ग्लोबल स्टेबलकॉइन मार्केट 2025 में तेजी से बढ़ रहा है, जिसमें SoftBank और ARK Investment जैसे संस्थागत दिग्गज Tether जैसे इन्फ्रास्ट्रक्चर प्लेयर्स में निवेश कर रहे हैं।
जबकि Tether और अन्य स्टेबलकॉइन्स का विस्तार जारी है, विश्लेषकों ने चेतावनी दी है कि तेजी से एडॉप्शन वित्तीय जोखिम ला सकता है, विशेष रूप से केंद्रीय बैंकों की ब्याज दरों को नियंत्रित करने और एक्सचेंज रेट स्थिरता बनाए रखने की क्षमता के लिए।
Tether का विस्तार और निवेशकों की रुचि
खबरों के अनुसार, Tether $20 बिलियन की फंडिंग राउंड की खोज कर रहा है, जो कंपनी का मूल्यांकन लगभग $500 बिलियन तक कर सकता है, जिससे यह दुनिया की सबसे मूल्यवान निजी फर्मों में शामिल हो सकता है। Tether इस पूंजी का उपयोग अपने कोर स्टेबलकॉइन बिजनेस से परे विविधता लाने के लिए करना चाहता है, जो वर्तमान में $170 बिलियन से अधिक की USDT सप्लाई का समर्थन करता है।
SoftBank ने लगातार अपनी क्रिप्टोकरेन्सी निवेशों का विस्तार किया है, जबकि ARK Invest, Cathie Wood के नेतृत्व में, हाल के वर्षों में कई हाई-प्रोफाइल क्रिप्टो फंडिंग डील्स का पीछा कर रहा है।
यदि यह राउंड पूरा होता है, तो यह Tether की अब तक की सबसे व्यापक बाहरी पूंजी की खोज होगी। Cantor Fitzgerald, जो Tether में एक शेयरधारक है, संभावित लेनदेन पर सलाह दे रहा है। मार्केट पर्यवेक्षकों का कहना है कि यह कदम स्टेबलकॉइन जारीकर्ता की प्रमुख स्थिति और डिजिटल एसेट इन्फ्रास्ट्रक्चर में बढ़ते संस्थागत विश्वास को दर्शाता है।
बड़े US Treasury होल्डिंग्स और बढ़ते Bitcoin रिजर्व द्वारा समर्थित, Tether क्रिप्टो में सबसे अधिक लाभदायक फर्मों में से एक के रूप में उभरा है। Q2 2025 में, इसने $4.9 बिलियन का नेट इनकम पोस्ट किया, जो एक साल पहले की तुलना में 277% अधिक है।
मार्केट के विस्फोट के साथ संस्थागत नकदी की बाढ़
स्टेबलकॉइन सेक्टर 2025 में एक विस्फोटक वृद्धि चरण से गुजर रहा है, जो अभूतपूर्व संस्थागत एडॉप्शन और दुनिया भर में उभरती रेग्युलेटरी स्पष्टता द्वारा संचालित है। Coinbase की अगस्त रिपोर्ट में उद्धृत विश्लेषण के अनुसार, स्टेबलकॉइन्स का कुल मार्केट कैपिटलाइजेशन बढ़कर $275 बिलियन से अधिक हो गया है। कुछ विश्लेषकों का अनुमान है कि मार्केट 2028 तक $1 ट्रिलियन तक पहुंच सकता है।
यह वृद्धि स्टेबलकॉइन्स की क्रॉस-बॉर्डर पेमेंट्स में उपयोगिता से प्रेरित है, जो दक्षिण पूर्व एशिया में 43% से अधिक B2B लेनदेन के लिए उपयोग की जाती हैं। इस वर्ष एक मोड़ का बिंदु है जहां संस्थान सक्रिय रूप से स्टेबलकॉइन्स को इंटीग्रेट कर रहे हैं; एक Fireblocks सर्वेक्षण ने संकेत दिया कि 90% सर्वेक्षण किए गए संस्थान अब स्टेबलकॉइन इंटीग्रेशन पर कार्रवाई कर रहे हैं, उन्हें ट्रेजरी मैनेजमेंट और अंतरराष्ट्रीय सेटलमेंट के लिए अपना रहे हैं।
