Stellar Development Foundation (SDF) ने Consensus Hong Kong में घोषणा की है कि TopNod, एक नॉन-कस्टोडियल वॉलेट, अब Stellar नेटवर्क के साथ इंटीग्रेट करेगा। यह कदम SDF के एशिया में विस्तार की बड़ी प्लानिंग का हिस्सा है—जहां इसे पेमेंट्स और टोकनाइजेशन मार्केट में Solana, TON और XRP से कड़ी प्रतिस्पर्धा मिल रही है।
TopNod का वॉलेट की शार्डिंग और Trusted Execution Environment (TEE) टेक्नोलॉजी का इस्तेमाल करता है, जिससे सीड फ्रेज़ की जरूरत खत्म हो जाती है। यह प्लेटफॉर्म खास तौर पर टोकनाइज्ड real world assets (RWAs) और stablecoins पर फोकस करता है, न कि speculative टोकन्स पर। हालांकि, यह अभी भी एक नया प्रोजेक्ट है जिसकी Web3 सर्कल्स के बाहर ब्रांड पहचान सीमित है।
SDF ने उभरते markets पर दांव लगाया
BeInCrypto के साथ एक्सक्लूसिव इंटरव्यू में, Stellar के CBO Raja Chakravorti ने Asia Pacific को “एक अहम ग्रोथ ड्राइवर” बताया। उन्होंने कहा कि SDF अगले एक साल में Indonesia, Philippines और Vietnam में anchor नेटवर्क्स बनाने की प्लानिंग कर रहा है।
“हमने पहले Singapore पर फोकस करते हुए एरिया में एंप्लॉयी लाए, लेकिन अब हम बहुत तेजी से एक्सपैंड करने पर फोकस कर रहे हैं,” Chakravorti ने कहा। उन्होंने यह भी जोड़ा कि आगे दो क्वार्टर में और APAC फाइनेंशियल इंस्टिट्यूट पार्टनरशिप्स का ऐलान होगा — हालांकि उन्होंने स्पेसिफिक्स शेयर करने से मना कर दिया।
SDF ने MarketNode के साथ पार्टनरशिप भी की है, जो Singapore बेस्ड टोकनाइजेशन प्लेटफॉर्म है। इसके अलावा, SDF फाइनेंशियल इंस्टिट्यूशन्स के साथ टोकनाइज्ड मनी मार्केट फंड्स पर भी बातचीत कर रहा है।
इरादा तो मजबूत है, लेकिन एक्सीक्यूशन पर सवाल बना हुआ है। पिछले साल में Stellar का on-chain RWA वैल्यू $1 बिलियन को पार कर गई और DeFi TVL तीन गुना बढ़ गई। इसके बावजूद XLM अपनी 2025 की हाई $0.52 से करीब 71% गिर चुका है, और Bitcoin तथा Ethereum से पीछे रहा है। डेली ट्रांजैक्शन वॉल्यूम स्थिर बना हुआ है, लेकिन औसत ट्रांजैक्शन वैल्यू में गिरावट आई है। इससे पता चलता है कि कोर पेमेंट्स उपयोग जारी हैं, लेकिन speculative और हाई-वैल्यू कैपिटल फ्लो में कमी आई है।
2026: Distribution की समस्या
Chakravorti ने माना कि टोकनाइजेशन अब डिफरेंशिएटर नहीं रह गया है।
“पिछला साल यह साबित करने में गया कि टोकनाइज्ड प्रोडक्ट्स बड़े स्केल पर बनाए जा सकते हैं। अब अगले साल में हमारा फोकस सही distribution रिज़ल्ट्स पाने पर होगा,” उन्होंने BeInCrypto को बताया।
यही शायद Stellar के लिए सबसे बड़ी चुनौती है। Franklin Templeton का टोकनाइज्ड मनी मार्केट फंड अभी तक नेटवर्क का फ्लैगशिप RWA प्रोडक्ट है। US Bank ने हाल ही में stablecoin पार्टनरशिप घोषित की है। लेकिन बाकी चेन बहुत तेजी से आगे बढ़ रहे हैं — Solana और Polygon, दोनों Stellar के साथ Blockchain Payments Consortium (BPC) के founding मेंबर हैं। और Ethereum, Avalanche जैसी नेटवर्क्स लगातार इंस्टिट्यूशनल टोकनाइजेशन प्रोजेक्ट्स को अट्रैक्ट कर रही हैं।
Privacy बनाम Compliance
Stellar के हाल ही के X-Ray अपग्रेड (Protocol 25) में नेटिव ज़ीरो-नॉलेज क्रिप्टोग्राफी आई है। Chakravorti ने इसे प्राइवेसी मैक्सिमलिस्ट अप्रोच के बजाय एक इंस्टीट्यूशनल जरूरत बताया।
“प्राइवेसी एलिमेंट्स में सेंड, रिसीव और होल्डर कौन है — ये सब शामिल हो सकते हैं, लेकिन सबसे ज़रूरी बात है कि ये सारे एक्टिविटी ऑडिटेबल होनी चाहिए,” उन्होंने कहा। “प्राइवेसी अलग-अलग लोगों के लिए थोड़ी अलग दिख सकती है, यह इस पर निर्भर करेगा कि आप किससे बात कर रहे हैं।”
यह कन्फिगर करने वाला तरीका एशिया के विविध रेग्युलेटरी माहौल में रेग्युलेटर्स और प्राइवेसी-को पसंद करने वाले यूज़र्स — दोनों को संतुष्ट कर पाएगा या नहीं, देखना बाकी है।
आगे क्या
SDF ने पुष्टि की है कि उसकी वार्षिक Meridian कॉन्फ्रेंस अक्टूबर 2026 में अबू धाबी में होगी। TopNod इंटीग्रेशन जल्द ही फिलीपींस, सिंगापुर, जापान और अन्य एशियाई मार्केट्स में लाइव होने की उम्मीद है, हालांकि कोई पक्की टाइमलाइन अभी घोषित नहीं हुई है।
Stellar के लिए यह फार्मूला जाना-पहचाना है: मजबूत इंफ्रास्ट्रक्चर, बढ़ती इंस्टीट्यूशनल दिलचस्पी, और साफ़ नैरेटिव। जैसा Chakravorti ने खुद माना — अब भी इसकी सबसे बड़ी जरूरत है बड़े पैमाने पर डिस्ट्रीब्यूशन।
