क्रिप्टो दुनिया में नवाचार की गूंज अक्सर शांत क्रांतियों को छुपा देती है। 2025 में, ऐसी ही एक क्रांति निस्संदेह स्टेबलकॉइन्स है। अब केवल सट्टा ट्रेडिंग के लिए एक पुल नहीं, ये डिजिटल एसेट्स अब तेजी से बढ़ती वास्तविक दुनिया की अर्थव्यवस्था की रीढ़ बन गए हैं, जो लगभग $72 बिलियन के भुगतान को वार्षिक रूप से संभाल रहे हैं, जिसमें से $36 बिलियन का महत्वपूर्ण हिस्सा केवल B2B वॉल्यूम्स को समर्पित है। यह उछाल केवल वृद्धि नहीं है; यह वित्तीय प्रतिमानों में एक गहरा बदलाव है, जो स्टेबलकॉइन्स को दैनिक वाणिज्य और क्रॉस-बॉर्डर लेनदेन के ताने-बाने में बुन रहा है।
“स्टेबलकॉइन्स ने चुपचाप उभरते बाजारों में उपयोगकर्ताओं के लिए वित्तीय रीढ़ बन गए हैं,” Trust Wallet के CEO Eowyn Chen जोर देते हैं। “वे यील्ड का पीछा नहीं कर रहे हैं, वे स्थिरता, पहुंच, और अब, बिना नियंत्रण खोए कमाने के विश्वसनीय तरीकों की तलाश कर रहे हैं।”
Gate.com के CBO Kevin Lee इस भावना को प्रतिध्वनित करते हैं, यह नोट करते हुए कि स्टेबलकॉइन्स वास्तविक, वास्तविक दुनिया की समस्याओं को हल कर रहे हैं। “पारंपरिक वित्त में, B2B क्रॉस-बॉर्डर भुगतान धीमे, महंगे और अपारदर्शी हो सकते हैं। स्टेबलकॉइन्स घर्षण को हटा देते हैं, लगभग तात्कालिक निपटान, कम शुल्क, और 24/7 पहुंच की पेशकश करते हैं।”
Chen Trust Wallet के अपने “Stablecoin Earn” प्रोडक्ट की ओर इशारा करते हैं, जिसने केवल एक महीने में स्व-होल्डिंग उपयोगकर्ताओं से $30 मिलियन से अधिक का Total Value Locked (TVL) एकत्र किया। वह तर्क देती हैं कि यह अविश्वसनीय कर्षण एक व्यापक प्रवृत्ति को दर्शाता है: “अगली वृद्धि वक्र केवल क्रिप्टो नेटिव्स से नहीं आएगी। यह रोजमर्रा के उपयोगकर्ताओं से आएगी जो स्टेबलकॉइन्स को अपनी पहली बचत खाता मान रहे हैं।” यह दृष्टि स्टेबलकॉइन्स को एक विशेष वित्तीय उत्पाद के रूप में नहीं, बल्कि वैश्विक स्तर पर बिना बैंक वाले और कम बैंक वाले लोगों के लिए वित्तीय समावेशन और स्थिरता के लिए एक मौलिक उपकरण के रूप में स्थापित करती है।
Lee का मानना है कि वर्तमान तेजी से वाणिज्यिक वृद्धि मूल रूप से “उपयोगिता, दक्षता, और विश्वसनीय वित्त के लिए वैश्विक मांग” के शक्तिशाली संयोजन द्वारा संचालित है। वह एक ऐसी दुनिया की तस्वीर पेश करते हैं जहां व्यवसाय, चाहे उनका आकार या स्थान कुछ भी हो, उस गति और निश्चितता के साथ लेन-देन कर सकते हैं जो कभी सबसे बड़े वित्तीय संस्थानों के लिए आरक्षित थी।
कमर्शियल उछाल का विश्लेषण: Stablecoins क्यों फल-फूल रहे हैं?
