इस साल TOKEN2049 की वार्षिक यात्रा सिर्फ एक और क्रिप्टो कॉन्फ्रेंस नहीं थी। यह एक सामूहिक, उद्योग-व्यापी राहत की सांस जैसा महसूस हुआ। पिछले बुल साइकिल की उन्मत्त, सट्टा फुसफुसाहट गायब हो गई थी। उनकी जगह एक स्थिर, लगभग गंभीर आत्मविश्वास ने हॉल को भर दिया था। यह बदलाव कोई मंदी नहीं थी, यह एक गहरी परिपक्वता थी, अगले 100x टोकन का पीछा करने से लेकर अगले ग्लोबल वित्तीय सिस्टम को बनाने की दिशा में एक गहरा मोड़ था। संस्थापकों, CEOs, और डेवलपर्स का संदेश एकमत था, क्रिप्टो अब सिर्फ डिजिटल मनी के बारे में नहीं है, यह डिजिटल एसेट्स के बारे में है, और महान टोकनाइजेशन आखिरकार आ गया है।
शांत संस्थागत संरेखण: Tokenization का मोड़
शायद इस नए युग का सबसे महत्वपूर्ण संकेत मुख्य मंच पर नहीं था, बल्कि पर्दे के पीछे हो रही गुप्त, निमंत्रण-केवल बैठकों में था। यह वह “शांत संरेखण” है जिसे Monty C. M. Metzger, CEO & Founder of LCX.com और TOTO Total Tokenization, वर्णन करते हैं।
“सबसे आश्चर्यजनक बात मंच पर नहीं थी — यह पर्दे के पीछे का शांत संरेखण था। पारंपरिक संस्थान अब टोकनाइजेशन रणनीतियों को डिजाइन कर रहे हैं। LCX में, हम इसे एक मोड़ बिंदु के रूप में देखते हैं: ब्लॉकचेन सट्टा से वास्तविक दुनिया के वित्त में जा रहा है,” Monty Metzger कहते हैं।
यह कोई भविष्य की भविष्यवाणी नहीं है, यह एक वर्तमान वास्तविकता है। उद्योग का ध्यान निर्णायक रूप से टोकन लॉन्च से हटकर जटिल, महत्वपूर्ण इन्फ्रास्ट्रक्चर पर चला गया है जो स्टॉक्स, रियल एस्टेट, और गोल्ड जैसे Real-World Assets (RWAs) के टोकनाइजेशन का समर्थन करेगा। इन्फ्रास्ट्रक्चर, अनुपालन, और गवर्नेंस में यह गहरा गोता अब तक का सबसे मजबूत सबूत है कि बिल्डर्स गंभीर हैं, और संस्थान पायलट प्रोजेक्ट्स से पूर्ण पैमाने पर तैनाती की ओर बढ़ने के लिए तैयार हैं।
Monty Metzger ने एक प्रमुख स्टेबलकॉइन कंपनी के CEO के साथ एक निजी सभा से एक महत्वपूर्ण क्षण को उजागर किया:
“चर्चा टोकनाइजेशन पर केंद्रित थी, और यह स्पष्ट था कि स्टेबलकॉइन्स के सबसे बड़े खिलाड़ी भी अब भुगतान से परे टोकनाइज्ड वित्तीय उपकरणों की ओर देख रहे हैं। डिजिटल मनी से डिजिटल एसेट्स की ओर यह बदलाव वह जगह है जहां वास्तविक परिवर्तन हो रहा है।”
इस विकास का मतलब है कि स्टेबलकॉइन इकोसिस्टम द्वारा निर्मित विशाल तरलता और उपयोगिता, जिसने पहले ही खुद को क्रिप्टो के पहले सफल प्रोडक्ट के रूप में साबित कर दिया है, अब दुनिया के सबसे मूल्यवान एसेट्स को ऑनबोर्ड करने के लिए उपयोग की जा रही है। क्रिप्टो एडॉप्शन की पहली बड़ी लहर भुगतान थी, दूसरी, और कहीं बड़ी, लहर डिजिटल स्वामित्व और पूंजी निर्माण होगी।
नई सुर्खियां: Real Yield और उद्देश्यपूर्ण Builders
इवेंट में माहौल स्पष्ट रूप से अलग था। Vivien Lin, Chief Product Officer & Head of BingX Labs, ने ऊर्जा को कैप्चर किया:
“इस साल का माहौल अविश्वसनीय था; इवेंट पूरी तरह से बिक चुका था, हर पैनल, मंच, और साइड इवेंट सुबह से रात तक गूंज रहा था। पिछले वर्षों की तुलना में, फोकस अधिक स्थिर महसूस हुआ। हाइप साइकिल्स शांत हो गए हैं, और उपस्थित लोग स्पष्ट रूप से उपयोगिता, रेग्युलेशन, और सतत विकास को प्राथमिकता दे रहे हैं। यह एक परिपक्व होते मार्केट का प्रतिबिंब है जहां बिल्डर्स लॉन्ग-टर्म इन्फ्रास्ट्रक्चर के बारे में गंभीर हैं और उपयोगकर्ता उन प्रोडक्ट्स के बारे में अधिक समझदार हैं जिन पर वे भरोसा करते हैं।”
यह भावना सभी उपस्थित लोगों के बीच गूंज रही थी। Sebastien Gilquin, Head of BD & Partnerships at Trezor के लिए, मुख्य निष्कर्ष स्पष्ट था:
“ध्यान अब वास्तविक यील्ड और टोकनाइज्ड एसेट्स पर केंद्रित हो गया है: यह अब केवल हाइप के बारे में नहीं है, बल्कि स्थायी और लॉन्ग-टर्म उपयोगिता के बारे में है।”
वास्तविक यील्ड और उपयोगिता पर यह ध्यान आवश्यक परिवर्तन को दर्शाता है। जैसा कि Griffin Ardern, Head of BloFin Research and Options Desk ने देखा, गुरुत्वाकर्षण का केंद्र उन प्रारंभिक चरण के वेंचर कैपिटल फर्मों से हट गया है जो कभी इस क्षेत्र पर हावी थे।
“PE/VC फर्म्स अब पहले की तरह केंद्र में नहीं हैं। प्रतिभागियों का ध्यान नए प्रोजेक्ट्स और सेक्टर्स से हटकर स्थापित, मार्केट-प्रूवेन सेक्टर्स पर चला गया है: पेमेंट्स, ट्रेडिंग, कंप्लायंस, और रिस्क मैनेजमेंट…. मुझे लगता है कि यह क्रिप्टो मार्केट की परिपक्वता का संकेत है।”
हालांकि, यह परिपक्वता एक चेतावनी के साथ आती है। Ardern नोट करते हैं कि उच्च ब्याज दरों और महंगी लिक्विडिटी के साथ, निवेशक स्थायित्व और सिद्ध बिजनेस मॉडल्स को प्राथमिकता दे रहे हैं। मार्केट उन उद्यमों को पुरस्कृत कर रहा है, न कि केवल प्रयोगों को।
Stablecoins: ग्लोबल फाइनेंस का सिद्ध पुल
यदि टोकनाइजेशन भविष्य है, तो स्टेबलकॉइन्स आवश्यक ऑन-रैंप हैं। वे केवल ट्रेडिंग टूल्स से आगे बढ़कर ग्लोबल, परमिशनलेस वैल्यू ट्रांसफर के लिए डिफ़ॉल्ट इन्फ्रास्ट्रक्चर बन गए हैं।
Patrick Murphy, Managing Director, UK & EU at Eightcap, ने स्टेबलकॉइन स्टोरी को प्रतिस्पर्धा के रूप में नहीं, बल्कि इन्फ्रास्ट्रक्चर और डिस्ट्रीब्यूशन के बीच एक दौड़ के रूप में प्रस्तुत किया:
“स्टेबलकॉइन्स को पहले सफल प्रूफ ऑफ कॉन्सेप्ट के रूप में प्रस्तुत किया गया था, जिसमें Tether ग्लोबल उपयोग में अग्रणी बना रहा, विशेष रूप से उभरते बाजारों में, अपने व्यापक वितरण नेटवर्क के माध्यम से। USAT, Tether के Genius-Act-compliant U.S. स्टेबलकॉइन की घोषणा को एक प्रमुख उपलब्धि के रूप में देखा गया, जो रेग्युलेटेड U.S. मार्केट्स और ग्लोबल USDT इकोसिस्टम के बीच एक लिक्विडिटी ब्रिज बना रहा है।”
Murphy के अवलोकन Tether की भूमिका को मजबूत करने वाले गहन, जमीनी स्तर पर एडॉप्शन को उजागर करते हैं। उन्होंने Paolo Ardoino के टिप्पणियों को Tether Pioneering Progress Summit से साझा किया, जिसमें बताया गया कि USDT एडॉप्शन कैसे तेज हुआ:
“उन्होंने साझा किया कि महामारी के दौरान, Tether का एडॉप्शन उभरते बाजारों में डिनर टेबल्स के आसपास तेज हो गया — जहां डिजिटल रूप से मूल निवासी बेटे और बेटियों ने अपने माता-पिता को USDT को नकद या प्रतिबंधित USD के सुरक्षित, अधिक सुलभ विकल्प के रूप में पेश किया। इस अंतर-पीढ़ीगत, जमीनी आंदोलन ने Tether के सर्क्युलेशन को दसियों अरबों में धकेल दिया और एक ग्लोबल डिस्ट्रीब्यूशन नेटवर्क बनाया।”
यह उपयोगिता का अंतिम प्रमाण है, जब एक वित्तीय उत्पाद वास्तव में एक समस्या का समाधान करता है, चाहे वह दक्षता हो, पहुंच हो, या विश्वसनीयता हो, एडॉप्शन स्वाभाविक और अजेय हो जाता है। स्टेबलकॉइन्स केवल मूल्य को नहीं रख रहे हैं, कई देशों में, दुकानों में कीमतें पहले से ही USDT में उद्धृत की जा रही हैं, यह संकेत देते हुए कि लोग पैसे के साथ कैसे इंटरैक्ट करते हैं, इसमें एक मौलिक बदलाव हो रहा है।
समिट में हुई बातचीत ने इस बात को मजबूत किया कि स्टेबलकॉइन्स केवल शुरुआत थे। अगला कदम उस तकनीक का उपयोग करके निजी कंपनियों और निवेशकों के लिए लिक्विडिटी और पूंजी पहुंच को अनलॉक करना है, यह साबित करते हुए कि “टोकनाइजेशन अगला प्रमुख फ्रंटियर है।”
The Universal Exchange: अगले अरब यूजर्स को जोड़ना
“यूनिवर्सल एक्सचेंज” की अवधारणा एक प्रमुख विषय के रूप में उभरी है, जो यह दर्शाती है कि प्रमुख खिलाड़ी अब केवल ट्रेडिंग स्थानों तक सीमित नहीं रहना चाहते। वे खुद को एक सीमाहीन वित्तीय इकोसिस्टम के प्रवेश द्वार के रूप में देखते हैं।
Vugar Usi Zade, COO of Bitget, जो TOKEN2049 के टाइटल स्पॉन्सर हैं, ने इस दृष्टिकोण को जोश के साथ व्यक्त किया, टोकनाइजेशन और AI के ट्रेंड्स को मास एडॉप्शन की चुनौती से सीधे जोड़ते हुए। उन्होंने कहा कि कई वॉलेट्स, चेन और DApps का विखंडित अनुभव औसत उपयोगकर्ता के लिए सबसे बड़ी बाधा है।
“हमारा ध्यान लगातार घर्षण को हटाने पर है। अगले अरब उपयोगकर्ता सीड फ्रेज़ या गैस फीस के बारे में नहीं सोचना चाहते; वे एक कॉफी के लिए भुगतान करना चाहते हैं, एक टोकनाइज्ड एसेट में निवेश करना चाहते हैं, और अपनी होल्डिंग्स पर यील्ड कमाना चाहते हैं, वह भी एक विश्वसनीय इंटरफेस से। हम सिर्फ एक बेहतर एक्सचेंज नहीं बना रहे हैं; हम क्रिप्टो दुनिया के ‘नेक्स्ट स्ट्राइप’ का निर्माण कर रहे हैं—एक इन्फ्रास्ट्रक्चर जो ऑन-चेन जीवन को इंटरनेट के उपयोग जितना सहज बनाता है,” Vugar ने एक कीनोट पैनल के दौरान समझाया।
उन्होंने जोर दिया कि सच्ची परिपक्वता का मतलब है क्रिप्टो के जटिल बैकएंड को सरल, रिटेल-फ्रेंडली एप्लिकेशन्स में एकीकृत करना। इसके लिए केवल स्पॉट और फ्यूचर्स ट्रेडिंग से आगे बढ़कर पेमेंट्स और एसेट मैनेजमेंट जैसे क्षेत्रों में आक्रामक कदम उठाने की आवश्यकता है।
“AI का एकीकरण सुरक्षा और उपयोगकर्ता अनुभव के लिए महत्वपूर्ण है। यह वह अदृश्य परत है जो उपयोगकर्ताओं को स्कैम्स से बचाती है और उनकी ट्रेडिंग रणनीतियों को अनुकूलित करती है। इसके अलावा, AI टूल्स टोकनाइज्ड एसेट्स की अनुपालन निगरानी के लिए आवश्यक हैं, यह सुनिश्चित करते हुए कि वास्तविक विश्व मूल्य का ऑन-चेन प्रतिनिधित्व सुरक्षित और सत्यापन योग्य बना रहे,” Vugar ने सम्मेलन में AI-क्रिप्टो कथाओं के संगम को उजागर करते हुए जोड़ा।
