हालांकि altcoin मार्केट कैप्स अभी तक अपने पिछले उच्च स्तर पर नहीं पहुंचे हैं, लेकिन stablecoin मार्केट कैप 2025 में नए रिकॉर्ड बना रहा है। यह अब $240 बिलियन को पार कर चुका है। निवेशक एक अत्यधिक अस्थिर वातावरण में रिटर्न को ऑप्टिमाइज़ करने के तरीके खोज रहे हैं बिना तुरंत पूंजी आवंटित किए।
Stablecoin यील्ड प्रोटोकॉल 2025 के लिए एक प्रमुख विकल्प के रूप में उभर रहे हैं। विश्लेषकों ने इस ट्रेंड के लिए मजबूत तर्क प्रस्तुत किए हैं, और stablecoin यील्ड का विषय क्रिप्टो समुदाय में बढ़ती ध्यान आकर्षित कर रहा है।
स्टेबलकॉइन यील्ड वेव के संकेत
Stablecoin यील्ड में बढ़ती रुचि के सबसे स्पष्ट संकेतों में से एक प्रमुख उद्योग खिलाड़ियों की हाल की गतिविधियाँ हैं।
Ledger, जो एक लोकप्रिय हार्डवेयर वॉलेट प्रदाता है, ने 29 अप्रैल, 2025 को घोषणा की कि उसने अपने Ledger Live ऐप में stablecoin यील्ड फीचर्स को इंटीग्रेट किया है।
इस अपडेट के साथ, उपयोगकर्ता USDT, USDC, USDS, और DAI जैसे stablecoins पर 9.9% APY तक कमा सकते हैं। उपयोगकर्ता अपनी संपत्तियों की पूरी कस्टडी बनाए रखते हैं। अब तक, Ledger ने 7 मिलियन से अधिक हार्डवेयर वॉलेट्स बेचे हैं।
PayPal ने भी इस दौड़ में प्रवेश किया है। कंपनी अब अपने PYUSD stablecoin पर 3.7% वार्षिक यील्ड प्रदान करती है। PYUSD पर SEC की जांच के समापन के बाद, PayPal को अपनी stablecoin पहल का विस्तार करने में कोई प्रमुख रेग्युलेटरी बाधा नहीं है।
इसके अलावा, DeFiLlama डेटा दिखाता है कि 469 प्रोटोकॉल और 106 ब्लॉकचेन में 2,300 से अधिक stablecoin पूल्स हैं। यह stablecoins के माध्यम से यील्ड अवसरों की मांग में बड़े पैमाने पर वृद्धि का संकेत देता है।
डेटा यह भी दिखाता है कि शीर्ष 10 stablecoin पूल्स के TVLs $335 मिलियन से लेकर $2.9 बिलियन से अधिक तक हैं। इन पूल्स में APYs 13.5% तक पहुंच सकते हैं।
हालांकि कई निवेशक पोर्टफोलियो के नुकसान से उबरने के लिए एक ऑल्टकॉइन सीजन का इंतजार कर रहे हैं, वर्तमान मोमेंटम “स्टेबलकॉइन सीजन” की ओर इशारा कर रहा है, जो आकर्षक यील्ड्स द्वारा संचालित है।
स्टेबलकॉइन यील्ड्स नया निवेशक ट्रेंड क्यों बन रहे हैं?