कई ताकतें इस प्रभावशाली एडॉप्शन को बढ़ावा दे रही हैं, यह बदल रही हैं कि व्यवसाय और व्यक्ति पैसे के साथ कैसे इंटरैक्ट करते हैं। Aspire Solutions के संस्थापक Allan Bartholomew प्रमुख ड्राइवर्स को उजागर करते हैं, यह दिखाते हुए कि ये डिजिटल करेंसी पारंपरिक वित्त में लंबे समय से चली आ रही समस्याओं को कैसे संबोधित कर रही हैं:
- सीमापार लेनदेन में दक्षता: USDT और USDC जैसे स्टेबलकॉइन्स लगभग तुरंत निपटान और पारंपरिक सिस्टम जैसे SWIFT की तुलना में बहुत कम शुल्क प्रदान करते हैं, जो $1,000 ट्रांसफर करने पर $14 से $150 तक का खर्च कर सकते हैं और इसे क्लियर होने में कई दिन लग सकते हैं। Conduit और Bitso जैसे प्लेटफॉर्म उभरते बाजारों में इसका लाभ उठा रहे हैं, कार्यशील पूंजी की जरूरतों को कम कर रहे हैं और FX जोखिमों को कम कर रहे हैं। यह दक्षता उन व्यवसायों के लिए गेम-चेंजर है जो तेज़ अंतरराष्ट्रीय भुगतान पर निर्भर हैं।
- उभरते बाजारों में बढ़ती मांग: उन अर्थव्यवस्थाओं में जहां राष्ट्रीय मुद्राएं गिर रही हैं, स्टेबलकॉइन्स एक महत्वपूर्ण जीवनरेखा प्रदान करते हैं। Bartholomew ब्राज़ील की ओर इशारा करते हैं, जहां USDT क्रिप्टो लेनदेन का 80% हिस्सा है, जो विक्रेता भुगतान से लेकर सीमापार व्यापार तक के लिए एक स्थिर, डॉलर-पेग्ड विकल्प के रूप में कार्य करता है। व्यक्तियों और व्यवसायों के लिए, स्टेबलकॉइन्स मंदी और आर्थिक अस्थिरता से बचने का एक साधन प्रदान करते हैं।
- संस्थागत एडॉप्शन में तेजी: प्रमुख वित्तीय खिलाड़ी अब किनारे पर नहीं हैं। JPMorgan (JPM Coin के साथ) और PayPal (PYUSD का उपयोग करते हुए) जैसी कंपनियां सक्रिय रूप से B2B वर्कफ्लो में स्टेबलकॉइन्स को एकीकृत कर रही हैं, जिससे इस क्षेत्र को अभूतपूर्व विश्वास और वैधता मिल रही है। यह संस्थागत अपनाना स्टेबलकॉइन मार्केट की परिपक्वता का संकेत देता है, इसे किनारे से मुख्यधारा के वित्तीय क्षेत्र में ले जा रहा है।
- रेग्युलेटरी प्रगति: चल रही चुनौतियों के बावजूद, EU के MiCA और U.S. के GENIUS Act जैसे स्पष्ट रेग्युलेटरी ढांचे अनिश्चितता को कम करने वाले वातावरण को बढ़ावा दे रहे हैं। यह व्यापक संस्थागत भागीदारी और इन्फ्रास्ट्रक्चर विकास को प्रोत्साहित करता है, जैसा कि 2025 में Solana की स्टेबलकॉइन सप्लाई में 156% की वृद्धि से प्रमाणित होता है। रेग्युलेटरी स्पष्टता व्यापक स्वीकृति और नवाचार का मार्ग प्रशस्त कर रही है।
- लागत और पारदर्शिता के लाभ: Tron और Solana जैसे नेटवर्क पर ब्लॉकचेन-आधारित स्टेबलकॉइन लेनदेन $0.00025 जितना कम शुल्क प्रदान करते हैं, साथ ही अपरिवर्तनीय और ऑडिटेबल रिकॉर्ड्स भी। यह पारदर्शिता उन व्यवसायों के लिए एक बड़ा आकर्षण है जो ट्रेजरी और सप्लाई चेन संचालन को अनुकूलित करना चाहते हैं, पारंपरिक वित्तीय प्रणालियों में शायद ही कभी देखी जाने वाली निगरानी का स्तर प्रदान करते हैं।
