जनवरी की शुरुआत में क्रिप्टोकरेन्सी मार्केट में लिक्विडिटी डाइनैमिक्स में बड़ा बदलाव देखा गया है। सिर्फ एक हफ्ते में Binance पर $670 मिलियन से ज्यादा का नेट स्टेबलकॉइन इनफ्लो हुआ है।
दुनिया के सबसे बड़े ट्रेडिंग वॉल्यूम वाले एक्सचेंज में कैपिटल की वापसी यह दर्शाती है कि इन्वेस्टर्स अब अपनी पोजिशनिंग बदल रहे हैं। यह तब हुआ है जब दिसंबर का महीना चुनौतीपूर्ण रहा था और क्रिप्टोकरेंसी मार्केट्स में रिस्क लेने की चाहत कम थी।
Stablecoin फ्लो में बदलाव से मार्केट कॉन्फिडेंस में उतार-चढ़ाव
हाल ही में एक पोस्ट में, ऑन-चेन एनालिस्ट Darkfost ने बताया कि पिछले कुछ महीनों में Binance पर स्टेबलकॉइन की मूवमेंट्स कैसे बदल गई हैं और इससे इन्वेस्टर्स के व्यवहार में आए बदलाव को समझा जा सकता है। एनालिस्ट के अनुसार, अक्टूबर लिक्विडिटी के लिहाज से एक खास पीरियड था। इस एक्सचेंज पर अक्टूबर में $8 बिलियन से ज्यादा के नेट स्टेबलकॉइन इनफ्लो दर्ज किए गए।
“इतना बड़ा लेवल कम ही देखा जाता है, खासकर 10 अक्टूबर को हुए क्रैश के कारण, जिसने खरीदारी के कई अच्छे मौके दिए,” एनालिस्ट ने कहा।
हालांकि, नवंबर में यह मोमेंटम कम हो गया। नेट इनफ्लो करीब $1.7 बिलियन तक गिर गया। इसका मतलब था कि डिमांड कम हो रही है और मार्केट पार्टिसिपेंट्स ज्यादा सतर्क हो रहे हैं।
दिसंबर में यह ट्रेंड बिल्कुल पलट गया। Binance ने $1.8 बिलियन से ज्यादा के नेट स्टेबलकॉइन ऑउटफ्लो देखे। ऐसे ऑउटफ्लो आमतौर पर यह इंडिकेट करते हैं कि इन्वेस्टर्स नई पोजिशन लेना छोड़कर अपनी कैपिटल को प्रिजर्व करने में लगे हैं। कैपिटल प्रिजर्वेशन की प्राथमिकता यहाँ दिखी।
“Binance खुद भी इन ऑउटफ्लो में भूमिका निभा सकता है, क्योंकि कमजोर डिमांड के कारण एक्सचेंज ने भी अपनी स्टेबलकॉइन होल्डिंग्स कम की होंगी ताकि रिजर्व लेवल को बैलेंस किया जा सके,” पोस्ट में लिखा गया।
हालांकि, एनालिस्ट ने बताया कि जनवरी की शुरुआत काफी अलग तरीके से हुई। Binance ने सिर्फ एक हफ्ते में $670 मिलियन से ज्यादा का नेट स्टेबलकॉइन इनफ्लो दर्ज किया।
Darkfost के अनुसार, Binance में बढ़ती लिक्विडिटी एक संकेत है कि इन्वेस्टर्स दोबारा अपनी पोजिशन प्लान कर रहे हैं और संभवत: नई ट्रेडिंग अपॉर्च्युनिटीज का इंतजार कर रहे हैं।
“जब स्टेबलकॉइन एक्सचेंजेस में आते हैं, तो यह आम तौर पर खरीदारी की मंशा या एक्सचेंज में डिमांड की जरूरत को इंडिकेट करता है,” एनालिस्ट ने कहा। “इसका मतलब है कि सबसे ज्यादा ट्रेडिंग वॉल्यूम वाली इस प्लेटफॉर्म पर इन्वेस्टर्स की रुचि फिर से लौट रही है, और लिक्विडिटी का एक हिस्सा नई अपॉर्च्युनिटीज के लिए पोजिशन बनाना शुरू कर रहा है।”
