एक्सचेंजों पर स्टेबलकॉइन अक्सर निवेशकों की खरीद क्षमता का एक प्रमुख इंडिकेटर माने जाते हैं। उच्च स्टेबलकॉइन बैलेंस यह संकेत देता है कि ट्रेडर्स altcoins खरीदने के लिए तैयार हैं, जिससे बाजार में सुधार की संभावना बनती है।
ऑन-चेन डेटा से पता चलता है कि एक्सचेंजों पर स्टेबलकॉइन रिजर्व तीन साल के उच्च स्तर पर पहुंच गए हैं। हालांकि, altcoin मार्केट कैपिटलाइजेशन में तेजी से गिरावट जारी है।
2025 की शुरुआत में Stablecoin रिजर्व $45 बिलियन के पार
CryptoQuant के अनुसार, एक्सचेंजों पर ERC-20 स्टेबलकॉइन्स का कुल मूल्य 2025 की शुरुआत में $46.5 बिलियन तक पहुंच गया था। वर्तमान में यह आंकड़ा $44 बिलियन है। इस डेटा ने The DeFi Investor जैसे निवेशकों को यह विश्वास दिलाया है कि पूंजी बाजार की रिकवरी के लिए तैयार है।
“स्टेबलकॉइन CEX रिजर्व ऑल-टाइम हाई पर हैं। बहुत सारी पूंजी तैनात होने के लिए तैयार है। लेकिन पहले हमें मैक्रो स्थिति में सुधार की आवश्यकता है,” The DeFi Investor ने टिप्पणी की।
हालांकि, स्पॉट एक्सचेंजों पर एक नजदीकी नजर डालने पर एक अलग कहानी सामने आती है। इन प्लेटफार्मों पर स्टेबलकॉइन रिजर्व वास्तव में काफी घट गए हैं।
CryptoQuant डेटा दिखाता है कि केंद्रीकृत एक्सचेंजों (CEXs) पर $44 बिलियन में से, $43.8 बिलियन डेरिवेटिव्स एक्सचेंजों पर रखा गया है। वहीं, स्पॉट एक्सचेंजों पर केवल $220 मिलियन से अधिक स्टेबलकॉइन्स हैं।
ऐतिहासिक रुझान बताते हैं कि जुलाई 2023 से मार्च 2024 तक, स्पॉट एक्सचेंज स्टेबलकॉइन रिजर्व में वृद्धि के साथ मार्केट कैपिटलाइजेशन $1 ट्रिलियन से $2.7 ट्रिलियन तक बढ़ गया था। आज, स्पॉट एक्सचेंज रिजर्व तीन साल के निचले स्तर पर पहुंच गए हैं।
ज्यादातर stablecoins डेरिवेटिव्स एक्सचेंजों पर स्थायी प्राइस वृद्धि में योगदान नहीं देते हैं। इसके बजाय, वे उच्च जोखिम के साथ शॉर्ट-टर्म लीवरेज्ड ट्रेडिंग को दर्शाते हैं। BeInCrypto ने हाल ही में रिपोर्ट किया कि पिछले 24 घंटों में 334,404 ट्रेडर्स का लिक्विडेशन हुआ, जो कुल $947.7 मिलियन था। लॉन्ग पोजीशन्स को सबसे ज्यादा नुकसान हुआ।
इसके अलावा, altcoin मार्केट कैपिटलाइजेशन (TOTAL2) मार्च में 20% गिर गया, जो $1.2 ट्रिलियन से घटकर $1 ट्रिलियन से नीचे आ गया।
बढ़ती एडॉप्शन के बीच स्टेबलकॉइन मार्केट कैप ने छुआ नया ऑल-टाइम हाई
Pink Brains के सह-संस्थापक Ignas के अनुसार, stablecoin मार्केट कैपिटलाइजेशन पिछले दो वर्षों में 44% बढ़ गया है, जो $200 बिलियन से अधिक हो गया है।
इतिहास में, बढ़ती stablecoin सप्लाई ने Altcoin Season की शुरुआत का संकेत दिया। हालांकि, Ignas का मानना है कि 2025 में यह कहानी अलग है।
“हाल ही तक, stablecoin सप्लाई में वृद्धि से क्रिप्टो प्राइस में उछाल आता था, क्योंकि stablecoins का उपयोग ज्यादातर ट्रेड्स के बीच शॉर्ट-टर्म होल्डिंग के लिए किया जाता था। अब, stablecoins सट्टेबाजी से परे बढ़ रहे हैं,” उन्होंने नोट किया।
उन्होंने क्रिप्टो ट्रेडिंग से परे वास्तविक दुनिया के उपयोग मामलों की ओर इशारा किया। उदाहरण के लिए, SpaceX अर्जेंटीना और नाइजीरिया में Starlink बिक्री को stablecoins का उपयोग करके प्रोसेस करता है। ScaleAI अपने विदेशी कर्मचारियों को stablecoins के साथ भुगतान करता है।
इस बीच, प्रमुख TradFi संस्थान stablecoin वृद्धि के लिए तैयारी कर रहे हैं। Bank of America अपना खुद का stablecoin लॉन्च करने के लिए तैयार है यदि रेग्युलेशन्स अनुमति देते हैं। PayPal 2025 में PYUSD का विस्तार करने की योजना बना रहा है। Stripe ने हाल ही में Bridge का अधिग्रहण किया, जो एक stablecoin प्लेटफॉर्म है, $1.1 बिलियन में। Revolut एक stablecoin जारी करने पर विचार कर रहा है। Visa ग्लोबल पेमेंट्स और ऑपरेशन्स में stablecoins को इंटीग्रेट कर रहा है।
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