेन ग्रोथ ड्राइवर्स बताए, जो अगले 12 महीनों में RWA सेक्टर को नई ऊंचाइयों तक ले जा सकते हैं। सबसे पहले, उन्होंने नीचे से ऊपर एडॉप्शन और ग्रोथ जारी रहने की बात कही।
Yin ने बताया कि RWA वैल्यू पिछले साल में तीन गुना से ज्यादा हो गई है। इसके अलावा, RWA holders की संख्या भी सात गुना से ज्यादा बढ़ी है।
“Plume का मेननेट आना RWA होल्डरबेस को दोगुना से भी ज्यादा बढ़ा गया, और मेरा मानना है कि ये मोमेंटम सिर्फ क्रिप्टो नेटिव ऑडियंस के बीच और तेजी से बढ़ेगा, क्योंकि RWAs अभी भी पूरे क्रिप्टो नेटिव मार्केट कैप का बहुत छोटा हिस्सा हैं,” उन्होंने कहा।
दूसरे पॉइंट में Yin ने इंस्टीट्यूशन्स और रेग्युलेटर्स की तरफ से टॉप-डाउन अलाइनमेंट बढ़ने पर जोर दिया। उनके मुताबिक, सरकारें, फाइनेंसियल इंस्टीट्यूशन्स और टेक्नोलॉजी कंपनियां अब टोकनाइज़ेशन पर काफी फोकस कर रही हैं। हालांकि ये इनिशिएटिव्स आम तौर पर समय लेते हैं, लेकिन Yin मानते हैं कि जब ये पूरी तरह लागू होंगे, तो अरबों $ की वैल्यू के एसेट्स ऑनचेन आ सकते हैं।
अंत में, Plume के एक्जीक्यूटिव ने बताया कि वाइडर मैक्रोइकोनॉमिक कंडीशन्स भी एक स्ट्रक्चरल टेलविंड की तरह काम करेंगी।
“जैसे-जैसे मैक्रो कंडीशन्स बदल रही हैं, ऑनचेन और ऑफचेन दोनों तरह के लोग स्टेबल यील्ड्स तलाश रहे हैं, और साथ में अल्टरनेटिव एसेट्स की डिमांड भी बढ़ रही है, जिससे ऑर्गेनिक ऑनचेन RWA ग्रोथ की राह आसान होती है,” उन्होंने BeInCrypto को बताया।
Yin ने कहा कि इतने सारे कैटेलिस्ट्स होने के कारण, मोमेंटम धीमा पड़ने का कोई बड़ा कारण नहीं है। उनके अनुसार,
“अगले साल वैल्यू और यूजर्स दोनों में 10-20x ग्रोथ देखना भी न्यूनतम उम्मीद होनी चाहिए।”
इसी वजह से, RWAs अब 2026 में शॉर्ट-टर्म ट्रेंड की जगह स्ट्रक्चरल शिफ्ट की तरह सामने आ रहे हैं। बढ़ती एडॉप्शन, अलग-अलग एसेट टाइप्स और मजबूत अलाइनमेंट के साथ ये सेक्टर ऑनचेन ग्रोथ के अगले फेज में सेंट्रल रोल प्ले करने के लिए तैयार दिख रहा है।