हाल ही के इनफ्लो के अलावा, एक और इंडिकेटर दिखाता है कि साइडलाइन कैपिटल फिर से मार्केट में लौटना शुरू हो सकता है। एक अलग एनालिसिस में, Darkfost ने देखा कि Binance का Bitcoin-टू-स्टेबलकॉइन रेश्यो दोबारा अपवर्ड ट्रेंड पर आ गया है।
यह मेट्रिक आमतौर पर exchange पर मौजूद खरीदने की क्षमता को मापने के लिए इस्तेमाल होती है, और इसकी हालिया मूवमेंट संभावित रूप से लिक्विडिटी के शुरुआती deployment की ओर इशारा कर रही है, न कि कैश के साइडलाइन बने रहने की।
“यह रेश्यो फिर से ऊपर जाने लगा है। यह बदलाव साइडलाइन लिक्विडिटी के धीरे-धीरे deployment का शुरुआती चरण साबित हो सकता है, जो मार्केट के लिए एक बहुत पॉजिटिव संकेत होगा,” एनालिस्ट ने कहा।
Solana इकोसिस्टम में रिकॉर्ड स्टेबलकॉइन ग्रोथ
जहां Binance के इनफ्लो ने सभी का ध्यान खींचा, वहीं Solana ने इससे भी ज्यादा तेज़ स्टेबलकॉइन एक्टिविटी में उछाल देखा। The Kobeissi Letter की डेटा के मुताबिक, नेटवर्क की स्टेबलकॉइन सप्लाई सिर्फ 24 घंटे में $900 मिलियन से ज्यादा बढ़ गई।
यह तेज इनफ्लक्स बाकी नेटवर्क्स की तुलना में बहुत आगे था और Tron जैसे प्लेटफॉर्म्स पर गिरावट के बिल्कुल विपरीत रहा। Solana की स्टेबलकॉइन सप्लाई में इस उछाल के साथ दो बड़ी घटनाएं भी हुईं।
Jupiter ने अपना खुद का स्टेबलकॉइन लॉन्च किया। इसके अलावा, Morgan Stanley ने तीन क्रिप्टोकरेन्सी exchange-ट्रेडेड प्रोडक्ट्स के लिए शुरुआती फाइलिंग सबमिट कीं, जिसमें Morgan Stanley Solana Trust भी शामिल है। यह Solana में इंस्टीट्यूशनल इंटरेस्ट का बड़ा संकेत है।
एक एनालिस्ट ने ज़ोर देकर कहा कि नेटवर्क की कम कीमतें और फास्ट फाइनलिटी के चलते अंदर आ रही लिक्विडिटी बहुत तेजी से एक्टिव हो जाती है।
“असल मायनों में, $SOL पर ज्यादा स्टेबलकॉइन्स का मतलब ट्रेडिंग, सेटलमेंट और एप्लिकेशन एक्टिविटी के लिए ज्यादा कैपिटल उपलब्ध होना है,” MilkRoad ने बताया।
इस तरह, Binance पर फिर से stablecoin inflows का बढ़ना, ऑन-चेन stablecoin सप्लाई में तेजी और कुल मार्केट कैप ग्रोथ यह दिखाता है कि क्रिप्टोकरेन्सी मार्केट में capital का फिर से एंगेजमेंट शुरुआती स्टेज में है।
मुख्य सवाल यह है कि क्या ये inflows मार्केट पोजिशनिंग में कोई लॉन्ग-टर्म बदलाव दिखाते हैं, या फिर यह ongoing वोलैटिलिटी के बीच केवल शॉर्ट-टर्म tactical adjustments हैं।
