Solana की प्राइस ने तेज़ गिरावट के बाद जबरदस्त वापसी की है। 4 फरवरी को अपनी descending channel से ब्रेकडाउन के बाद SOL लगभग 30% गिरकर करीब $67 तक पहुंच गया था। इसके बाद से टोकन ने 15% से ज्यादा रिकवरी कर ली है और वापस $78 के आस-पास पहुंच गया है।
पहली नजर में यह बाउंस पॉजिटिव लगता है। लेकिन, ऑन-चेन डेटा बताता है कि यह रिकवरी शॉर्ट-टर्म speculation से प्रेरित है, न कि स्ट्रॉन्ग लॉन्ग-टर्म डिमांड से। पुराने पैटर्न्स दिखाते हैं कि जब speculative मनी तेज़ी से मार्केट में आती है, तो ऐसी recoveries जल्दी ही खत्म हो जाती हैं। मौजूदा डेटा इंडीकेट करता है कि अगर एक खास लेवल वापस नहीं पाया गया, तो Solana एक और गिरावट देख सकता है।
Descending Channel ब्रेकडाउन से 30% गिरावट आई
Solana का सेल-ऑफ़ तब तेज़ हुआ जब 4 फरवरी को प्राइस ने अपनी descending channel की लोवर ट्रेंडलाइन को decisively ब्रेक किया, जो पहले की SOL प्राइस एनालिसिस के अनुरूप था।
जैसे ही लोवर ट्रेंडलाइन सपोर्ट फेल हुआ, SOL तेजी से अपने प्रोजेक्टेड डाउनसाइड टारगेट $67 के पास चला गया, और हाल के highs से करीब 30% की गिरावट पूरी हुई।
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$67 के ज़ोन में पहुंचने के बाद खरीदार एक्टिव हुए और प्राइस ने $78 की ओर रिबाउंड किया। भले ही इस मूवमेंट में 15% से ज्यादा की रिकवरी हुई है, लेकिन टेक्निकल स्ट्रक्चर में कोई खास सुधार नहीं आया है।
पिछले cycles में भी ऐसी रिकवरीज़ बड़ी गिरावट के बाद आ चुकी हैं, लेकिन अगर स्ट्रॉन्ग accumulation न हो तो ये रिवर्सल ज़्यादा टिकते नहीं। फिलहाल, इस रिबाउंड में ऐसा कोई confirmation नहीं दिख रहा है और खरीदारों की भूमिका भी अभी scrutiny में है।
शॉर्ट-टर्म बायर्स ने रिबाउंड संभाला, लॉन्ग-टर्म होल्डर ने एक्सपोजर कम किया
ऑन-चेन डेटा से पता चलता है कि Solana की रिकवरी में ज़्यादातर शॉर्ट-टर्म holders एक्टिव हैं, लॉन्ग-टर्म investors नहीं। HODL waves इंडिकेटर, जो वॉलेट्स को होल्डिंग टाइम के आधार पर ग्रुप करता है, के मुताबिक 4 फरवरी से 6 फरवरी के बीच one-day से one-week वाले cohort की सप्लाई हिस्सेदारी 4.49% से बढ़कर 6.08% हो गई।
इसका मतलब है कि शॉर्ट पीरियड में speculative एक्टिविटी काफी बढ़ी है। इतिहास बताता है कि यह ग्रुप वीकनेस के वक्त जल्दी sell कर देता है, इसलिए इनकी खरीदारी पर लॉन्ग-टर्म रैली की उम्मीद रखना सही नहीं होगा।
ऐसा ही पैटर्न जनवरी के आखिर में भी देखा गया था। 27 जनवरी को, शॉर्ट-टर्म होल्डर्स के पास करीब 5.26% सप्लाई थी। 31 जनवरी तक, उनकी हिस्सेदारी घटकर 4.38% रह गई, क्योंकि उन्होंने कमजोरी में सेल-ऑफ़ कर दिया। इस दौरान Solana का प्राइस लगभग $127 से गिरकर $105 तक आ गया, जो करीब 17% की गिरावट थी।
