जैसे-जैसे Ethereum Layer-2 चेन के बीच प्रतिस्पर्धा बढ़ रही है, Startale Group Soneium को जापान में एक कंप्लायंस-फर्स्ट प्लेटफॉर्म के रूप में स्थापित कर रहा है। SBI और Sony जैसे साझेदारों के साथ, कंपनी वित्तीय इन्फ्रास्ट्रक्चर को मनोरंजन-प्रेरित एडॉप्शन के साथ मिलाने का लक्ष्य रखती है।
CEO Sota Watanabe ने BeInCrypto से लॉन्ग-टर्म विज़न, ग्रोथ मेट्रिक्स, डिसेंट्रलाइजेशन और रेग्युलेशन के बारे में बात की। यह प्रोजेक्ट ग्लोबल स्तर पर अलग दिखने की कोशिश कर रहा है।
पृष्ठभूमि: क्या Japan में जन्मा L2 प्रतिस्पर्धा कर सकता है?
L2BEAT ने Soneium को मेथडोलॉजी नोट्स और गवर्नेंस रिस्क के साथ सूचीबद्ध किया। OKLink ने भारी ऑन-चेन थ्रूपुट की पुष्टि की। Blockscout ERC-4337 अकाउंट-एब्स्ट्रैक्शन ऑपरेशन्स को रिकॉर्ड करता है, जो यूजर-लेवल इंटरैक्शन्स का एक पारदर्शी लॉग प्रदान करता है। ये संकेत दिखाते हैं कि Soneium पहले से ही बाहरी जांच के तहत वास्तविक स्केल पर काम कर रहा है। वे यह दर्शाते हैं कि एक जापान-जनित Layer-2 ग्लोबल लीडर्स द्वारा निर्धारित पारदर्शिता मानकों को पूरा कर सकता है।
Sony ने 2023 में एक JV और इनक्यूबेटर स्थापित किया। इसने Soneium विकास की घोषणा 2024 में की और 2025 में मेननेट लॉन्च किया। इस बीच, SBI Holdings ने Soneium को कैपिटल मार्केट्स से जोड़ने के लिए जॉइंट-वेंचर प्लान्स प्रकाशित किए। ये गठबंधन दिखाते हैं कि जापान के ब्लॉकचेन परिदृश्य में मनोरंजन और वित्त कैसे एक साथ आ रहे हैं।
मिशन और ग्लोबल विजन: क्या Japan नेतृत्व कर सकता है?
Startale के मीडियम- और लॉन्ग-टर्म लक्ष्य 2025 के बाद ग्लोबल स्थिति बनाने पर केंद्रित हैं। कंपनी यह साबित करना चाहती है कि एक जापान-जनित ब्लॉकचेन उच्चतम स्तर पर प्रतिस्पर्धा कर सकता है। Soneium, SBI जॉइंट वेंचर और अन्य पहलों के साथ, Startale अपनी उपस्थिति को तकनीक और वित्त दोनों में बढ़ा रहा है।
हालांकि, जैसे-जैसे प्रोजेक्ट्स बढ़ते हैं, विज़न हमेशा स्पष्ट नहीं होता। Watanabe ने कहा कि कंपनी की स्थापना यह साबित करने के लिए की गई थी कि जापान एंटरप्राइज-ग्रेड ब्लॉकचेन इन्फ्रास्ट्रक्चर प्रदान कर सकता है। इसलिए, कंप्लायंस और विश्वसनीयता, न कि अटकलें, शीर्ष प्राथमिकताएं बनी रहती हैं।
“हम मानते हैं कि इंटरनेट का अगला संस्करण ब्लॉकचेन पर बनाया जाएगा। मैं चाहता हूं कि जापान इसमें अग्रणी भूमिका निभाए। यही कारण है कि हमने Startale की स्थापना की। हमने यह दिखाने का लक्ष्य रखा कि जापान विश्व स्तरीय ब्लॉकचेन इन्फ्रास्ट्रक्चर विकसित कर सकता है। यह सिर्फ क्रिप्टो उत्साही लोगों के लिए नहीं है। यह एंटरप्राइजेज के लिए है। यह Sony, SBI और अन्य ग्लोबल समूहों जैसी कंपनियों के लिए है जो विश्वसनीयता, कंप्लायंस और सुरक्षा की मांग करती हैं।”
उन्होंने कहा कि लॉन्ग-टर्म विज़न यह है कि जापान ब्लॉकचेन में एक ग्लोबल लीडर के रूप में खड़ा हो। जैसे देश ने मैन्युफैक्चरिंग और संस्कृति का निर्यात किया, Startale ब्लॉकचेन इन्फ्रास्ट्रक्चर का निर्यात करने का लक्ष्य रखता है। इसे हासिल करने के लिए, कंपनी एक ऐसी टीम बना रही है जो इंजीनियरिंग विशेषज्ञता को बिजनेस डेवलपमेंट और साझेदारियों के साथ मिलाती है।
Investment Story: विपरीत परिस्थितियों में मजबूती?