Brava के CEO और संस्थापक GC Cooke ने मुख्य कारणों की पहचान की है कि निवेशक रिटर्न की तलाश में स्टेबलकॉइन्स की ओर क्यों बढ़ रहे हैं।
उनका तर्क है कि अप्रत्याशित नीति परिवर्तन बाजारों में लहर प्रभाव पैदा कर रहे हैं। यहां तक कि पारंपरिक रूप से “सुरक्षित” माने जाने वाले स्टॉक्स भी अब एक ही हेडलाइन पर बड़े उतार-चढ़ाव का सामना कर रहे हैं। उनका मानना है कि स्टॉक्स से यील्ड उत्पन्न करने वाली संपत्तियों जैसे स्टेबलकॉइन यील्ड्स की ओर जाना दिशा जोखिम से बचने का एक तरीका है — इक्विटीज में तीव्र मूल्य गिरावट का जोखिम।
Paxos के एक बिल्डर Chuk ने भी नोट किया कि जैसे-जैसे US, EU, सिंगापुर और UAE में स्टेबलकॉइन्स के चारों ओर रेग्युलेटरी फ्रेमवर्क स्पष्ट होते जा रहे हैं, यील्ड इंटीग्रेशन आसान हो जाएंगे।
इसके परिणामस्वरूप, स्टेबलकॉइन वॉलेट्स व्यक्तिगत वित्त केंद्रों में विकसित हो सकते हैं, जिससे पारंपरिक बैंकों की आवश्यकता समाप्त हो जाएगी।
“[स्टेबलकॉइन] वॉलेट्स कर सकते हैं: पेरोल प्राप्त करें। स्टेबलकॉइन बैलेंस से जुड़े कार्ड जारी करें ताकि फिएट में परिवर्तित किए बिना सीधे खर्च किया जा सके। ग्लोबली P2P पेमेंट्स सक्षम करें। टोकनाइज्ड मनी मार्केट्स के माध्यम से यील्ड ऑफर करें। यह एक मौजूदा ट्रेंड को जारी रखता है: वॉलेट वित्तीय केंद्र बन जाता है — किसी बैंक शाखा की आवश्यकता नहीं है,” Chuk ने कहा।
पर जोखिम क्या हैं?
आशावाद के बावजूद, स्टेबलकॉइन यील्ड मार्केट में उल्लेखनीय जोखिम हैं।
विश्लेषक Wajahat Mughal ने इशारा किया कि 10 से कम स्टेबलकॉइन्स के पास $1 बिलियन से अधिक का मार्केट कैप है। अधिकांश स्टेबलकॉइन्स का मार्केट कैप अभी भी $100 मिलियन से कम है।
कुछ प्रोटोकॉल उच्च APYs प्रदान करते हैं। Teller USDC पूल्स के लिए 28%–49% यील्ड्स ऑफर करता है। Yearn Finance, जिसे Andre Cronje ने स्थापित किया, CRV पूल्स पर 70% से अधिक APY प्रदान करता है। Fx-protocol और Napier क्रमशः RUSD और EUSDE पर 22%–30% APY प्रदान करते हैं। लेकिन ये उच्च रिटर्न अक्सर महत्वपूर्ण जोखिमों के साथ आते हैं।
Amagi के रिसर्च एनालिस्ट Choze ने कई चिंताओं को उजागर किया। कई पूल्स में अभी भी कम TVLs हैं, जो केवल $10,000 से $120,000 तक हैं, जिसका मतलब है कि ये रणनीतियाँ शुरुआती हैं और अस्थिर हो सकती हैं।
कुछ रिवार्ड्स इकोसिस्टम टोकन्स पर निर्भर करते हैं। रणनीतियाँ अक्सर कई प्रोटोकॉल्स को शामिल करती हैं, जिससे जटिलता बढ़ जाती है। उन्होंने चेतावनी दी कि निवेशकों को प्रत्येक प्रोजेक्ट के इकोसिस्टम की लॉन्ग-टर्म ग्रोथ पर ध्यान देना चाहिए।
“अवसर वास्तविक हैं, विशेष रूप से उनके लिए जो छोटे, उभरते फार्म्स को नेविगेट करना जानते हैं। लेकिन यह समझना महत्वपूर्ण है कि आप वास्तव में क्या फार्मिंग कर रहे हैं: न केवल स्थिर यील्ड, बल्कि इकोसिस्टम ग्रोथ और शुरुआती चरण के इंसेंटिव्स भी,” Choze ने कहा।
निवेशकों को स्थिरकॉइन्स के लिए लेंडिंग या स्टेकिंग प्लेटफॉर्म्स के हैक होने, कमजोरियों के लिए शोषित होने, या तकनीकी विफलताओं का सामना करने जैसे जोखिमों का सामना करना पड़ सकता है, जो फंड्स के नुकसान का कारण बन सकते हैं। कुछ एल्गोरिदमिक या कम प्रतिष्ठित स्टेबलकॉइन्स भी $ के साथ अपनी पेग खो सकते हैं।
फिर भी, स्टेबलकॉइन्स की बढ़ती भूमिका को नकारा नहीं जा सकता। आकर्षक यील्ड्स और मजबूत वास्तविक दुनिया के भुगतान उपयोग मामलों के साथ, वे निवेशकों के क्रिप्टो मार्केट्स के साथ जुड़ने के तरीके को बदल रहे हैं।
यह केवल अगले altcoin सीजन पर निर्भर किए बिना मुनाफा कमाने के नए तरीके खोलता है।
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