यह व्यवहार दिखाता है कि जब मोमेंटम कम हो जाता है तो शॉर्ट-टर्म बायर्स कितनी जल्दी मार्केट से बाहर निकल सकते हैं। अभी उनकी हिस्सेदारी फिर से बढ़ रही है, इसलिए अगर सेलिंग प्रेशर फिर आता है तो हाल की रिकवरी टूट सकती है।
इसके साथ ही, लॉन्ग-टर्म होल्डर्स भी अपनी holding घटाते जा रहे हैं। Hodler नेट पोजिशन चेंज मेट्रिक, जो लॉन्ग-टर्म इनवेस्टर्स की होल्डिंग्स को ट्रैक करता है, 3 फरवरी को लगभग 2.87 मिलियन SOL से घटकर 5 फरवरी तक करीब 2.37 मिलियन SOL रह गया। यानी गिरावट के बीच दो दिनों में 17% की कमी आई है।
यह दिखाता है कि जो इन्वेस्टर्स 155 दिनों से ज्यादा होल्ड कर रहे हैं, वे अभी कलेक्ट नहीं कर रहे, बल्कि सप्लाई को डिस्ट्रिब्यूट कर रहे हैं।
जब शॉर्ट-टर्म बायर्स अपना एक्सपोजर बढ़ा रहे हैं और लॉन्ग-टर्म होल्डर्स बाहर निकल रहे हैं, तो यह आमतौर पर कमजोर मार्केट कंडीशन का संकेत देता है। इस असंतुलन का मतलब है कि मार्केट का भरोसा कमजोर है और रिबाउंड को स्ट्रॉन्ग कैपिटल इनफ्लो का सपोर्ट नहीं मिल रहा है।
Solana प्राइस लेवल दिखाते हैं रिकवरी अभी साबित नहीं हुई
Solana का प्राइस स्ट्रक्चर ऑन-चेन डेटा में देखी गई कमजोरी को दर्शाता है।
देखने के लिए पहला अहम स्तर $93 है। इस ज़ोन को वापस हासिल करने के लिए मौजूदा स्तरों से लगभग 19% की और बढ़त चाहिए होगी, जिससे मार्केट स्ट्रक्चर और Hodler कॉन्फिडेंस में मजबूत सुधार का संकेत मिलेगा। अगर यह स्तर मजबूती से पार नहीं होता, तो ऊपर की दिशा में किसी भी कोशिश पर सेल-ऑफ़ का दबाव बना रहेगा।
$93 के ऊपर, मजबूत रेजिस्टेंस $105 और $121 के पास है, जहां पहले ब्रेकडाउन हुआ था। मीडियम-टर्म रिकवरी की पुष्टि से पहले इन ज़ोन्स को भी फिर से हासिल करना जरूरी है।
नीचे की तरफ, $67 का क्षेत्र क्रिटिकल सपोर्ट बना हुआ है। इसी लेवल पर हाल ही का साइकिल लो बना था। अगर $67 के नीचे प्राइस टिकता है, तो अगला डाउनसाइड टारगेट $59 के आसपास हो सकता है।
अगर $59 भी टूट जाता है, तो Solana और गहरे करेक्शन फेज़ में जा सकता है और इससे प्राइस और नीचे के सपोर्ट ज़ोन्स की तरफ बढ़ सकता है। ऐसी स्थिति में शॉर्ट-टर्म धारकों की तरफ से आगे और सेल-ऑफ़ की संभावना रहेगी, साथ ही लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टर्स भी अपनी होल्डिंग्स जारी रख सकते हैं।
जब तक Solana $93 को फिर से हासिल नहीं कर लेता, साथ में लॉन्ग-टर्म accumulation वापस नहीं आता और speculative activity कम नहीं होती, तब तक रिबाउंड टेक्निकल और स्ट्रक्चरल रूप से कमजोर बना रहेगा। मौजूदा हालात में, प्राइस बाउंस अभी भी तेजी से पलट सकता है।
