SpaceX की 12 जून को होने वाली लिस्टिंग क्रिप्टो मार्केट में एक समानांतर प्राइसिंग रेस शुरू कर रही है। Hyperliquid पर सिंथेटिक पर्पेचुअल्स पहले ही रॉकेट और सैटेलाइट-इंटरनेट ग्रुप के लिए $2 ट्रिलियन वैल्यूएशन का संकेत दे रहे हैं।
अब तीन फॉरवर्ड-लुकिंग कॉल्स इस ट्रेड को डिफाइन करते हैं। IPO का टारगेट $1.75 ट्रिलियन और $75 बिलियन फंड जुटाना है, जो अब तक की सबसे बड़ी फाइनेंसिंग होगी।
1. छह घंटे के अंदर परप कंवर्जेंस
Hyperliquid का SPCX-USDC कॉन्ट्रैक्ट, 18 मई को $150 रेफरेंस प्राइस पर लॉन्च हुआ था, जो $216 तक गया और अब करीब $203 पर स्टेबल है। लॉन्च के बाद से ही फंडिंग रेट्स काफी पॉजिटिव रहे हैं।
ऐसा माना जा रहा है कि आर्बिट्राजर्स SPCX के Nasdaq पर खुलते ही पर्प को शॉर्ट करेंगे और रियल शेयर खरीदेंगे। यह ट्रेड सिंथेटिक को लिस्टेड प्राइस की ओर ले जाएगा।
“SPCX पर्प्स Hyperliquid पर $216 में ट्रेड कर रहे हैं जबकि Nasdaq पर अनुमानित IPO प्राइस $525 है, जो 12 जून को है। यह 60% गैप इसलिए है क्योंकि आर्ब [Arbitrageur] की स्ट्रक्चरली कमी है…CBRS ने प्रूव कर दिया कि लिस्टिंग से 72 घंटे पहले कंवर्जेंस काफी तेजी से होता है,” एक यूजर ने कहा।
आर्बिट्राजर्स वे ट्रेडर्स होते हैं जो अलग-अलग जगहों पर एक ही चीज के प्राइस में हल्के-फुल्के फर्क का फायदा उठाकर मुनाफा कमाते हैं।
वे एक मार्केट में सस्ता खरीदते हैं और दूसरी में महंगा बेचते हैं, जिससे प्राइस एक होने पर वे रिस्क-फ्री प्रॉफिट ले पाते हैं।
CBRS के उदाहरण में, उन्होंने क्रिप्टो में महंगे फेक शेयर शॉर्ट किए, रियल शेयर Nasdaq से खरीदे और जब प्राइस मैच हुए तो प्रॉफिट कमाया।
100 से 250 बेसिस पॉइंट का गैप सबसे पॉसिबल कंवर्जेंस विंडो माना जा रहा है। इस मूव का ज्यादातर हिस्सा 12 जून के पहले छह ट्रेडिंग घंटों में पूरा हो सकता है।
Reddit और ServiceTitan के पिछले ग्रे-मार्केट रिसेट्स चार से छह घंटों में कंवर्ज हो गए थे। यह क्रिप्टो प्राइसिंग रेस आर्ब्स को इंट्री का बढ़िया मौका देती है।
2. छोटे वेन्यूज पर 90 दिनों का डीलिस्टिंग रिस्क
Binance, OKX, Bitget, BingX और Hyperliquid के सिंथेटिक प्री-IPO प्रोडक्ट्स का US सिक्योरिटीज़ कानून में कोई उदाहरण नहीं है। इन सिंथेटिक्स का तर्क SPCX के पब्लिकली ट्रेड होते ही खत्म हो जाता है।
रेग्युलेटर्स ने अभी तक कोई ऑफिशियल जांच शुरू नहीं की है। अगर SEC या CFTC सवाल पूछना शुरू करती है, तो सबसे छोटी exchanges सबसे ज्यादा खतरे में होंगी।
BingX और OKX, Binance के मुकाबले कम सख्त compliance टीम चलाते हैं, जबकि Hyperliquid का ऑन-चेन आर्किटेक्चर उसकी surface area को कम करता है।
BTCC के SpaceX फ्यूचर्स और दूसरी मिड-लेवल exchanges के पास अगर पोस्ट-IPO के दौरान कोई सब्पोइना आ जाए तो उससे बचने का कोई strong base नहीं है।
कम-से-कम एक एक्सचेंज का अगले 90 दिनों में SPCX को restrict या delist करना बेस के तौर पर देखा जा रहा है।
यह रिस्क सबसे ज्यादा उन platforms पर है, जिन्होंने Bitget के प्री-IPO प्रोडक्ट को फॉलो किया है।
3. Bitcoin Treasury: अगला IPO Playbook
SpaceX के S-1 में 18,712 Bitcoin (BTC) डिस्क्लोज किया गया है, जिसकी कॉस्ट $661 मिलियन है। अभी के BTC स्पॉट प्राइस $75,690 के हिसाब से ये पोज़िशन करीब $1.42 बिलियन की है।
18,712 BTC की यह संख्या Tesla से आगे है, जिसके पास लगभग 11,509 BTC है।
यह डिस्क्लोजर Starlink की रेवेन्यू के साथ प्रॉस्पेक्टस में था, जो यह संकेत देता है कि ये केवल Musk का नहीं बल्कि BTC से रिलेटेड इनवेस्टर के लिए मार्केटिंग का प्रयास है।
OpenAI और Anthropic साल के अंत तक SpaceX का यह टेम्पलेट फॉलो कर सकते हैं। Anthropic की प्री-IPO वैल्यूएशन प्राइवेट मार्केट में $1 ट्रिलियन पार कर चुकी है।
OpenAI IPO फाइलिंग reportedly $852 बिलियन पोस्ट-मनी वैल्यू पर तैयार की जा रही है।
कोई भी कंपनी अपने बही खाते में BTC पोजीशन का खुलासा कर सकती है ताकि क्रिप्टो-कोरिलेटेड एलोकेटर्स से 5 से 8% का प्रीमियम हासिल किया जा सके।
आगे क्या देखें
SpaceX का रोडशो 4 जून से शुरू होगा, जिसकी प्राइसिंग 11 जून को होगी और पहली Nasdaq ट्रेडिंग 12 जून को होगी। SPCX की ट्रेडिंग के पहले घंटे में ही ट्रेंड तय हो जाएगा।
6 घंटों के अंदर क्लीन कन्वर्जेंस होना क्रिप्टो के प्री-IPO एक्सपेरिमेंट को वैलिडेट करता है।
अगर गैप ज़्यादा हो या किसी भी रेग्युलेटरी एक्शन की खबर आए तो इसका उल्टा भी हो सकता है।