विस्तृत लेयर-2 मार्केट में पूंजी प्रवाह धीमा हो रहा है। मौजूदा टोकन भी निवेशकों की रुचि बनाए रखने के लिए संघर्ष कर रहे हैं। इसलिए Soneium को कैसे देखा जाता है यह महत्वपूर्ण है। Watanabe ने नोट किया कि स्केल और कंपोज़ेबिलिटी अब बेसलाइन फीचर्स हैं। इसके परिणामस्वरूप, Startale वितरण चैनलों और नए उपयोगकर्ता सेगमेंट के माध्यम से अलग दिखने का प्रयास कर रहा है।
“उद्योग परिपक्व हो रहा है। प्रतिस्पर्धा मौजूदा क्रिप्टो उपयोगकर्ताओं से परे नए उपयोगकर्ता सेगमेंट की ओर बढ़ गई है जिन्होंने पहले कभी क्रिप्टो के साथ सहभागिता नहीं की थी। 2025 में ऑन-चेन जाने वाली कंपनियों की संख्या इसे स्पष्ट करती है। Startale और Astar ने 2023 से इस पर काम किया है। हम वितरण चैनलों को सुरक्षित करने में अच्छे हैं, और यह एक खाई बन जाता है।”
उन्होंने गतिविधि डेटा का हवाला दिया: सितंबर 2025 तक, Soneium ने 295 मिलियन से अधिक ट्रांजेक्शन प्रोसेस किए थे (OKLink ने 297.16 मिलियन दिखाए)। यह लगभग 90,000 दैनिक सक्रिय पते और कुल मिलाकर 4.8 मिलियन से अधिक पते औसतन था। इसने 350,000 से अधिक खाता-अमूर्त संचालन भी दर्ज किए। ये आंकड़े, इसलिए, स्केल को दर्शाते हैं।
हालांकि, L2BEAT की कुल मूल्य सुरक्षित रैंकिंग दिखाती है कि Arbitrum और Base अरबों की संपत्ति सुरक्षित कर रहे हैं, जो अंतर को उजागर करता है। इसके अलावा, Optimistic MEV in Ethereum Layer 2s जैसे अकादमिक शोध से पता चलता है कि MEV एक्सट्रैक्शन और स्पैम लोड Arbitrum, Base, और Optimism में कैसे भिन्न होते हैं। यह Soneium की वृद्धि को केवल कच्चे आंकड़ों में नहीं बल्कि उपयोग की गुणवत्ता में भी फ्रेम करता है।
साथ ही, Flashbots ने OP-Stack रोलअप्स में स्पैम लोड का विश्लेषण किया, जिससे पर्यवेक्षकों को throughput के साथ गुणवत्ता को तौलने की याद दिलाई। जब पूछा गया कि कौन से मेट्रिक्स सबसे महत्वपूर्ण हैं—TVL, उपयोगकर्ता आधार, या एप्लिकेशन वृद्धि—उन्होंने इसके बजाय वितरण चैनलों की ओर इशारा किया। उनके विचार में, एडॉप्शन के लिए नए पाइपलाइनों को सुरक्षित करना कच्चे आंकड़ों का पीछा करने की तुलना में अधिक टिकाऊ खाई है।
Token Design: स्थिरता या अड़चन?
