Silver (XAG/USD) प्राइस 8 अप्रैल को $77.31 पर ट्रेड कर रहा है। 12-घंटे के चार्ट पर कप पैटर्न बना है, जिसमें 32% ब्रेकआउट projection दी गई है, जिससे इसकी ट्रिपल डिजिट की संभावना बनती है।
यह सेटअप तब आया है जब US-Iran सीज़फायर के कारण Brent क्रूड में 15% की गिरावट आई, जिससे US Dollar Index (DXY) अपने 6 अप्रैल के हाई से 1.63% नीचे चला गया। कमजोर dollar आमतौर पर silver की प्राइस को ऊपर ले जाती है क्योंकि यह धातु विदेशी खरीदारों के लिए सस्ता हो जाता है। लेकिन क्या यह मैक्रो टेलविंड वाकई में कन्फर्म ब्रेकआउट में बदलता है, यह इस बात पर निर्भर करता है कि हैंडल कैसे बनता है और futures मार्केट की राय क्या है।
Silver प्राइस कप बना रहा है, RSI बना रहा हैंडल
Silver प्राइस मिड-मार्च से 12-घंटे के चार्ट पर कप पैटर्न बना रहा है। गोल निचला हिस्सा लेट-मार्च के करेक्शन के दौरान बना और हालिया बाउंस ने अब कप को पूरा कर दिया है। अब सिर्फ हैंडल बचा है, और हाल ही के $77.73 के पीक से हल्का पुलबैक हैंडल बनने का इशारा करता है।
Relative Strength Index (RSI), जो एक मोमेंटम इंडिकेटर है और प्राइस में बदलाव की स्पीड को मापता है, वह हैंडल की संभावना को और मजबूत करता है। 9 मार्च से 7 अप्रैल के बीच, प्राइस ने लोअर हाई बनाया जबकि RSI ने हायर हाई बनाया। यह एक हिडन बियरिश डाइवरजेंस है, जो इंडिकेट करता है कि नेकलाइन से मौजूदा पुलबैक और भी गहरा सकता है।
अगर हैंडल थोड़ा और गहरा जाता है, तो भी कप पैटर्न इनवैलिडेट नहीं होगा। हैंडल बनने के बाद ऊपर की तरफ ब्रेक करने से पहले प्राइस थोड़ा पीछे आ सकती है। अब सवाल यह है कि यह थोड़ा ही नीचे जाता है या ज्यादा, और क्या मौजूदा मैक्रो इनवायरनमेंट सिल्वर को इतना सपोर्ट देता है कि हैंडल शैलो रहे।
Futures Contango में तुरंत डिलीवरी की जरूरी नहीं दिख रही
फ्रंट-मंथ और सेकंड-मंथ सिल्वर फ्यूचर्स (SIL1! माइनस SIL2!) के बीच का स्प्रेड -0.55 पर है, जिसे कंटैंगो (contango) कहा जाता है, जहां silver futures प्राइसेस शॉर्ट-टर्म प्राइसेस से ज्यादा होती हैं। इसका मतलब है कि बायर्स को तुरंत डिलीवरी की जल्दी नहीं है।
कंटेक्स्ट के लिए, यह स्प्रेड फरवरी की शुरुआत में 7.875 पर था और मार्च की शुरुआत में 6.515 पहुंच गया था, दोनों ही टाइम फ्रेम्स में जब सिल्वर की प्राइस तेजी से ऊपर गई थी और physical demand काफ़ी ज़्यादा थी। अब वहां से नेगेटिव टेरिटरी में गिरने का मतलब है कि वह urgency पूरी तरह खत्म हो चुकी है।
कॉन्टैंगो किसी रैली को खत्म नहीं करता, लेकिन यह दिखाता है कि मौजूदा मूव मैक्रो पोजिशनिंग से आ रहा है ना कि फिजिकल सप्लाई की वजह से। कप पैटर्न को लंबा ब्रेकआउट देने के लिए, स्प्रेड को वापस शून्य के करीब या पॉजिटिव होना पड़ेगा, जिससे सच्ची डिमांड प्राइस के साथ जुड़ेगी।
लेकिन मैक्रो पोजिशनिंग बहुत तेज़ी से बदल रही है। इसकी वजह डॉलर और ऑप्शंस मार्केट में छुपी है।
गिरता डॉलर और घटता पुट-कॉल रेशियो बुलिश केस को मजबूती देता है