हालांकि, Outset PR के संस्थापक Mike Ermolaev, इस वृद्धि को केवल नवाचार द्वारा संचालित होने के विचार के लिए एक स्पष्ट, फिर भी सम्मोहक, प्रतिपक्षीय कथा प्रस्तुत करते हैं। “वास्तविक दुनिया के भुगतानों में स्टेबलकॉइन्स के $72 बिलियन तक पहुंचने के पीछे का असली चालक नवाचार नहीं है – यह इन्फ्रास्ट्रक्चर का टूटना है,” Ermolaev कहते हैं। उनका तर्क है कि ग्लोबल साउथ के कई हिस्सों में पारंपरिक बैंकिंग बस काम नहीं करती। “उपयोगकर्ता स्टेबलकॉइन्स को इसलिए नहीं अपना रहे हैं क्योंकि वे ‘क्रिप्टो आज़माना’ चाहते हैं, वे उन्हें अपना रहे हैं क्योंकि यह एकमात्र काम करने वाला भुगतान रेल है। Tether की वृद्धि सैद्धांतिक नहीं है – यह व्यावहारिक है। अर्जेंटीना और नाइजीरिया जैसे स्थानों में, USDT एक विकल्प नहीं है, यह एक आवश्यकता है।” यह “नीचे से ऊपर” की मांग, VC कथाओं द्वारा अप्रभावित, स्टेबलकॉइन एडॉप्शन को इतना “चिपचिपा” बनाती है। Ermolaev भविष्यवाणी करते हैं कि एक पठार केवल तभी आएगा जब एक वास्तव में बेहतर विकल्प उभरेगा, और अब तक, इस क्षेत्र में पहुंच और विश्वास पर कुछ भी प्रतिस्पर्धा नहीं करता। यह दृष्टिकोण स्टेबलकॉइन्स को एक महत्वपूर्ण, लगभग मानवीय, वित्तीय जीवनरेखा के रूप में चित्रित करता है।
कंसंट्रेशन: जोखिम या मजबूत ताकत?
Tether की भारी प्रभुत्व, जो लगभग 90% वास्तविक भुगतान प्रवाह के लिए जिम्मेदार है, और TRON जो लगभग 60% वॉल्यूम को संभालता है, एकाग्रता के बारे में वैध प्रश्न उठाता है। क्या यह एक प्रणालीगत जोखिम है, या स्टेबलकॉइन उपयोगिता का प्रमाण है? यह असंतुलन अंतर्निहित बलों पर गहराई से नज़र डालने के लिए प्रेरित करता है।
“Tether का प्रभुत्व केवल एक मार्केट शेयर की कहानी नहीं है – यह एक वितरण की कहानी है,” Mike Ermolaev बताते हैं। “Tether सफल हुआ क्योंकि इसने उन क्रिप्टो मार्केट्स में डॉलर को अंदर और बाहर ले जाने की मूल समस्या को हल किया जहां बैंक विफल रहे या मना कर दिया।” TRON की भूमिका उतनी ही सीधी है: “यह तेज़, सस्ता और बिना रुकावट के है। इस संयोजन ने इसे एशिया, अफ्रीका और LATAM में अरबों के वॉल्यूम के लिए डिफ़ॉल्ट स्टेबलकॉइन हाईवे बना दिया।”
हालांकि यह स्वीकार करते हुए कि “किसी भी सिस्टम में इतनी अधिक एकाग्रता होने पर एक चोकपॉइंट समस्या होती है,” Ermolaev का मानना है कि उपयोगिता के मामले में, “तथ्य यह है कि Tether और TRON का प्रभुत्व है, यह कोई बग नहीं है, बल्कि यह इस बात का सबसे ईमानदार इंडिकेटर है कि आज क्रिप्टो कहां काम करता है: जहां बैंकिंग रेल्स नहीं हैं।” यह एक ग्लोबल वित्तीय समस्या का एक शक्तिशाली, यदि एकाग्रित, समाधान को उजागर करता है, जो केवल मार्केट प्रतिस्पर्धा के बजाय आवश्यकता से उत्पन्न लचीलापन दिखाता है।
Tokenizing Receivables: क्या कॉर्पोरेट ट्रेजरी में क्रांति आने वाली है?