Soneium वर्तमान में गैस के रूप में ETH का उपयोग करता है। लेकिन मूल टोकन और स्थायी राजस्व के बारे में सवाल बने हुए हैं। Watanabe ने स्वीकार किया कि एक मूल टोकन बाद में आ सकता है, एक मुद्दा जो U.S. SEC की लेयर-2 “स्वतंत्रता” की जांच से जुड़ा है।
फिलहाल, उन्होंने जोर दिया कि स्थायी राजस्व को sequencer फीस, संयुक्त उद्यमों, और अनुपालन-चालित सेवाओं से आना चाहिए। इसके विपरीत, टोकन प्रोत्साहन अल्पकालिक हैं। U.S. Securities and Exchange Commission ने KPI-प्रकटीकरण मार्गदर्शन जारी किया जो विकास और मूल्य निर्माण पर स्पष्टता की मांग करता है। इसलिए, Watanabe ने sequencer राजस्व, संयुक्त-उद्यम आय, और खाता-अमूर्त गतिविधि को इकोसिस्टम में पुनर्निवेश करने पर जोर दिया, बजाय इसके कि त्वरित टोकन प्रोत्साहनों पर निर्भर रहें।
“लेयर-2 इकोसिस्टम तेजी से परिपक्व हो गया है। स्केल, कंपोज़ेबिलिटी, और प्रोटोकॉल-स्तरीय नवाचार जैसे विभेदक अब बेसलाइन आवश्यकताएं हैं। केवल एक ब्रिज या DEX के साथ लॉन्च करना पर्याप्त नहीं है। हमारा दृष्टिकोण वितरण को सुरक्षित करना, नए उपयोगकर्ता आधारों में विस्तार करना, और लॉन्ग-टर्म वृद्धि का समर्थन करने के लिए इकोसिस्टम में sequencer और JV राजस्व को पुनर्निवेश करना है।”
Sony का Edge: स्थानीय मांग के लिए उत्प्रेरक?
Soneium का TVL अभी भी ब्रिज्ड एसेट्स पर निर्भर है। DeFiLlama इस निर्भरता को स्पष्ट रूप से दिखाता है, जो Arbitrum और Optimism की अधिक विविधता वाली लिक्विडिटी प्रोफाइल्स के विपरीत है।
फिर भी, Sony का IP एक उपभोक्ता चैनल प्रदान करता है जिसे कुछ चेन ही मैच कर सकते हैं। Watanabe ने संगीत, फिल्म और गेमिंग कंटेंट को टोकनाइज़ करने की योजनाओं का वर्णन किया। उन्होंने वॉलेट्स, कंप्लायंस टूल्स और अकाउंट एब्स्ट्रैक्शन को भी हाइलाइट किया ताकि अनुभव को सहज बनाया जा सके।
“Startale Soneium पर एंटरटेनमेंट और मीडिया उपयोग मामलों पर काम कर रहा है। हम इकोसिस्टम बिल्डर्स के साथ संगीत, फिल्म और गेमिंग को टोकनाइज़ करने के अवसर प्रदान करते हैं। हम वॉलेट्स, अकाउंट एब्स्ट्रैक्शन और कंप्लायंस टूल्स भी प्रदान करते हैं जो इन फैन अनुभवों और मोनेटाइजेशन मॉडल्स को सक्षम बनाते हैं। यह नेटिव डिमांड को ड्राइव करता है क्योंकि उपयोगकर्ता उस कंटेंट के साथ जुड़ते हैं जिसे वे पसंद करते हैं, न कि सट्टा के लिए।”
सेंट्रलाइजेशन और डिसेंट्रलाइजेशन के बीच
