दक्षिण कोरिया अपने सबसे आक्रामक रिटेल ट्रेडर्स की निगरानी को कड़ा कर रहा है, जो भी विदेशी leveraged ETFs का ट्रेड करना चाहता है, उसके लिए अनिवार्य प्रशिक्षण शुरू कर रहा है।
यह कदम उच्च-जोखिम वाले अमेरिकी उत्पादों में कोरियाई पैसे का रिकॉर्ड उछाल देखने के बाद उठाया गया है, और इस बात की बढ़ती चिंता है कि इस सट्टा लहर से ग्लोबल मार्केट्स में विकृति आ रही है।
South Korea के रेग्युलेटर्स का एक्शन, $7 बिलियन मंथली वृद्धि के बाद
दक्षिण कोरिया की Financial Supervisory Service (FSS) रिटेल निवेशकों से विदेशी leveraged या inverse ETFs तक पहुँच प्राप्त करने से पहले एक घंटे का ऑनलाइन कोर्स और तीन घंटे की मॉक-ट्रेडिंग परीक्षा पूरी करने की आवश्यकता करेगी।
यह नीति 15 दिसंबर, 2025 से प्रभावी होगी और विदेशी-मार्केट नियमों को घरेलू मानकों के साथ संरेखित करेगी।
यह निर्णय अमेरिकी leveraged ETFs में असाधारण वृद्धि के बाद लिया गया है। कोरियाई रिटेल ट्रेडर्स ने अकेले अक्टूबर में इन उत्पादों में $7 बिलियन और इस वर्ष अब तक $30 बिलियन का निवेश किया है, जैसा कि depository और ETFGI के डेटा में बताया गया है।
Bloomberg द्वारा संकलित डेटा के अनुसार, अक्टूबर में inflow विदेशी ETF खरीद का सबसे उच्च मासिक रिकॉर्ड था।
अधिकारी कहते हैं कि प्रशिक्षण जरूरी है क्योंकि कई निवेशक दैनिक leveraged उत्पादों की प्रक्रिया को बुनियादी रूप से गलत समझते हैं। FSS ने चेतावनी दी है कि ट्रेडर्स अक्सर 2× या inverse ETFs को साधारण linear exposure के रूप में लेते हैं, बिना उत्पादित प्रभाव और उतार-चढ़ाव अवमूल्यन के लिए ध्यान दिए।
रेग्युलेटर के अनुसार, ये कारक लॉन्ग-टर्म रिटर्न को मूलभूत परिसंपत्ति के रिटर्न से काफी भिन्नता ला सकते हैं।
“नई नीति व्यक्तिगत निवेशकों को निवेश के कुछ सबसे बुनियादी पहलुओं को मान्यता देने में मदद करेगी,” Bloomberg ने Bora Kim, Leverage शेयर्स के APAC रणनीति प्रमुख के हवाले से रिपोर्ट किया।
स्थानीय कोरियाई मीडिया ने और अधिक उजागर किया कि इस प्रवृत्ति की चरम तीव्रता का ध्यान रखते हुए, व्यक्तिगत निवेशकों, जिन्हें घरेलू रूप से “Seohak Ants” के रूप में जाना जाता है, ने इस वर्ष 43 ट्रिलियन वोन (लगभग $29.3 बिलियन) मूल्य के अमेरिकी शेयर खरीदे हैं, जो कि एक रिकॉर्ड हाई है।
अकेले अक्टूबर में 10 ट्रिलियन वोन ($6.8 बिलियन) के नेट खरीदारी देखी गई, और नवंबर में 8.3 ट्रिलियन वोन ($5.6 बिलियन) और हुई, जिससे 2025 आउटबाउंड रिटेल स्टॉक खरीद का सबसे बड़ा वर्ष बन गया जब से डेटा शुरू हुआ।
इस उन्माद ने कोरिया के $ फंडिंग मार्केट्स को भी प्रभावित किया है। सिक्योरिटीज़ फर्म के $ रिपो बैलेंस 2019 से लेकर अब तक 15 गुना बढ़ चुके हैं और अब यह 28.6 ट्रिलियन वोन ($19.5 बिलियन) तक पहुँच चुका है, जो रिटेल निवेशकों की ओवरसीज स्टॉक्स की खरीद के लिए आवश्यकता के कारण हुआ है।
डॉलर की इस लगातार मांग ने वोन-डॉलर एक्सचेंज रेट को 1,400 के मध्य-उच्च रेंज में धक्का दे दिया है, और भविष्य में अगर वोन रिवर्स होता है तो करंसी लॉस का खतरा भी बढ़ गया है।
