Silver प्राइस ने 2026 की शुरुआत में बहुत तेज़ लेकिन दिलचस्प मूवमेंट दिखाई है। 29 जनवरी को $121 के ऑल-टाइम हाई पर पहुंचने के बाद, यह मेटल 6 फरवरी तक करीब 47% गिर गया। लेकिन इसके बाद से, Silver ने 32% की जबरदस्त रिकवरी की है और 20 फरवरी को करीब $84 पर ट्रेड कर रहा है।
मार्केट 21 और 22 तारीख को बंद रहेगी, ऐसे में मार्च की तैयारी के लिए सवाल यही है: क्या यह रिकवरी वाकई में मजबूत है या आगे और गिरावट बाकी है? टेक्निकल और पोजीशनिंग डेटा दोनों मिलाकर एक जटिल तस्वीर पेश कर रहे हैं। अगले निर्णायक मूव से पहले कंसोलिडेशन संभव है, लेकिन ज्यादातर संकेत bullish दिख रहे हैं।
Cup Formation, Hidden Bearish Divergence और कंसोलिडेशन के संकेत
XAG/USD का दैनिक चार्ट एक बनते हुए कप पैटर्न को दिखा रहा है, जिसमें November 21, 2025 से इम्पल्स वेव शुरू हुई थी, जो 29 जनवरी को $121 पर पहुंची और फिर 6 फरवरी को $63.85 तक गिरावट आई। हाल की रिकवरी $84 के करीब पहुंच चुकी है, जो इस फॉर्मेशन की नेकलाइन के पास है।
4 फरवरी से 20 फरवरी के बीच, Silver में लोअर हाई सेटअप बन रहा है। लेकिन इसी दौरान मोमेंटम इंडिकेटर RSI, हायर हाई बना रहा है: यानी एक हिडन bearish RSI डाइवर्जेंस बन रही है।
इसका मतलब है कि, दिखने वाली RSI स्ट्रेंथ के बावजूद, प्राइस ट्रेंड अगले निर्णायक मूव से पहले कंसोलिडेशन को प्राथमिकता देता है। यह पैटर्न तब तक रहेगा जब तक अगली कैंडल $92 (पिछला हाई) से नीचे रहती है और RSI लगातार ऊपर जाता रहे।
Smart Money भी फिलहाल कंसोलिडेशन पर ही दांव लगा रही है।
अगर मौजूदा कंसोलिडेशन हैंडल में बदलता है, तो यह $75 से ऊपर रहना जरूरी है, तभी bullish स्ट्रक्चर बना रहेगा।
कप-एंड-हैंडल पैटर्न तब अधिक मजबूत बनेगा, जब $84 से ऊपर एक क्लीन डेली क्लोज मिले। हालांकि, पहले कुछ कंसोलिडेशन आना तय है — और सपोर्टिंग इंडीकेटर्स यह भी बताते हैं कि यहां रुकना हेल्दी है और चिंता की बात नहीं है।
Miners आगे, Silver Futures पीछे: Physical-Paper का अंतर
Global X Silver Miners ETF (SIL), जो $107 से ऊपर ट्रेड कर रही है, bullish केस के लिए शुरुआती वैलिडेशन दे रही है। SIL ने 26 जनवरी को $119 का पीक बनाया था — यह Silver Spot के 29 जनवरी को टॉप करने से तीन दिन पहले था। माइनर्स का रिकवरी में आगे रहना और मजबूती से होल्ड करना, एक क्लासिक bullish लीडिंग इंडिकेटर है।
माइनिंग कंपनियों को इंडस्ट्रियल ऑर्डर बुक्स और प्रोडक्शन डिमांड में डायरेक्ट विजिबिलिटी होती है, और उनकी मजबूती यह दिखाती है कि जनवरी की लिक्विडेशन के बावजूद फंडामेंटल सिचुएशन अब भी मजबूत है। जब माइनर्स होल्ड करते हैं जबकि मेटल कंसोलिडेट हो रहा होता है, तो आमतौर पर इसका मतलब होता है कि अगला मूव ऊपर की तरफ होगा, नीचे की नहीं।
इस physical मार्केट की मजबूती और फ्यूचर्स मार्केट की हिचकिचाहट के बीच का डिस्कनेक्शन ही अभी की सिल्वर मार्केट को डिफाइन करता है।