Soneium अभी भी एक सेंट्रलाइज्ड सीक्वेंसर और सेंट्रलाइज्ड फ्रॉड-प्रूफ अथॉरिटी चलाता है। L2BEAT पहले से ही इन्हें गवर्नेंस रिस्क के रूप में फ्लैग करता है। उदाहरण के लिए, Arbitrum का DAO अपग्रेड्स पर टाइमलॉक्स लागू करता है। इस बीच, Base अपने सीक्वेंसर के माध्यम से Coinbase से जुड़ा रहता है। इस संदर्भ में, Soneium का चरणबद्ध दृष्टिकोण उपयोगिता और कंप्लायंस के बीच एक जानबूझकर संतुलन की तरह दिखता है।
“उपयोगिता के बिना शुद्ध डिसेंट्रलाइजेशन मास एडॉप्शन हासिल नहीं करेगा। पूरी सेंट्रलाइजेशन Web3 के उद्देश्य को विफल कर देता है। हमने स्थिरता और स्केल के लिए एक सेंट्रलाइज्ड सीक्वेंसर के साथ शुरुआत की। वहां से, हम नेटवर्क को अधिक ओपन और अंततः डिसेंट्रलाइज्ड मॉडल्स की ओर अपग्रेड कर रहे हैं।”
उन्होंने Yoake कॉन्सर्ट ऐप का उदाहरण दिया, जहां फैंस ने ऑन-चेन वोट किया बिना इसे महसूस किए। यह उदाहरण दिखाता है कि कैसे अदृश्य UX कंप्लायंस को Web3 क्षमताओं के साथ मर्ज कर सकता है।
एशिया में एंटरप्राइज स्ट्रेटेजी: ट्रस्ट एक स्तंभ?
जापान, सिंगापुर और हांगकांग में, एंटरप्राइजेज ऑडिटेबिलिटी और प्रेडिक्टेबल कॉस्ट्स को प्राथमिकता देते हैं। एक Sony-अलाइन L2 के लिए, ट्रस्ट केंद्रीय है। Watanabe ने तीन स्तंभों का वर्णन किया: रेग्युलेटरी-फर्स्ट इन्फ्रास्ट्रक्चर, क्रॉस-बॉर्डर स्केलेबिलिटी, और डेवलपर-फ्रेंडली इंटीग्रेशन। Startale इस फ्रेमवर्क को एंटरटेनमेंट टोकनाइज़्ड एसेट्स (ETA) कहता है। यह सांस्कृतिक IP के चारों ओर प्रोग्रामेबल राइट्स और रॉयल्टीज़ को पैकेज करता है। इस प्रकार, एंटरप्राइजेज ब्लॉकचेन को एडॉप्ट कर सकते हैं बिना कंप्लायंस या यूजर ट्रस्ट का बलिदान किए।
“हमारी रणनीति एंटरप्राइज एडॉप्शन को सक्षम करने पर केंद्रित है, और Soneium इसका एक प्रमुख हिस्सा है। एंटरप्राइजेज तीन स्तंभों की सबसे अधिक परवाह करते हैं: मजबूत सुरक्षा के साथ रेग्युलेशन, एशिया और उससे परे स्केलेबिलिटी, और वॉलेट्स और अकाउंट एब्स्ट्रैक्शन जैसी सहज इन्फ्रास्ट्रक्चर।”
जापान की ताकतों को कैपिटल मार्केट्स से जोड़ना
Startale और SBI ने टोकनाइज्ड स्टॉक और RWA मार्केट्स लॉन्च करने के लिए एक संयुक्त उद्यम का गठन किया। SBI Holdings ने इस पहल पर एक विस्तृत रिलीज़ प्रकाशित की। Watanabe ने तर्क दिया कि जापान की रेग्युलेटरी स्पष्टता, विश्वसनीय संस्थान, और सांस्कृतिक IP का संयोजन टोकनाइजेशन को बड़े पैमाने पर आकार देने में एक लाभ प्रदान करता है।
“जापान के पास ऐसी अनूठी ताकतों का संयोजन है जो टोकनाइजेशन के भविष्य को आकार दे सकता है। हमारी रेग्युलेटरी स्पष्टता, विश्वसनीय वित्तीय संस्थान, और वैश्विक रूप से प्रभावशाली सांस्कृतिक IP हमें एक ऐसी स्थिति में रखते हैं जिसे कुछ अन्य मार्केट्स ही मैच कर सकते हैं। हमारा व्यापक दृष्टिकोण जापान को एक मॉडल बनाना है कि टोकनाइज्ड मार्केट्स बड़े पैमाने पर कैसे काम कर सकते हैं।”