कोरियन रिटेल अब US सिंगल स्टॉक्स पर असर डाल रहा है
यह रेग्युलेटरी बदलाव कोरियाई ट्रेडिंग में अमेरिकी सिंगल-स्टॉक ETFs के ड्रामेटिक रूप से बढ़ने के बीच आया है। एनालिस्ट्स, जो मार्केट डेटा का हवाला देते हैं, यह नोट करते हैं कि IONQ अब कोरिया में अधिक दैनिक वॉल्यूम पैदा करता है, यहाँ तक कि Amazon, Microsoft, या Google से भी ज़्यादा, जो कि एक बड़ी मार्केट-कैप अंतर के बावजूद आश्चर्यजनक है।
कोरियाई रिटेल, विशिष्ट कंपनियों से संबंधित लीवरेज्ड सिंगल-स्टॉक ETFs में भारी रूप से केंद्रित है, न कि केवल ब्रॉड टेक फंड्स पर।
लोकल मीडिया के अनुसार, ट्विन 2× IONQ ETFs (GraniteShares का IONL और Defiance का IONX) कोरियाई निवेशकों से अधिकतर इन्फ्लो प्राप्त कर रहे हैं जो क्वांटम-कंप्यूटिंग स्टॉक्स में अधिकतम एक्सपोजर की तलाश में हैं।
लोकल मीडिया रिपोर्ट्स यह भी दिखाती हैं कि रिटेल निवेशक AI, सेमीकंडक्टर, और बड़ी-टेक शर्तों में भारी रूप से केंद्रित हैं। SOXL, जो कि 3× लीवरेज्ड सेमीकंडक्टर ETF है, को इस साल कोरियाई रिटेल निवेशकों द्वारा सबसे अधिक खरीदा गया, जिसमें नेट खरीद 1.12 ट्रिलियन वोन ($765 मिलियन) से अधिक थी।
NVIDIA, Meta, और Alphabet इसके पीछे हैं, जो अमेरिका की टेक मोमेंटम ट्रेड्स में कोरिया की तीव्रता की पुष्टि करते हैं।
इसके साथ ही, नवंबर में खरीदे गए शीर्ष 10 स्टॉक्स में शामिल हैं SOXL, Nvidia, Meta, Alphabet, METU, IONQ, Palantir, TQQQ, BitMine, और QQQ।
TrackInsight डेटा दिखाता है कि अक्टूबर में लीवरेज्ड सिंगल-स्टॉक ETFs ने साप्ताहिक रूप से 40% या उससे अधिक का स्विंग अनुभव किया, जिससे सट्टा ट्रेडर्स और भी आकर्षित हुए।
यह व्यवहार पहले के कोरियाई ट्रेंड्स से एक प्रस्थान को चिह्नित करता है, जो Apple और Tesla जैसी मेगा-कैप टेक नामों के पक्ष में था।
अगस्त 2025 तक, सभी कोरियाई रिटेल ओवरसीज ETF होल्डिंग्स का 28.7% लीवरेज्ड या इनवर्स फंड्स में था, जो कि ग्लोबल मानक से काफी अधिक था।
रेग्युलेटर्स ब्लो-अप से क्यों डरते हैं
वर्तमान में सोच यह है कि कोरियाई निवेशक विदेशी ETFs को “धन बनाने का आसान तरीका” मान रहे हैं। हालांकि, लेवरेज्ड ETFs दैनिक रूप से अपने आप रीबैलेंस हो जाते हैं, जिससे वे बढ़ोतरी और घाटे दोनों को बढ़ा सकते हैं।
तनावपूर्ण मार्केट्स में, यह विस्फोटक लिक्विडेशन और प्रदर्शन के साथ उम्मीदों से भिन्न होने का कारण बन सकता है।
इसका मतलब है कि वर्तमान वातावरण में यदि वोलटिलिटी बढ़ती है तो स्थिति खराब हो सकती है। जोखिम उन ट्रेडर्स द्वारा बढ़ाया जाता है जो मार्जिन का उपयोग कर रहे हैं, जिससे मजबूर विक्रय की संभावनाएं बढ़ जाती हैं।
जबकि नए प्रशिक्षण का उद्देश्य निवेशक की समझ में सुधार करना है, यह जांचना भी महत्वपूर्ण है कि क्या कुछ घंटों का पाठ्यक्रम जोखिम-लेने को उस मार्केट संस्कृति में सच में कम कर सकता है जो उच्च लेवरेज को अपना रही है।