Tether की महत्वाकांक्षा से परे, अन्य प्रमुख खिलाड़ी परिदृश्य को नया आकार दे रहे हैं: नौ प्रमुख यूरोपीय बैंकों (जिनमें ING, UniCredit, और Danske Bank शामिल हैं) ने मिलकर एक MiCA-अनुपालन यूरो-मूल्यांकित stablecoin लॉन्च करने के लिए सहयोग किया है, और Finastra जैसी कंपनियों ने Circle के साथ साझेदारी की है ताकि बैंक भुगतान प्रवाह में stablecoins को एकीकृत किया जा सके।
एशिया में भी यह आंदोलन गति पकड़ रहा है। दक्षिण कोरिया के प्रमुख वित्तीय संस्थान stablecoin युग के लिए गहराई से तैयारी कर रहे हैं, आक्रामक रूप से “टू-ट्रैक स्ट्रेटेजी” का अनुसरण कर रहे हैं जिसमें आंतरिक विकास और रणनीतिक साझेदारियों के माध्यम से अपने खुद के कोरियन वोन-समर्थित stablecoins लॉन्च करना शामिल है।
उदाहरण के लिए, कम से कम आठ प्रमुख बैंकों का एक समूह, जिसमें KB Kookmin Bank और Shinhan Bank शामिल हैं, एक कंसोर्टियम बनाने की योजना बना रहा है ताकि वोन-समर्थित stablecoin के सह-इश्यू के लिए एक संयुक्त उद्यम और इन्फ्रास्ट्रक्चर तैयार किया जा सके। इसके अलावा, प्रमुख बैंक विदेशी stablecoin जारीकर्ताओं, जैसे कि अमेरिकी कंपनी Circle (USDC जारीकर्ता), के साथ सहयोग पर चर्चा करने के लिए सीधे बैठक कर रहे हैं, जबकि साथ ही अपने स्वयं के डिजिटल करंसी सिस्टम का उपयोग करके वास्तविक-विश्व निपटान के लिए प्रूफ-ऑफ-कॉन्सेप्ट (PoC) परीक्षण करने के लिए आंतरिक टास्क फोर्स स्थापित कर रहे हैं।
बढ़ता Stablecoin उपयोग वित्तीय जोखिम
Moody’s Ratings की एक नई रिपोर्ट, जो 25 सितंबर को प्रकाशित हुई, चेतावनी देती है कि डिजिटल करंसी का स्वामित्व वैश्विक स्तर पर बढ़ गया है, 2024 तक 562 मिलियन लोगों तक पहुंच गया है, जो पिछले वर्ष से 33% अधिक है। उभरते बाजार जैसे दक्षिण पूर्व एशिया, अफ्रीका, और लैटिन अमेरिका एडॉप्शन में अग्रणी हैं, अक्सर क्रिप्टोकरेंसी का उपयोग मंदी से बचाव, प्रेषण, और वित्तीय समावेशन के लिए करते हैं।
Stablecoins का तेजी से विस्तार प्रणालीगत कमजोरियों को पेश करता है। व्यापक उपयोग केंद्रीय बैंकों के ब्याज दरों और करंसी स्थिरता पर नियंत्रण को कम कर सकता है, जिसे “क्रिप्टोइज़ेशन” कहा जाता है। बैंक जमा क्षरण का अनुभव कर सकते हैं क्योंकि बचत stablecoins या क्रिप्टो वॉलेट्स में स्थानांतरित हो जाती है, और कम विनियमित भंडार तरलता संकट को ट्रिगर कर सकते हैं जिसके लिए सरकारी हस्तक्षेप की आवश्यकता हो सकती है।
हालांकि, असमान रेग्युलेटरी ढांचे देशों को उजागर छोड़ देते हैं। उन्नत अर्थव्यवस्थाएं stablecoins को अधिक कठोरता से विनियमित करना शुरू कर रही हैं, यूरोप MiCA को लागू कर रहा है और अमेरिका ने GENIUS Act पारित किया है, जबकि सिंगापुर एक स्तरीय ढांचा लागू करता है। इसके विपरीत, कई उभरते बाजारों में व्यापक नियमों की कमी है, और एक तिहाई से भी कम देशों के पास पूर्ण-स्पेक्ट्रम रेग्युलेशन मौजूद है।