सेटलमेंट लैग्स और प्राइस गैप्स का प्रबंधन
अन्य संदर्भों में टोकनाइज्ड एसेट्स ने ऑन-चेन एक्सेक्यूशन और ऑफ-चेन सेटलमेंट के बीच अंतर से आधार जोखिम का खुलासा किया। Watanabe ने कहा कि Startale पारंपरिक मार्केट्स पर आधारित सुरक्षा उपाय लागू करेगा, जिसमें सर्किट-ब्रेकर-स्टाइल पॉज़ और रेग्युलेटर्स के साथ समायोजित स्पष्ट उपयोगकर्ता खुलासे शामिल हैं।
“सेटलमेंट लैग्स और प्राइसिंग गैप्स टोकनाइज्ड मार्केट्स में वास्तविक चुनौतियाँ हैं, और हमारा सिद्धांत सरल है: Startale ऐसा इन्फ्रास्ट्रक्चर बनाता है जो रेग्युलेटेड-मार्केट मानकों को लागू करता है। स्वचालित सुरक्षा उपाय तब ट्रेडिंग को रोक सकते हैं जब विसंगतियाँ थ्रेशोल्ड से अधिक हो जाती हैं, जो रेग्युलेटर्स के साथ समायोजित और मौजूदा मानकों के लिए मॉडल किए गए हैं।”
जापान की वित्तीय सेवा एजेंसी ने पेमेंट सर्विसेज एक्ट और वित्तीय उपकरण और एक्सचेंज एक्ट (FIEA) के तहत नियमों को अंतिम रूप दिया। इसके अलावा, Reuters ने रिपोर्ट किया कि आगे के संशोधन वित्तीय उपकरणों के दायरे को बढ़ा सकते हैं।
स्टेबलकॉइन इंटरऑपरेबिलिटी और UX
2025 तक, कई रेग्युलेटेड स्टेबलकॉइन्स के सह-अस्तित्व की उम्मीद है—बैंक-समर्थित उपकरणों से लेकर USDC और GHO तक—जिससे UX चुनौतियाँ बढ़ेंगी। Watanabe ने कहा कि इन्फ्रास्ट्रक्चर को जटिलता को अवशोषित करना चाहिए, न कि उपयोगकर्ताओं को। खाता अमूर्तता के साथ, उपयोगकर्ता परिचित लॉग-इन्स, रिकवरी फ्लो, और गैसलैस ट्रांजेक्शन्स पर भरोसा कर सकते हैं। Chambers & Partners ने बताया कि जापान का स्टेबलकॉइन शासन इस अनुपालन-प्रथम डिज़ाइन के साथ कैसे मेल खाता है।
“हम उम्मीद करते हैं कि कई बैंक-समर्थित और रेग्युलेटेड स्टेबलकॉइन्स सह-अस्तित्व में रहेंगे, और हम उनके बीच इंटरऑपरेबिलिटी के लिए डिज़ाइन करते हैं। हमारा दर्शन सरल है: Web3 को Web2 जितना सहज महसूस होना चाहिए। पर्दे के पीछे, हमारा खाता अमूर्तता ढांचा घर्षण को हटा देता है—उपयोगकर्ता परिचित क्रेडेंशियल्स के साथ लॉग इन कर सकते हैं, खातों को आसानी से पुनर्प्राप्त कर सकते हैं, और गैस की चिंता किए बिना लेन-देन कर सकते हैं।”
Tokenization और ETFs की भूमिका
