Silver (XAG/USD) की प्राइस $60 को छूने के बाद अब $69 के करीब ट्रेड कर रही है। 23 मार्च को, इसने 2026 का नया year-to-date लो सेट किया। BeInCrypto के एनालिस्ट्स ने जो करेक्शन हेड-एंड-शोल्डर्स ब्रेकडाउन के जरिए नोट किया था, वो अब हो चुका है, और $65 के शुरुआती टारगेट से आगे बढ़ते हुए $60 तक चला गया।
अब सवाल ये नहीं है कि करेक्शन होगा या नहीं। वो हो चुका है। असली सवाल ये है कि क्या ये लोकल बॉटम है या किसी और डीपर मूव से पहले एक छोटा ब्रेक।
दो COT रिपोर्ट्स से correction की वजह समझें, आगे क्या हो सकता है
13 मार्च से जो करेक्शन शुरू हुआ, वो अचानक से नहीं हुआ था।
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CFTC के Commitments of Traders (COT) रिपोर्ट के मुताबिक, 10 मार्च तक ही बड़े स्पेक्युलेटर्स ने अपनी एक्सपोजर कम करनी शुरू कर दी थी। नॉन-कमर्शियल लॉन्ग्स 920 कॉन्ट्रैक्ट्स से गिरकर 33,306 हो गए, जबकि शॉर्ट्स 2,160 घटकर 8,728 पर आ गए। नेट पोजिशनिंग अभी भी लॉन्ग थी, लेकिन डायरेक्शन चेंज हो चुका था। ओपन इंटरेस्ट 2,132 कॉन्ट्रैक्ट्स से बढ़ा, जिससे दिखा कि नए शॉर्ट एंट्री हो रहे हैं और लॉन्ग्स एक्जिट कर रहे हैं।
17 मार्च वाले स्नैपशॉट (जो 20 मार्च को रिलीज़ हुआ), उसमें गिरावट और तेज हो गई थी। नॉन-कमर्शियल लॉन्ग्स में और 2,181 कॉन्ट्रैक्ट्स की कमी आई और ये घटकर 31,125 रह गए, ये करीब 7% वीकली डिक्लाइन है। शॉर्ट्स 516 बढ़कर 9,244 हो गए। ओपन इंटरेस्ट में 700 कॉन्ट्रैक्ट्स की गिरावट दिखी, जिससे साफ है कि ये सेलिंग लिक्विडेशन-ड्रिवन थी। सिर्फ इन दोनों स्नैपशॉट के बीच, सिल्वर की प्राइस करीब $85 से गिरकर $69 पर आ गई, यानी सिर्फ एक हफ्ते में करीब 18% की गिरावट।
अगली COT रिपोर्ट 27 मार्च को आएगी, जिसमें आज (24 मार्च) के डेटा होंगे। अगर managed money लॉन्ग्स हफ्तों में पहली बार बढ़ते हैं, तो यह सबसे जल्दी कन्फर्मेशन होगी कि फ्लोर बनना शुरू हो गया है। इतिहास में, managed money की एक्सट्रीम नेट शॉर्ट पोजीशनिंग अक्सर लोकल बॉटम्स को इंडिकेट करती है।
SLV options में हल्का लेकिन अहम बदलाव दिखा
iShares Silver Trust (SLV) ETF का put-call रेशियो भी एक जरूरी लेयर जोड़ता है। 17 मार्च को, जब SLV $71.66 पर बंद हुआ था, तब वॉल्यूम रेशियो 0.69 और ओपन इंटरेस्ट रेशियो 0.65 थी।
23 मार्च तक, करेक्शन के बाद SLV $62.47 तक गिर गया और वॉल्यूम रेशियो बढ़कर 0.71 हो गई, जबकि ओपन इंटरेस्ट रेशियो 0.62 तक गिर गई। वॉल्यूम रेशियो बढ़ने का मतलब है कि कॉल्स की तुलना में ज्यादा पुट्स ट्रेड हो रहे हैं, जो शॉर्ट-टर्म डर को दिखाता है। वहीं, ओपन इंटरेस्ट रेशियो गिरने का मतलब है कि एक्सिस्टिंग पुट पोजिशनें बंद की जा रही हैं, नई नहीं खुल रही।
करेक्शन से पहले जो हेजेस तैयार किए गए थे, उन्हें अब क्लोज किया जा रहा है क्योंकि मूव पूरी हो चुकी है। यह डाइवर्जेंस दिखाती है कि bearish पोजीशनिंग अब अपनी भूमिका निभा चुकी है।
COT और ऑप्शंस डेटा फ्यूचर्स और ETF पोजिशनिंग को दिखाते हैं। लेकिन क्या silver प्राइस रिकवरी को बरकरार रख सकती है या नहीं, यह दो मैक्रो फैक्टर्स पर भी डिपेंड करता है जो silver मार्केट के बाहर के हैं।