स्टेबलकॉइन्स के माध्यम से रिसीवेबल्स को टोकनाइज़ करने की अवधारणा तात्कालिक लिक्विडिटी की रोमांचक संभावना प्रस्तुत करती है, जो पारंपरिक रूप से 30 से 90 दिन की लिक्विडिटी गैप को कुछ ही मिनटों में समेट देती है। Mike Ermolaev इसे “कॉर्पोरेट फाइनेंस में सबसे अनदेखी इनोवेशन” कहते हैं। कल्पना कीजिए एक ऐसी दुनिया की जहां इनवॉइस तुरंत सेटल हो सकते हैं, पूंजी को मुक्त कर सकते हैं और वित्तीय संचालन को सरल बना सकते हैं।
हालांकि, वास्तविकता यह है, वे स्वीकार करते हैं, कि “अभी, यह ज्यादातर क्रिप्टो-नेटिव या फिनटेक-फॉरवर्ड फर्मों द्वारा उपयोग किया जाता है।” इस परिवर्तनकारी शक्ति को मुख्यधारा के ट्रेजरी ऑपरेशन्स तक पहुंचने के लिए, दो महत्वपूर्ण तत्वों की आवश्यकता है: “बैंकों या एक्सचेंजों के माध्यम से बड़े पैमाने पर वितरण, और रेग्युलेटरी स्पष्टता।” इनके बिना, Ermolaev टोकनाइज़्ड रिसीवेबल्स को “एक गैरेज में खड़ी एक Ferrari के रूप में वर्णित करते हैं जिसमें कोई ईंधन नहीं है – शक्तिशाली, लेकिन अधिकांश पारंपरिक कंपनियों के लिए अभी भी अप्राप्य।” यह पारंपरिक वित्त की बाधाओं को तोड़ने में स्टेबलकॉइन एडॉप्शन के अगले मोर्चे की ओर इशारा करता है।
आगे क्या? एम्बेडेड कॉमर्स, प्रोग्रामेबल ट्रेजरी और उससे आगे
स्टेबलकॉइन्स और PayFi (पेमेंट फाइनेंस) का विस्तार एम्बेडेड कॉमर्स, प्रोग्रामेबल ट्रेजरीज़, और रियल-टाइम क्रॉस-बॉर्डर सेटलमेंट्स जैसे क्षेत्रों में कोई भविष्यवादी सपना नहीं है; यह पहले से ही हो रहा है। ये इनोवेशन व्यवसायों के वित्तीय प्रबंधन और उनके ग्राहकों के साथ इंटरैक्शन के तरीके को मौलिक रूप से बदलने का वादा करते हैं।
“बिल्कुल, हम देखते हैं कि स्टेबलकॉइन्स और PayFi सरल पेमेंट्स से कहीं आगे बढ़ रहे हैं। अगला चरण इंटीग्रेशन के बारे में है,” AlgosOne.ai के CMO Alex Andera कहते हैं। उनका मानना है कि एम्बेडेड कॉमर्स, प्रोग्रामेबल ट्रेजरीज़, और रियल-टाइम क्रॉस-बॉर्डर सेटलमेंट्स “सभी पहुंच के भीतर हैं।” स्टेबलकॉइन्स “वह स्थिरता प्रदान करते हैं जो पारंपरिक वित्त की मांग है,” जबकि PayFi प्लेटफॉर्म “सीमलेस UX और स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट ऑटोमेशन” सक्षम करते हैं। Andera बताते हैं कि AlgosOne.ai पहले से ही “AI-पावर्ड ट्रेजरी सिस्टम्स का परीक्षण कर रहा है जो प्रोटोकॉल और सीमाओं के पार लिक्विडिटी को डायनामिक रूप से आवंटित करते हैं।” भविष्य, वे कल्पना करते हैं, “जहां हर बिजनेस वॉलेट कमा सकता है, भुगतान कर सकता है, और अनुकूलित कर सकता है – सभी स्वायत्त रूप से, 24/7।” यह एक हाइपर-एफिशिएंट, स्व-प्रबंधित वित्तीय इकोसिस्टम की तस्वीर पेश करता है।
