Wall Street के इनवेस्टर्स टर्बुलेंस के लिए तैयार हो रहे हैं क्योंकि S&P 500 का put-call skew, US-Israel-Iran विवाद के चलते ग्लोबल जियोपॉलिटिकल टेंशन के बीच, ऊपर जा रहा है.
Equity और क्रेडिट मार्केट्स दोनों में डिफेंसिव पोजीशनिंग बढ़ रही है, जिससे क्रिप्टो मार्केट से कैपिटल फ्लाइट का रिस्क भी ज्यादा हो गया है।
Options मार्केट में Investor डर बढ़ा, S&P 500 skew में उछाल
The Kobeissi Letter के डेटा के अनुसार, ऑप्शंस मार्केट में इनवेस्टर्स का डर बढ़ रहा है। S&P 500 का तीन महीने का put-call skew लगभग 0.50 पहुंच गया है, जो तीन साल के उच्चतम लेवल के करीब है।
एक महीने का skew बढ़कर लगभग 0.53 हो गया है। यह 2022 की bear market के बाद सबसे ऊंचा लेवल है और 2020 के पैंडेमिक क्रैश के 0.56 लेवल के भी करीब है।
“ऑप्शंस मार्केट में इनवेस्टर्स की पोजीशनिंग काफी bearish है,” The Kobeissi Letter ने कहा।
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डिफेंसिव सेंटिमेंट इंडिविजुअल स्टॉक्स के लिए भी बढ़ रहा है। एवरेज तीन महीने का सिंगल-स्टॉक put-call skew अब लगभग 0.15 है, जो अगस्त के बाद सबसे ज्यादा है।
Put-call skew का मतलब है put ऑप्शंस (जिनसे स्टॉक बेचने का अधिकार मिलता है) और call ऑप्शंस (जिनसे स्टॉक खरीदने का अधिकार मिलता है) की डिमांड में फर्क। ज्यादा put-call skew आम तौर पर ज्यादा put ऑप्शंस की डिमांड को दिखाता है, जिससे मार्केट का bearish सेंटिमेंट या downside रिस्क की चिंता नजर आती है।
जैसे-जैसे जियोपॉलिटिकल टेंशन बनी हुई है, मार्केट की चिंता भी बढ़ रही है जिससे इनवेस्टर्स का सेंटिमेंट भी प्रभावित हो रहा है। मिडिल ईस्ट में चल रही जंग ने ऑयल प्राइसेज को ऊपर भेज दिया है।
इससे यह चिंता भी बढ़ी है कि अगर तेल के दाम लगातार बढ़ते रहे तो मंदी बढ़ेगी और ग्लोबल इन्वेस्टमेंट घट सकती है, जिससे मार्केट्स वर्ल्डवाइड प्रभावित होंगे। BeInCrypto ने कल हाइलाइट किया था कि 72.1% स्टॉक्स में गिरावट दर्ज की गई थी।
इसका असर मार्केट डेटा में भी साफ दिखाई दे रहा है। Google Finance के ताजा आंकड़ों के मुताबिक S&P 500 इंडेक्स 0.56% गिरकर 6,830.71 पर बंद हुआ। इसके अलावा, Dow Jones Industrial Average 784.67 अंक या 1.61% गिरकर 47,954.74 पर पहुंच गया।
बियरिश सेंटीमेंट का असर क्रेडिट मार्केट्स पर भी दिख रहा है। अमेरिका के चार प्रमुख क्रेडिट ETFs—HYG, JNK, LQD और BKLN—में पुट ऑप्शन्स में हेजिंग एक्टिविटी 1.15 करोड़ कॉन्ट्रैक्ट्स तक पहुंच गई है, जैसा कि BeInCrypto ने रिपोर्ट किया है।
Bitcoin और क्रिप्टो मार्केट के लिए क्या मायने रखता है
यह आंकड़े फाइनेंशियल मार्केट्स में बड़े पैमाने पर जोखिम से बचने वाले (risk-off) मूड को दर्शाते हैं। मैक्रोइकॉनॉमिक अनिश्चितता के माहौल में, आमतौर पर मार्केट पार्टिसिपेंट्स अपने पोर्टफोलियो को ज्यादा डिफेंसिव कर लेते हैं।
ऐसे माहौल में, कैपिटल अक्सर हाई-रिस्क एसेट्स से हटकर माने जाने वाले सेफ हैवेन्स की तरफ मूव करता है। Bitcoin और ज्यादातर cryptocurrencies को इनवेस्टर्स अभी भी हाई-बीटा रिस्क एसेट्स मानते हैं, इसलिए जोखिम लेने की इच्छा में बदलाव के चलते क्रिप्टो मार्केट्स में ऑउटफ्लो बढ़ सकता है और शॉर्ट-टर्म वोलैटिलिटी ज्यादा देखने को मिल सकती है।
मैक्रोइकॉनॉमिक माहौल भी सतर्कता के लिए मजबूर कर रहा है। Middle East में जियोपॉलिटिकल टेंशन बढ़ने से तेल के दाम ऊंचे बने हुए हैं, जिससे मंदी की चिंता फिर से बढ़ गई है।
अगर मंदी का जोखिम बना रहा, तो सेंट्रल बैंक्स ब्याज दरों में कटौती में देरी कर सकते हैं, जिससे ग्लोबल फाइनेंशियल मार्केट्स में लिक्विडिटी कम हो सकती है। क्रिप्टो मार्केट्स लिक्विडिटी कंडीशन्स के प्रति बेहद संवेदनशील हैं, इसलिए लंबे समय तक टाइट मोनेटरी पॉलिसी डिजिटल एसेट्स पर दबाव डाल सकती है। BeInCrypto ने पहले भी आगाह किया था कि ऑयल शॉक लिक्विडिटी सेल-ऑफ़ को ट्रिगर कर सकता है।
आने वाले हफ्ते ट्रेडिशनल और क्रिप्टोकरेन्सी मार्केट्स दोनों के लिए बेहद महत्वपूर्ण हैं। जैसे-जैसे कई एसेट क्लासेज में हेजिंग बढ़ रही है, बड़े स्तर पर प्राइस रिप्राइसिंग का रिस्क भी बढ़ रहा है। Bitcoin के लिए यह माहौल चुनौतीपूर्ण है जहां जोखिम से बचने का माहौल हावी है।
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