Gold-Silver Ratio और DXY के पास मैक्रो कीज़ हैं
गोल्ड-सिल्वर रेशियो फरवरी की शुरुआत में 72.81 के ऑल-टाइम हाई पर पहुंचा था। इसके बाद यह गिरकर 63.37 तक आ गया है, यानी सिल्वर ने गोल्ड के मुकाबले अपनी स्ट्रेंथ बढ़ाई है। अगर ये रेशियो 62.84 के स्विंग लो से नीचे चला जाता है, तो ये कंफर्म हो जाएगा कि सिल्वर गोल्ड के मुकाबले बेहतर परफॉर्म कर रहा है, जो हिस्टोरिकली एक बुलिश सिग्नल है।
Dollar Index (DXY) अभी भी सबसे बड़ा मैक्रो फैक्टर बना हुआ है। फिलहाल DXY 99.26 के लेवल पर ट्रेड कर रहा है और डेली चार्ट पर ये एक बुल फ्लैग की तरह दिख रहा है। इसने 19 मार्च को 100.56 को टच किया, उसी दिन सिल्वर की प्राइस में सबसे बड़ी गिरावट शुरू हुई थी। अगर ये फ्लैग 100 के ऊपर ब्रेक होता है, तो यह सिल्वर के लिए लगातार मुश्किलें खड़ी करेगा, भले ही COT या ऑप्शन्स डेटा कुछ भी दिखाए।
सिल्वर में मजबूत रिकवरी बनने के लिए जरूरी है कि DXY 98.48 के नीचे ब्रेक हो, बेहतर होगा कि ये 97.30 तक जाए। अगर Iran के कनफ्लिक्ट से कच्चे तेल की प्राइस बढ़ती है, तो इससे मंदी की उम्मीदें बढ़ेंगी, जिससे यील्ड्स बढ़ेंगी, जो Dollar को मजबूत करेंगी और सिल्वर पर दबाव डालेगा। अगर टेंशन कम होती है, तो ये पूरा सिलसिला उल्टा हो जाएगा।
Silver प्राइस को एक अहम Fibonacci लेवल पर स्ट्रक्चरल सपोर्ट मिला
12-घंटे के चार्ट में दो ऐसे संकेत मिल रहे हैं जो मिलकर एक मजबूत लोकल बॉटम का इशारा करते हैं।
पहला, एक हिडन बुलिश डाइवर्जेंस (hidden bullish divergence) बना है। फिलहाल $60 के पास जो लो है, वह उसी प्राइस जोन में है जो 12 दिसंबर को सपोर्ट बना था। लेकिन इस बार RSI उस दिसंबर के मुकाबले काफी नीचे गया है। जब प्राइस का लेवल लगभग वहीं रहे, लेकिन मोमेंटम (RSI) नया लो बनाए, तो ये सेलिंग प्रेशर कम होने का संकेत देता है, भले ही प्राइस फिर से उसी सपोर्ट एरिया को रीटेस्ट कर रहा हो।
दूसरा, $60 का लो लगभग परफेक्टली 0.618 फिबोनैचि एक्सटेंशन से मेल खाता है। 29 जनवरी के पीक से 5 फरवरी के बॉटम और 1 मार्च के बाउंस तक जो ट्रेंड-बेस्ड फिबोनैचि ड्रॉ किया गया है, उसका 0.618 एक्सटेंशन $60 पर आता है। इस साल का सबसे कम स्तर भी इसी लेवल पर आया था।
0.618 लेवल को Fibonacci analysis में सबसे मजबूत structural support zones में से एक माना जाता है, और सिल्वर ने इस पर लगभग सटीक प्रतिक्रिया दी है।
अगर $60 सपोर्ट बना रहता है, तो रिकवरी के टारगेट्स $74 (0.382), $82 (0.236), और फाइनली $96 हैं, जो पिछले head-and-shoulders के हेड के बराबर है। अगर $60, 12-घंटे के क्लोज पर टूट जाता है, तो अगला सपोर्ट $51 पर आ जाता है, जो लगभग 26% की गिरावट हो सकती है।
फिलहाल, सिल्वर का 2026 का लोकल बॉटम इस पर डिपेंड करता है कि 0.618 Fibonacci फ्लोर बना रहता है या नहीं, अगला COT रिपोर्ट में managed money longs वापस आते हैं या नहीं, और DXY 98.48 से नीचे ब्रेक करता है या नहीं।
इन तीनों का मेल होना जरूरी है ताकि बॉटम कन्फर्म हो सके।