COMEX सिल्वर फ्यूचर्स (SI1!) लगभग $82 पर ट्रेड हो रहे हैं — जबकि स्पॉट प्राइस $84 है। यह बैकवर्डेशन (फ्यूचर्स स्पॉट प्राइस से नीचे) बहुत कम देखने को मिलता है और मायने रखता है। इसका मतलब है कि खरीदार अभी physical सिल्वर के लिए प्रीमियम देने को तैयार हैं बजाय फ्यूचर डिलीवरी का इंतजार करने के।
मार्केट स्पॉट प्राइस में अर्जेंसी प्राइस कर रहा है, जो सप्लाई चेन में physical टाइटनेस का सिग्नल है।
हालांकि, SI1! पर ओपन इंटरेस्ट 6 फरवरी से लगातार कम हो रहा है, जबकि सिल्वर प्राइस $63 से बढ़कर $82 तक पहुंची है। बढ़ती प्राइस के साथ घटता ओपन इंटरेस्ट शॉर्ट-कवर्सिंग रैली का सिग्नेचर होता है — क्रैश के बाद जिन ट्रेडर्स ने शॉर्ट किया था, वे अपनी पोजीशन को वापस खरीद रहे हैं जिससे प्राइस ऊपर जा रही है।
यह अभी नया पैसा नहीं है जो मार्केट में आ रहा है। यह सिर्फ जनवरी की गिरावट के बाद का असर है। शॉर्ट कवर्सिंग रैलियों की एक नैचुरल लिमिट होती है, और जब कवर्सिंग खत्म हो जाती है तो प्राइस को नया बायिंग मोमेंटम जारी रखने के लिए नए खरीदार चाहिए होते हैं।
यहीं से कंसोलिडेशन की तरफ ट्रांजिशन सबसे संभावित शॉर्ट-टर्म रास्ता बन जाता है — शॉर्ट कवर्सिंग का फ्यूल खत्म हो रहा है, लेकिन अगली वेव की बायिंग अभी नहीं आई है, जैसा कि आगे बताया गया है।
Dollar divergence, Gold ratio risks और Hedge Funds साइडलाइन पर
मैक्रो और पोजिशनिंग लेयर्स यही समझाती हैं कि कंसोलिडेशन हेल्दी है, खतरनाक नहीं।
यूएस डॉलर इंडेक्स (DXY) 97 से ऊपर है और 11 फरवरी से लगातार बढ़ रहा है। लेकिन 17 फरवरी के बाद से सिल्वर ने डिकपल करना शुरू कर दिया और डॉलर के साथ-साथ बढ़ा। ये मौजूदा सेटअप में सबसे स्ट्रॉन्ग इंडिकेटर्स में से एक है। जब सिल्वर डॉलर के विपरीत भी बढ़ता है, इसका मतलब है कि डिमांड अंदर से मजबूत है। खरीदार अभी सिल्वर खरीदना चाहते हैं, चाहे डॉलर में क्या हो रहा हो।
Gold-Silver Ratio (XAUXAG) एक चेतावनी का संकेत देता है। अभी यह 60 पर है और 17 फरवरी से इसमें गिरावट देखी गई है, यानी silver ने gold से बेहतर प्रदर्शन किया है।
हालांकि, यह ratio bullish flag पैटर्न में कंसोलिडेट हो रहा है। अगर यह ऊपर की ट्रेंडलाइन को ब्रेक करता है तो यह 70 या उससे ऊपर तक जा सकता है।
अगर ऐसा होता है, तो gold फिर से silver पर डोमिनेंस हासिल कर लेगा — मार्केट फिर से silver के risk-on आकर्षण से gold की safe-haven पोजिशन की तरफ घूम सकता है।
ऐसा होने से silver का अपसाइड मोमेंटम रुक सकता है या फिर इसमें pullback आ सकता है। जब तक flag पैटर्न ऊपर की तरफ नहीं टूटता, silver की outperformance जारी रह सकती है, लेकिन मार्च में इस रिस्क पर नजर रखनी होगी।
COT (Commitment of Traders) रिपोर्ट — 17 फरवरी की रिपोर्ट — से ब्रेक मिलने की संभावना है। Managed Money, जैसे कि hedge funds और Commodity Trading Advisors, के पास अभी महज़ 5,472 नेट लॉन्ग कॉन्ट्रैक्ट्स हैं। जब प्राइस $121 तक पहुंची थी, तब hedge funds ने इससे कई गुना ज्यादा लेवल पोजिशन बनाई थी।