Mike Ermolaev नोट करते हैं कि स्टेबलकॉइन्स पहले से ही “एम्बेडेड कॉमर्स और क्रॉस-बॉर्डर उपयोग मामलों में प्रवेश कर रहे हैं – ट्रेंड-चेज़िंग के कारण नहीं, बल्कि क्योंकि वे वास्तविक समस्याओं का समाधान कर रहे हैं।” वे उम्मीद करते हैं कि प्रोग्रामेबल ट्रेजरीज़ “प्लेटफॉर्म्स से उभरेंगे जो ऑन-चेन लॉजिक के साथ मूल रूप से बनते हैं।” उनके भविष्य के लिए अंतिम दृष्टिकोण? “हमें स्टेबलकॉइन्स को कॉइन्स के रूप में कम और APIs के रूप में अधिक सोचना चाहिए। विजेता वे होंगे जो प्रोग्रामेबल, कंपोजेबल $ की पेशकश करते हैं जो DeFi, कॉमर्स, और यहां तक कि पेरोल में एक ही टैप में प्लग कर सकते हैं।” यह दृष्टिकोण इस अंतर्निहित तकनीक की क्षमता को हमारे वित्तीय जीवन का एक अदृश्य, फिर भी अनिवार्य हिस्सा बनने पर जोर देता है।
इस व्यापक भविष्य को आधार बनाते हुए, Gate.com के Kevin Lee व्यापक उद्योग विकास की ओर इशारा करते हैं। वे उम्मीद करते हैं कि “लेयर 2 और स्केलेबिलिटी इनोवेशन एक अधिक परिपक्व चरण में प्रवेश करेंगे। फोकस केवल थ्रूपुट से उपयोगकर्ता अनुभव और इंटरऑपरेबिलिटी की ओर स्थानांतरित होगा, व्यापक उपभोक्ता-उन्मुख एप्लिकेशन को अनलॉक करेगा।” जैसे-जैसे ये समाधान अधिक सहज बनते जाएंगे, वे “मुख्यधारा के उपयोगकर्ताओं की एक नई लहर को ऑनबोर्ड करेंगे, विशेष रूप से उभरते बाजारों में जहां क्रिप्टो वास्तविक उपयोगिता प्रदान करता है।” यह बुनियादी ढांचा ही है जो वास्तव में स्टेबलकॉइन्स को विविध एप्लिकेशन्स में अपनी पूरी क्षमता तक पहुंचने की अनुमति देगा, माइक्रोपेमेंट्स से लेकर ग्लोबल सप्लाई चेन फाइनेंस तक।
2025 में, stablecoins अब केवल एक जिज्ञासा नहीं हैं; वे ग्लोबल फाइनेंस का एक आवश्यक, विकसित होता घटक बन चुके हैं। ये पारंपरिक सिस्टम में महत्वपूर्ण अंतराल को भर रहे हैं, अस्थिर अर्थव्यवस्थाओं में स्थिरता प्रदान कर रहे हैं, और वित्तीय ऑटोमेशन और पहुंच के अभूतपूर्व स्तरों के लिए मार्ग प्रशस्त कर रहे हैं। जबकि रेग्युलेटरी स्थिरता और व्यापक सप्लायर की तैयारी जैसी चुनौतियाँ बनी हुई हैं, stablecoins की प्राइस trajectory निस्संदेह पब्लिक और प्राइवेट फाइनेंस के ताने-बाने में गहरी एकीकरण की ओर है। stablecoins की स्टोरी निचे इनोवेशन से सर्वव्यापी उपयोगिता की ओर बदल रही है, और अगले अध्याय और भी गहरे परिवर्तन का वादा करते हैं।
आप ग्लोबल इकोनॉमी में stablecoin के इंटीग्रेशन के किन पहलुओं के बारे में सबसे अधिक जिज्ञासु हैं?
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