Solana (SOL) एक बार फिर लगभग $80.84 तक पहुंच गई है, भले ही ट्रेडर्स ने अपनी leverage कम कर दी है, जबकि Solana का TVL जून की शुरुआत के बाद अपनी सबसे ऊंची लेवल पर पहुंच गया है। यह इस बात का संकेत है कि इस मूवमेंट के पीछे असली पैसा है।
Solana ऐप्स में डिपॉजिट और लॉन्ग-टर्म holders द्वारा खरीदारी बढ़ रही है जबकि futures पोजीशनिंग में गिरावट आई है। यह combination borrowed bets के बजाय स्पॉट डिमांड की ओर इशारा करता है।
सिक्वीज के बाद leverage मार्केट से निकल रही है
4 जुलाई को, SOL लगभग $82 के पास ट्रेड हो रही थी, और ओपन इंटरेस्ट (active futures contracts की कुल वैल्यू) लगभग $2.41 बिलियन थी। इसका फंडिंग रेट, जो दिखाता है कि ट्रेडर्स long हैं या short, पॉजिटिव होकर 0.009% था, जो क्राउडेड लॉन्ग bets को दर्शाता है।
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यह पोजीशनिंग उस समय अनवाइंड हो गई जब मार्केट में गिरावट आई, leveraged लॉन्ग्स आउट हो गए और SOL 6 जुलाई को लगभग $79.72 तक गिर गई, यानी करीब 3% का ड्रॉप। इस तरह की squeeze में ओवरस्ट्रेच्ड buyers को बेचना पड़ता है, लेकिन इससे कमजोर bets भी क्लियर हो जाती हैं।
इसके बाद से, ओपन इंटरेस्ट लगभग $2.20 बिलियन तक कम हो गया है और फंडिंग रेट भी 0.004% पर कूल डाउन हो गई है। इसके बावजूद, SOL प्राइस रिकवर होकर $80.84 पर पहुंच गई है, जिससे यह ध्यान आता है कि अभी की buying borrowed से ज्यादा स्पॉट डिमांड से हो रही है।
leverage की वजह से बनने वाली रैलियाँ funding में बदलाव के बाद तेज़ी से reverse हो जाती हैं। अगर ओपन इंटरेस्ट घट रहा है लेकिन प्राइस ऊपर जा रही है, तो इसके पीछे असली डिमांड होती है।
लॉन्ग-टर्म holders गिरावट में खरीदारी जारी रखते हैं
SOL की रिकवरी उन वॉलेट्स की लगातार खरीदारी के साथ मेल खाती है जो सबसे patient माने जाते हैं। 1 से 2 साल से SOL होल्ड करने वाले holders ने 29 जून से अपना सप्लाई शेयर 14.64% से बढ़ाकर 15.60% तक कर लिया है। Holder conviction HODL Waves से मिलती है, जो एक ऑन-चेन metric है और Solana की सप्लाई को इस आधार पर ग्रुप करता है कि कॉइन्स कितने समय से होल्ड की गई हैं।
इस ग्रुप ने सेल-ऑफ़ के दौरान कॉइन्स बेचे नहीं, बल्कि खरीदे। इससे पिछले कई हफ्तों की सबसे बड़ी accumulation हुई है।
क्योंकि ये लॉन्ग-टर्म holders वॉलेटिलिटी के दौरान भी लगातार खरीदारी कर रहे हैं, बेचने के लिए उपलब्ध कॉइन्स की pool लगातार कम हो रही है। इसी absorption के कारण 4 जुलाई का सेल-ऑफ़ और नहीं बढ़ा।
Solana TVL ने पांच हफ्ते का हाई बनाया
यही कॉन्फिडेंस Solana TVL यानी टोटल वैल्यू लॉक्ड में भी दिखता है, यानी नेटवर्क की apps में जितनी रकम जमा है। ये 26 जून को $4.66 बिलियन से बढ़कर 4 जुलाई को लगभग $5.11 बिलियन तक पहुंच गया, जो जून की शुरुआत के बाद सबसे ऊंचा है।
सबसे खास बात, Solana DeFi TVL तब भी बढ़ा जब ओपन इंटरेस्ट गिर रहा था, और यह प्राइस डिप के दौरान भी ऊंचा बना रहा। कैपिटल apps में आ रही है, फ्यूचर्स में leverage नहीं बढ़ रही।
डिपॉजिट्स की ग्रोथ जून के आखिर में शुरू हुई, उसी वक्त लॉन्ग-टर्म holders ने भी खरीदारी बढ़ाई थी। यह ओवरलैप दर्शाता है कि दोनों ट्रेंड्स का सोर्स एक ही है – steady कॉन्फिडेंस, न कि शॉर्ट-टर्म ट्रेड।
Solana पर stablecoin सप्लाई भी इस पॉजिटिव स्टोरी को मजबूत करती है। अभी यह लगभग $15.6 बिलियन है, जोकि 3 जुलाई को बने $16 बिलियन के पीक से थोड़ा ही कम है। इसका मतलब है कि डिमांड बनी रही तो और ज्यादा खरीदारी के लिए फंड मौजूद हैं। जून के आखिर के मुकाबले stablecoin सप्लाई अभी ज्यादा है।
एक साथ देखें तो, leverage रीसेट, holders की accumulation और Solana TVL में बढ़ोतरी – सब एक ही दिशा दिखाते हैं। यह ट्रेंड deposits और patient buyers पर टिका है, फंडिंग पर नहीं, जिससे इसकी बेस leverage बाउंस से कई गुना मजबूत है। जब Solana प्राइस हफ्ते भर में 9% से ज्यादा ऊपर है, तब ये और भी important हो जाता है। यह ट्रेंड कितने दिन चलेगा, इसका अंदाजा पहले TVL (नेटवर्क की हेल्थ) और holders के flow (ऑन-चेन कॉन्फिडेंस) से मिल सकता है।