सीज़फायर से कमोडिटीज़ में तुरंत री-प्राइसिंग हो गई। Brent क्रूड 15% गिरा क्योंकि US-Iran टेंशन कम होने से ऑयल से वॉर प्रीमियम हट गया। जब ऑयल सस्ता होता है, तो पेट्रो$ इफेक्ट कम होता है – यानी तेल इम्पोर्ट करने वाले देशों को क्रूड खरीदने के लिए $ की कम ज़रूरत पड़ती है। कम $ डिमांड का मतलब शॉर्ट-टर्म में कमजोर $।
DXY इंडेक्स 6 अप्रैल के अपने हाई से 1.63% गिर चुका है और अब 98.69 पर है, जो 0.382 टेक्निकल सपोर्ट लेवल पर है। अगर यह लेवल टूटता है, तो अगला सपोर्ट 98.09 और 97.50 है। इतिहास देखें तो $ जितना गिरता है, सिल्वर के प्राइस को उतना ही सपोर्ट मिलता है क्योंकि यह दूसरी करेंसी होल्डर्स के लिए सस्ता हो जाता है।
ऑप्शंस मार्केट भी यही शिफ्ट कन्फर्म करता है। iShares Silver Trust (SLV) का पुट-कॉल रेशियो, जिसमें बियरिश पुट ऑप्शन और बुलिश कॉल ऑप्शन की तुलना होती है, वह 6 अप्रैल को 0.67 से गिरकर 7 अप्रैल को 0.47 हो गया। ओपन इंटरेस्ट रेशियो भी 0.60 से गिरकर 0.59 हुआ है। दोनों रीडिंग 1.0 से काफी नीचे हैं, यानी कॉल बायर्स, पुट बायर्स पर हावी हैं। 6 से 7 अप्रैल के बीच गिरावट बताती है कि जैसे ही सीज़फायर हुआ, मैक्रो सीन बदलने के साथ बियरिश दांव कट रहे हैं।
$ कमजोर होने, तेल प्राइस गिरने और options positioning बुलिश होने के बाद, Silver का प्राइस चार्ट अब फाइनल डेसाइडर बन गया है।
Silver का वो प्राइस लेवल, जिससे तय होगा कि $100 तक पहुंचना मुमकिन है या नहीं
Silver फिलहाल $77.31 पर ट्रेड कर रहा है। कप पैटर्न की नेकलाइन $77.29 और $77.73 के बीच है। अगर 12 घंटे का क्लोज $77.73 के ऊपर होता है तो कप ब्रेकआउट कन्फर्म हो जाएगा।
नेकलाइन के ऊपर $79.12 (0.618 लेवल) पहला असली कन्फर्मेशन जोन है। अगर क्लोज $79.12 के ऊपर होता है तो ब्रेकआउट को वैलिडेट करेगा और टारगेट ऊपर की ओर शिफ्ट करेगा। फिर $85.07 पहला बड़ा टारगेट बनता है। अगर मोमेंटम बना रहता है, तो 1.618 एक्सटेंशन पर $94.69 और पूरा 32% मेजर्ड मूव प्रोजेक्शन $102.29 (यानि $100+ जोन) एक्टिव हो जाता है।
$100 के टारगेट को रियलिस्टिक बनने के लिए दो कंडीशन्स साथ में होनी चाहिए: Dollar को 98.69 के नीचे कमजोर होते रहना चाहिए और futures contango को टाइट होना चाहिए क्योंकि physical demand फिर से लौटती है। अगर दोनों साथ नहीं होते, तो $85 के जोन पर ये रैली फंस सकती है।
कप पैटर्न अक्सर मैक्रो रीज़ीम शिफ्ट्स में बनते हैं, जिसमें एक नाजुकता होती है। अगर मैक्रो ट्रिगर कमजोर पड़ जाता है, जैसे कि सीज़फायर टूट जाएं या Dollar फिर से मजबूत होने लगे, तो ये कप कंफर्म ब्रेकआउट की जगह फेल्ड पैटर्न बन सकता है। RSI डाइवर्जेंस पहले ही इस रिस्क की ओर इशारा कर रहा है।
डाउनसाइड की ओर, $75.45 (0.382 लेवल) पहला हैंडल सपोर्ट है। अगर हैंडल और गहरा होता है, तो $73.18 तक टेस्ट हो सकता है। $69.51 सबसे अहम फ्लोर है, अगर प्राइस इसके नीचे जाता है तो पैटर्न काफी कमजोर हो जाएगा। $60.88 के नीचे गिरना इस पैटर्न को पूरी तरह इनवैलिडेट कर देगा।
फिलहाल, $77.73 एक कंफर्म कप ब्रेकआउट (जिससे $85.07 और फिर $100 तक का रास्ता खुलेगा) और एक डीप होते हैंडल (जहां प्राइस $73.18 और $69.51 फ्लोर तक गिर सकता है) के बीच की बाउंड्री है।