इतनी कम पोजिशनिंग का मतलब है कि बड़े speculators अब भी किनारे हैं और वे पक्का बेस बनने का इंतजार कर रहे हैं, उससे पहले वे पूंजी नहीं लगाएंगे।
यह मीडियम-टर्म के लिए सबसे बुलिश संकेत है और शॉर्ट-टर्म में कंसोलिडेशन का सबसे साफ कारण भी। जैसे ही hedge funds वापस आते हैं, fresh institutional buying की बहुत जगह है। लेकिन वे तब तक इंतजार करेंगे जब तक मार्केट में stable बेस और साफ ब्रेकआउट (संभावित रूप से $92 के ऊपर) न दिखे।
March 2026 आउटलुक: Silver प्राइस लेवल्स जो ध्यान में रखें
सात में से चार मुख्य इंडिकेटर्स bullish हैं। इनमें शामिल हैं – Miners का SIL strength के जरिए आगे रहना, बैकवर्डेशन जो फिजिकल डिमांड की तुरंत जरूरत दिखाता है, डॉलर-सिल्वर डाइवर्जेंस जो असली खरीदी के दबाव को दर्शाता है, और hedge funds की बेहद कम पोजीशनिंग जिसमें दोबारा entry के लिए जबरदस्त जगह है।
साथ ही, तीन इंडिकेटर्स सतर्कता बरतने की सलाह देते हैं। इनमें गिरता हुआ COMEX ओपन इंटरेस्ट, हिडन बियरिश डाइवर्जेंस और गोल्ड-सिल्वर रेशियो का बुलिश फ्लैग शामिल है, जो मोमेंटम को फिर से गोल्ड की ओर मोड़ने की धमकी देता है।
मार्च के लिए सबसे संभावित रास्ता यह है कि सिल्वर $75 और $92 के बीच कंसोलिडेट करता रहेगा, जिससे मार्केट एक मजबूत बेस बनाता है और Managed Money को दोबारा एंट्री लेने का कॉन्फिडेंस देता है।
अगर डेली क्लोज $84 के ऊपर रहता है, तो कप-एंड-हैंडल नेकलाइन कन्फर्म हो जाती है। अगर प्राइस $91–$92 के ऊपर जाता है, तो ये पूरा ब्रेकआउट वेलिडेट होता है और $100 के लेवल तक जाने का रास्ता खुलता है — जो कि एक मनोवैज्ञानिक रूप से महत्वपूर्ण लेवल है, और मार्च के मध्य तक इसे छूना संभव है।
अगर रैली मार्च में बनी रहती है और बढ़ता हुआ ओपन इंटरेस्ट नया इंस्टीट्यूशनल पार्टिसिपेशन कन्फर्म करता है, तो $121 (ऑल-टाइम हाई का रिटेस्ट) और $136 (फुल फिबोनाची एक्सटेंशन) के एक्सटेंडेड टारगेट्स भी रियलिस्टिक हो सकते हैं।
डाउनसाइड में, $75 वो लेवल है जिसे मार्क करना जरूरी है। अगर डेली क्लोज $75 के नीचे रहता है, तो कप स्ट्रक्चर टूट सकता है और $71 का रिटेस्ट आ सकता है। अगर $71 भी टूटता है, तो कप फॉर्मेशन पूरी तरह इनवैलिडेट हो जाएगी, जिससे 100-डे मूविंग एवरेज $69 पर खुल जाएगा।
इसके नीचे, 200-डे मूविंग एवरेज $57 पर है, जो चार्ट पर सबसे मजबूत स्ट्रक्चरल सपोर्ट लेवल में से एक है।
बियरिश सीनारियो तब और मजबूत हो सकता है, अगर DXY 100 के ऊपर सर्ज करता है। या फिर गोल्ड-सिल्वर रेशियो अपने बुलिश फ्लैग से decisively ब्रेकआउट करता है। या फिर आने वाला US इकोनॉमिक डेटा Fed की हाई-फॉर-लॉन्गर स्टांस को और मजबूत करता है, जिससे रेट-कट की उम्मीदें खत्म हो जाती हैं।
