Standard Chartered ने अपने लॉन्ग-टर्म Bitcoin (BTC) प्राइस पूर्वानुमान को कम किया है, चेतावनी दी है कि हाल के डिमांड का एक महत्वपूर्ण स्तंभ, कॉर्पोरेट Bitcoin खरीद, संभवतः खत्म हो गया है।
अब बैंक का मानना है कि भविष्य में Bitcoin में वृद्धि केवल एक स्रोत से प्रेरित होगी: एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETF) इनफ़्लो, जो आने वाले वर्षों में वृद्धि की गति को धीमा कर सकती है।
Bitcoin का पुलबैक ‘दर्दनाक लेकिन सामान्य’
एक नए नोट में, Standard Chartered के हेड ऑफ डिजिटल एसेट रिसर्च, Geoff Kendrick, ने कहा कि बैंक $500,000 तक Bitcoin पहुँचने की समयरेखा को आगे बढ़ा रहा है और 2026 से 2029 के लिए वर्ष के अंत के प्राइस लक्ष्यों को कम कर रहा है।
“हालांकि हाल की Bitcoin प्राइस गिरावट तेज रही है, हम सोचते हैं कि यह अपेक्षित सीमाओं के भीतर है। हालांकि, कॉर्पोरेट स्तर पर Bitcoin की आगे की खरीद अब संभवतः नहीं होगी, क्योंकि वैल्यूएशन इसे अब समर्थन नहीं देते। इससे ETF खरीद रह जाएगी, जो पहले की अपेक्षा से धीमी हो सकती है, प्राइस लाभ को यहां से आगे बढ़ाने के लिए। हम अपने वर्ष के अंत के प्राइस पूर्वानुमान 2026-29 के लिए कम करते हैं और हमारे $500,000 के पूर्वानुमान को 2030 तक आगे बढ़ाते हैं। एक क्रिप्टो विंटर नहीं, बस एक ठंडी हवा,” Kendrick ने कहा।
हालही में Bitcoin की प्राइस गतिविधि ने निवेशकों को अस्थिर कर दिया है, लेकिन Standard Chartered का तर्क है कि सेल-ऑफ़ ऐतिहासिक पैटर्न फिट बैठता है, जो एक संरचनात्मक गिरावट का संकेत नहीं देता।
Kendrick ने नोट किया कि Bitcoin अपने ऑल-टाइम हाई से लगभग 36% गिरा है जो US स्पॉट Bitcoin ETFs के लॉन्च के बाद देखी गई अन्य गिरावटों के समान है।
“हाल की Bitcoin (BTC) की प्राइस गतिविधि चुनौतीपूर्ण रही है, लेकिन गिरावट, हालांकि तेजी से, ‘सामान्य’ अपेक्षाओं के भीतर है,” Kendrick ने कहा, यह जोड़ते हुए कि पिछले दो वर्षों में इसी तरह की गिरावटें हुई हैं।
पीक की समयरेखा ने क्रिप्टो विंटर के डर को फिर से जीवित कर दिया है, जब Bitcoin लगभग 18 महीने के बाद अप्रैल 2024 की ‘halving’ के बाद टॉप किया, जो पिछले चक्रों में देखा गया पैटर्न है।
“हाल की हानियों का समय, 6 अक्टूबर का उच्च स्तर अप्रैल 2024 के ‘halving’ के 18 महीने बाद पहुंचा, ‘क्रिप्टो विंटर’ की कहानी को बढ़ावा दिया है,” Kendrick ने कहा।
हालांकि, Standard Chartered ने इस विचार को खारिज किया है कि पारंपरिक halving-से प्रेरित चक्र अभी भी Bitcoin की प्राइस गतिविधि पर हावी है।
“हम यह नहीं मानते कि हैल्विंग चक्र अभी भी मान्य है। बल्कि, हम सोचते हैं कि लॉन्ग-टर्म ETF खरीदार एक अधिक महत्वपूर्ण प्राइस ड्राइविंग फैक्टर हैं,” उन्होंने नोट किया।
कॉरपोरेट Bitcoin खरीद में कमी
Standard Chartered के अनुसार, अधिक चिंता वाली बात यह है कि सूचीबद्ध डिजिटल एसेट ट्रेजरी कंपनियों (DATs) द्वारा बढ़ती हुई Bitcoin जमा की संभवतः समाप्ति।
Kendrick ने कहा कि मूल्यांकन अब इन कंपनियों के द्वारा और विस्तार को सही नहीं ठहराते, जिन्होंने पिछले साल के दौरान मांग को बढ़ाने में एक अधिक दृष्टिगत भूमिका निभाई है।
“यह कहा, प्राइस एक्शन ने हमें अपने Bitcoin प्राइस अनुमान को पुनः संतुलित करने पर मजबूर किया है। खासतौर पर, हम सोचते हैं कि Bitcoin डिजिटल एसेट ट्रेजरी कंपनियों (DATs) द्वारा खरीद शायद समाप्त हो चुकी है, क्योंकि मूल्यांकन, mNAVs के द्वारा मापा गया, इन कंपनियों के लिए सामान्य रूप से उपयोग किए जाने वाला मूल्यांकन मेट्रिक, अब और Bitcoin DAT विस्तार का समर्थन नहीं करता,” उन्होंने उल्लेख किया।
बैंक को इन कंपनियों से व्यापक बिक्री की उम्मीद नहीं है, और इसके अलावा, वो यह भी नहीं मानते कि ये आगे कीमतों को समर्थन देंगी।
“हमें एक कंसोलिडेशन की उम्मीद है, सीधे-सीधे बिक्री की नहीं, लेकिन DAT खरीदारा संभावना से और समर्थन प्रदान नहीं करेगी,” Kendrick ने कहा।
ETF इनफ्लोज़ होंगे एक प्रमुख समर्थन
कॉर्पोरेट द्वारा Bitcoin खरीदारी के कम होने के साथ, Kendrick का मानना है कि Bitcoin की अगली प्राइस trajectory लगभग पूरी तरह से ETFs पर निर्भर करेंगी।
“इसलिए, हम सोचते हैं कि भविष्य में Bitcoin की प्राइस में वृद्धि प्रभावी रूप से केवल एक ही पैर, ETF खरीद, द्वारा संचालित होगी,” उन्होंने टिप्पणी की।
इस बदलाव ने Standard Chartered को अपनी सबसे बुलिश प्रोजेक्शन्स को विलंबित करने के लिए प्रेरित किया है।
“इस कारण से, हम 2026-29 के लिए अपने वर्ष के अंत के प्राइस पूर्वानुमान को कम करते हैं और उम्मीद करते हैं कि Bitcoin हमारे लॉन्ग-टर्म प्राइस पूर्वानुमान $500,000 तक केवल 2030 में पहुंचेगा (पूर्व में 2028),” Kendrick ने उजागर किया।
फिर भी, बैंक अपने लॉन्ग-टर्म ऑप्टिमिज़्म को बनाये रखता है, बस एक लंबे टाइमलाइन पर।
“हम अभी भी सोचते हैं कि यह लक्ष्य प्राप्त किया जा सकता है, क्योंकि Bitcoin और सोने के बीच पोर्टफोलियो ऑप्टिमाइजेशन दिखाता है कि ग्लोबल पोर्टफोलियो Bitcoin से अंडरवेट हैं। इन्वेस्टमेंट एक्सेस और निवेश समिति द्वारा निर्णय लेने में समय लगता है, लेकिन हम उम्मीद करते हैं कि वे आखिरकार बड़ी Bitcoin प्राप्तियां चलाएंगे,” उन्होंने जोड़ा।