Bitget के लिए, यह यूनिवर्सल एक्सचेंज (UEX) मॉडल TradFi (पारंपरिक वित्त) और DeFi के अत्याधुनिक के बीच की खाई को पाटने के लिए एक रणनीतिक ढांचा है।
“टोकनाइजेशन तंत्र है, और यूनिवर्सल एक्सचेंज प्लेटफॉर्म है। हम एक ऐसे भविष्य को देखते हैं जहां हमारे उपयोगकर्ता न केवल Bitcoin और Ethereum का व्यापार कर सकते हैं, बल्कि टोकनाइज्ड कमोडिटीज, स्टॉक फ्यूचर्स, और प्राइवेट इक्विटी का भी उसी वॉलेट और UI के माध्यम से कर सकते हैं। यह एक परिपक्व मार्केट का अंतिम परीक्षण है—जब उपयोगकर्ता को यह भी जानने की आवश्यकता नहीं होती कि वे ‘क्रिप्टो’ के साथ इंटरैक्ट कर रहे हैं, बस यह कि वे बेहतर वित्तीय अवसरों तक पहुंच रहे हैं,” Bitget के COO ने निष्कर्ष निकाला।
बदलता मैदान: CeFi की मुलाकात एक परिपक्व DeFi से
जबकि संस्थागत कथा और RWA टोकनाइजेशन मुख्य मंचों और कॉर्पोरेट बूथों पर हावी रहे, विकेंद्रीकृत नवाचार की जीवंत भावना को नजरअंदाज नहीं किया गया। वास्तव में, एक परिपक्व, अत्यधिक प्रतिस्पर्धी DeFi इकोसिस्टम अब केंद्रीकृत वित्त (CeFi) की चुनौती का सामना करने के लिए उभर रहा है।
Federico Variola, CEO of Phemex, ने इस दिलचस्प गतिशीलता को नोट किया:
“संस्थागत खिलाड़ी और केंद्रीकृत एक्सचेंज स्पष्ट रूप से Token2049 में प्रायोजन के मामले में हावी रहे, लेकिन जब बात बातचीत की आई, तो DeFi ने सुर्खियाँ बटोरीं, और अच्छे कारण के लिए। हम अब DeFi प्रोजेक्ट्स देख रहे हैं जो राजस्व उत्पन्न करने में वास्तव में केंद्रीकृत एक्सचेंजों के साथ प्रतिस्पर्धा कर सकते हैं। Hyperliquid और Aster जैसे प्रोजेक्ट्स इस बात का प्रमाण हैं कि DeFi के लाभहीन या केवल प्रयोगात्मक होने की कथा तेजी से बदल रही है। जैसे-जैसे विकेंद्रीकृत इकोसिस्टम स्थायी, उच्च-राजस्व व्यवसायों में परिपक्व होते हैं, उपयोगकर्ता प्रवाह, तरलता, और यहां तक कि संस्थागत जुड़ाव के लिए प्रतिस्पर्धा तेज होगी।”
यह दबाव, बदले में, CeFi एक्सचेंजों को विकसित होने के लिए मजबूर कर रहा है। Kevin Lee, CBO of Gate, ने इस आवश्यक विस्तार पर जोर दिया:
“Gate ने Gate Fun भी लॉन्च किया, जो दुनिया का पहला कम्युनिटी-ड्रिवन टोकन लॉन्चपैड है, जो क्रिएटर्स को आइडियाज को ट्रेडेबल Web3 एसेट्स में बदलने की सुविधा देता है, यह दिखाता है कि कैसे एक्सचेंजेस क्रिएटर इकोनॉमी के लिए इन्फ्रास्ट्रक्चर में बदल रहे हैं।”
इसी तरह, BingX के Lin ने बताया कि कैसे एक्सचेंजेस बदल रहे हैं:
“TOKEN2049 में सबसे उल्लेखनीय ट्रेंड्स में से एक यह था कि कैसे एक्सचेंजेस सुपर ऐप्स में बदल रहे हैं, न केवल ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म्स, बल्कि पूरे इकोसिस्टम्स जो यूज़र्स को पेमेंट्स, सोशल फीचर्स और AI-ड्रिवन इनसाइट्स से जोड़ते हैं। यह बदलाव संकेत देता है कि एक्सचेंजेस केवल ट्रांजेक्शनल नहीं रह गए हैं, बल्कि रोजमर्रा के डिजिटल हब बन रहे हैं जहां यूज़र्स सीख सकते हैं, निवेश कर सकते हैं और इंटरैक्ट कर सकते हैं। यह देखना रोमांचक है कि इंडस्ट्री इस व्यापक दृष्टिकोण को अपना रही है और इसे वास्तविक प्रोडक्ट इनोवेशन्स में बदल रही है जो अगले यूज़र्स की लहर के लिए क्रिप्टो को सरल बनाते हैं।”