जापान का ब्लॉकचेन मार्केट इस दशक में भौतिक रूप से विस्तार कर सकता है। यह सवाल उठाता है कि क्या टोकनाइजेशन ETFs और प्रॉक्सी स्टॉक्स पर निर्भरता को कम करेगा। Watanabe ने तर्क दिया कि डायरेक्ट, फ्रैक्शनल, प्रोग्रामेबल एक्सपोजर के साथ रियल-टाइम सेटलमेंट कॉर्पोरेट कार्यों को सुव्यवस्थित कर सकता है और लिक्विडिटी को पैकेज करने के तरीके को बदल सकता है।
“टोकनाइजेशन मूल रूप से ETFs और प्रॉक्सी स्टॉक्स की भूमिका को पुनः परिभाषित करता है, जिससे लेयर्ड वित्तीय रैपर्स की आवश्यकता समाप्त हो जाती है। एक टोकन सीधे वास्तविक समय में निपटान, पारदर्शी स्वामित्व और ग्लोबल पहुंच के साथ अंतर्निहित संपत्ति का प्रतिनिधित्व कर सकता है। स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स समय क्षेत्रों में स्वचालित मार्केट मेकिंग और पीयर-टू-पीयर ट्रेडिंग को सक्षम करते हैं, जबकि ट्रेजरी लाभांश और गवर्नेंस अधिकारों को स्वचालित कर सकते हैं, जिससे लागत और परिचालन जोखिम कम होता है।”
रेग्युलेटरी और पॉलिसी स्ट्रेटेजी
ग्लोबल फ्रेमवर्क विकसित हो रहे हैं। European Commission ने Markets in Crypto-Assets (MiCA) टेक्स्ट्स प्रकाशित किए हैं। जापान की Financial Services Agency ने घरेलू गार्डरेल्स को अंतिम रूप दिया है। U.S. Securities and Exchange Commission ने भी KPI-डिस्क्लोजर गाइडेंस जारी किया है। वतनाबे ने Startale के इन्फ्रास्ट्रक्चर को डिज़ाइन द्वारा कंप्लायंट के रूप में फ्रेम किया। इसके परिणामस्वरूप, उन्होंने तर्क दिया कि जापान नवाचार और विश्वास के संतुलन के लिए एक मॉडल के रूप में काम कर सकता है।
“हम जापान के Payment Services Act और Financial Instruments and Exchange Act के शुरुआती समर्थक थे क्योंकि वे नवाचार और विश्वास के संतुलन के लिए एक स्पष्ट फ्रेमवर्क प्रदान करते हैं। हमारा काम यह सुनिश्चित करना है कि हमारा इन्फ्रास्ट्रक्चर न केवल जापान के मानकों को पूरा करता है बल्कि MiCA, SEC गाइडेंस और अन्य ग्लोबल नियमों को भी। अंततः, हमारा लक्ष्य है कि जापान यह प्रदर्शित करे कि Web3 नवाचारी और कंप्लायंट दोनों हो सकता है—ग्लोबल एडॉप्शन के लिए मानक स्थापित करना।”
वतनाबे की टिप्पणियाँ Soneium को जापान के रेग्युलेटरी स्पष्टता के तहत एंटरप्राइजेज के लिए डिज़ाइन किए गए Layer-2 के रूप में प्रस्तुत करती हैं और संस्थागत साझेदारियों द्वारा समर्थित हैं। रणनीति वितरण चैनलों, मनोरंजन-चालित मांग, चरणबद्ध डिसेंट्रलाइजेशन, और मार्केट सुरक्षा उपायों पर जोर देती है। निवेशकों और एंटरप्राइजेज के लिए, परीक्षण यह है कि क्या हेडलाइन ग्रोथ टिकाऊ एडॉप्शन में परिवर्तित होती है—और क्या जापान का फ्रेमवर्क ग्लोबल टोकनाइजेशन के लिए विश्वसनीय रूप से एक टेम्पलेट के रूप में काम कर सकता है।
