सॉफ्टवेयर स्टॉक्स ने 2026 के ज्यादातर समय मार्केट से पीछे प्रदर्शन किया, जबकि आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस सेक्टर की बुनियाद को हिला देगा, इस डर का सच होना अब तक नजर नहीं आया।
Nuveen की चीफ इनवेस्टमेंट ऑफिसर Saira Malik का मानना है कि इस सेक्टर की कमाई की Story स्टॉक चार्ट्स से अलग है, और रिबाउंड प्राइस मूवमेंट से ज्यादा करीब हो सकता है। उनकी बातें Nvidia की earning के बाद आई हैं, जिससे AI खर्चों को लेकर डर कम हुआ है, और Workday, Autodesk, और Marvell के टेक रिजल्ट्स से भरे हफ्ते के ठीक पहले ये कमेंट्स आए हैं।
सॉफ्टवेयर स्टॉक्स को बिना वजह क्यों सजा मिली?
Malik ने बताया कि 2026 में इनवेस्टर्स की चिंता रही कि जनरेटिव AI सॉफ्टवेयर कंपनियों की हेडकाउंट और रेवन्यू ग्रोथ खत्म कर देगा, और इस डर ने पूरे सेक्टर को बिना भेदभाव के प्रभावित किया।
उनका कहना है कि आंकड़े इस डर की पुष्टि नहीं करते।
“जब सिग्नल और नॉइज़ को अलग करें तो ये सॉफ्टवेयर कंपनियों की फंडामेंटल्स में नहीं दिखता। सॉफ्टवेयर कंपनियों के रेवन्यू ग्रोथ रेट्स काफी स्टेबल रहे।”
Saira Malik, Bloomberg
उन्होंने कहा कि मार्जिन और earning भी टिकी रही, और AI के कारण सेक्टर में जिन बड़े पैमाने पर जॉब कट्स का डर था, वे भी उतने बड़े स्तर पर नहीं हुए।
रियल नाम, रियल गिरावट
Workday ने इस हफ्ते दूसरी तिमाही की रेवन्यू और मुनाफे की उम्मीदों को हराया। शेयर इसके बाद फिसल गए, लेकिन फिर आफ्टर ऑवर्स ट्रेडिंग में तेजी से उछल गए।
Autodesk ने फुल-ईयर रेवन्यू आउटलुक बढ़ाया, इसके बावजूद आफ्टर ऑवर्स ट्रेडिंग में करीब 5% गिरा। इनवेस्टर्स ने इसके हाल ही के एक्विजिशन से जुड़े कम फ्री-कैश-फ्लो अनुमान पर ज्यादा फोकस किया।
Adobe और Workday को इस साल कुछ वॉल स्ट्रीट एनालिस्ट्स ने भी सावधानी के साथ कवर किया है, जिन्होंने स्लो ग्रोथ और बिजनेस-मॉडल में बदलाव को दोनों स्टॉक्स के लिए बड़ा रिस्क बताया।
Marvell: अगला सिग्नल देखने लायक
Malik का कहना है कि Marvell के रिजल्ट्स (जो गुरुवार की क्लोजिंग के बाद आने हैं) ये दिखाएंगे कि AI ट्रेड Nvidia के अलावा दूसरे चिप और सॉफ्टवेयर इकोसिस्टम तक जाता है या नहीं। अगर रिपोर्ट मजबूत रही, तो Nvidia की earning के बाद शुरू हुई रैली की पुष्टि हो जाएगी। Nvidia ने इस हफ्ते अपनी फिस्कल 2027 रेवन्यू ग्रोथ आउटलुक 70% तक बढ़ा दी, जबकि वॉल स्ट्रीट को लगभग 45% की उम्मीद थी।
Marvell ने राजस्व और प्रॉफिट दोनों पर अनुमान को पछाड़ दिया, हालांकि इसकी स्टॉक प्राइस थोड़ी कम हो गई क्योंकि निवेशक कम होती मार्जिन्स और ग्रोथ के बीच तुलना कर रहे थे।
लॉन्ग-टर्म ट्रेजरी यील्ड्स 5% से ऊपर और Fed चेयर Kevin Warsh का Jackson Hole स्पीच शुक्रवार को, यह दोनों फैक्टर भविष्य में इक्विटी ट्रेडिंग को प्रभावित कर सकते हैं। Nuveen का कहना है कि अभी सॉफ्टवेयर की अर्निंग्स, न कि उसकी शेयर प्राइस, असली स्टोरी बता रही है।