एडॉप्शन का भविष्य यूज़र एक्सपीरियंस और यूटिलिटी पर निर्भर करता है, एक फोकस जो Sebastien Gilquin ने हार्डवेयर वॉलेट के दृष्टिकोण से भी देखा:
“कैसे वॉलेट्स यील्ड और पेमेंट्स के लिए डिस्ट्रीब्यूशन हब्स बन सकते हैं, वहीं से मास एडॉप्शन शुरू होगा और Trezor के लिए इसका मतलब है अपने यूज़र्स के लिए अधिक फीचर्स।”
सामूहिक प्रगति: अगले बिलियन यूजर्स का साझा लक्ष्य
वर्तमान मूड व्यावहारिक आशावाद का था, जो आगे के विशाल कार्य को स्वीकार करता है। Kevin Lee ने समग्र भावना को संक्षेप में बताया, “गुणवत्ता पर ध्यान केंद्रित” का उल्लेख करते हुए:
“इस साल का TOKEN2049 क्रिप्टो की परिपक्वता में एक स्पष्ट बदलाव को चिह्नित करता है। पिछले चक्रों की अटकल-चालित घटनाओं के विपरीत, 2024 का संस्करण वास्तविक दुनिया की उपयोगिता, रेग्युलेशन और संस्थागत एडॉप्शन पर केंद्रित व्यावहारिक आशावाद को दर्शाता है। 160 देशों के 25,000 से अधिक प्रतिभागियों के साथ, बातचीत कीमत भविष्यवाणी से अनुपालन, ऑनबोर्डिंग और ठोस उपयोग मामलों में स्थानांतरित हो गई।
ध्यान गुणवत्ता पर था न कि मात्रा पर — कम मीम प्रोजेक्ट्स, AI-क्रिप्टो अभिसरण, RWA टोकनाइजेशन और रेग्युलेटरी स्पष्टता के आसपास अधिक चर्चाएं। Goldman Sachs और ग्लोबल फैमिली ऑफिसेस के अधिकारियों की उपस्थिति ने संकेत दिया कि संस्थागत पूंजी अब साइडलाइन्स पर नहीं है।
हालांकि Fed की दर कटौती और सम्मेलन के तुरंत बाद क्रिप्टो सेल-ऑफ़ ने अस्थायी अस्थिरता पैदा की, समग्र मार्केट नैरेटिव बरकरार है। संस्थागत प्रवाह मजबूत होते जा रहे हैं, इस दृष्टिकोण का समर्थन करते हुए कि Bitcoin संभवतः $120,000 और $125,000 के बीच स्थिर हो जाएगा क्योंकि मार्केट एक अधिक लचीले, परिपक्व विकास चरण में प्रवेश करता है।”
महत्वपूर्ण रूप से, टोन अत्यधिक सहयोगात्मक था। जैसा कि Vivien Lin ने देखा:
“यह एक साझा समझ है कि कोई भी एकल खिलाड़ी अकेले अगले अरब यूज़र्स को ऑनबोर्ड नहीं कर सकता। चाहे वह यूज़र एक्सपीरियंस में सुधार के माध्यम से हो, फिएट ऑन-रैंप्स का विस्तार हो, या रेग्युलेटरी ब्रिजेस का निर्माण हो, बातचीत प्रतिस्पर्धा के बारे में कम और सामूहिक प्रगति के बारे में अधिक थी।”
जबकि रेग्युलेशन बड़े पैमाने पर एडॉप्शन को धीमा करने वाली सबसे बड़ी बाधा बनी हुई है, DeFi इनोवेशन और TradFi कैपिटल का अभिसरण अटल है। मार्केट का नैरेटिव बरकरार है, निरंतर संस्थागत प्रवाह द्वारा समर्थित, और TOKEN2049 में प्रदर्शित परिपक्वता से पता चलता है कि इकोसिस्टम पहले से कहीं अधिक लचीला है।
अटकलों की आतिशबाजी फीकी पड़ गई है, वास्तविक दुनिया के निर्माण की स्थिर, मेहनती चमक से बदल गई है। क्रिप्टो का अगला विकास चरण मीम कॉइन मूनशॉट द्वारा चिह्नित नहीं होगा, बल्कि ग्लोबल इकोनॉमी को टोकनाइज करने की शांत, मेहनती प्रक्रिया द्वारा चिह्नित होगा, ईंट दर ईंट डिजिटल।
