Stablecoins क्रिप्टो मार्केट्स का मुख्य आधार हैं। जुलाई 2017 के बुल रन की शुरुआत से, Tether का USDT, जो सबसे बड़ा और सबसे लंबे समय से चलने वाला stablecoin है, जिसकी मार्केट कैप $108 मिलियन थी, इसकी मार्केट कैपिटलाइजेशन 170,600% से बढ़कर $184 बिलियन हो गई है।
इन stablecoins की कुछ मांग, क्रिप्टो एक्सचेंज की ओर से आई क्योंकि उन्हें ट्रेड के लिए एक स्थिर संपत्ति की आवश्यकता थी, और उनके पास औपचारिक बैंक के माध्यम से यूएस डॉलर तक पहुंच नहीं थी। ऐसे स्थानों में रहने वाले लोगों की भूख जिन्होंने अमेरिकी डॉलर तक पहुंच नहीं थी, एक और कारण थी।
अब, US CLARITY Act के माध्यम से stablecoins के लिए स्पष्ट दिशा-निर्देश उपलब्ध होने के साथ, इस व्यवसाय में प्रवेश करने का जोश है। यह आज उपलब्ध स्टेबलकॉइंस की भारी संख्या से स्पष्ट होता है।
डेटा एग्रीगेटर CoinGecko 370 स्टेबलकॉइन्स की सूची देता है। यह बहुत अधिक लगता है। इतने सारे स्टेबलकॉइन्स क्यों हैं? और यह डायनामिक व्यापक क्रिप्टो मार्केट को कैसे प्रभावित करता है?
इसकी वजह क्या है?
अधिकांश स्टेबलकॉइन्स का उद्देश्य अमेरिकी डॉलर से पेग होना और अमेरिकन डॉलर तक पहुंच प्रदान करना है। लेकिन कई यह नहीं जानते हैं कि इन Stable Tokens का निर्माण एक-दूसरे से काफी अलग होता है।
“स्टेबलकॉइन्स के विभिन्न प्रकार होते हैं, जो उनके समर्थकों द्वारा वर्गीकृत होते हैं,” Ryne Saxe, Eco के CEO ने BeInCrypto को बताया। “वास्तविक दुनिया की संपत्तियों जैसे कि fiat currency या treasuries पर आधारित, क्रिप्टोएसेट्स पर आधारित और अन्य तथाकथित ‘एल्गोरिदमिक’ Stablecoins जो बिना किसी संपत्ति के समर्थन के होते हैं।”
वास्तविक-वर्ल्ड एसेट-बैक्ड स्टेबलकॉइन्स के उदाहरण में Tether और USDC शामिल हैं, जो US Treasuries और fiat, या सरकार द्वारा जारी नकदी से समर्थित हैं।
क्रिप्टोएसेट स्टेबलकॉइन्स में Sky शामिल है, जो पहले MakerDAO के नाम से जाना जाता था, जिसका बैकिंग ब्लॉकचेन-बेस्ड एसेट्स का मिश्रण है।
एल्गोरिथम प्रकारों में Ethena का USDe शामिल है, जो कि एक “डेल्टा’न्यूट्रल” स्ट्रेटेजी का उपयोग करता है, जो शॉर्ट पोजिशन्स के खिलाफ हेज किए गए क्रिप्टो का उपयोग करता है।
इसके अलावा Tether Gold जैसे कमोडिटी-बैक्ड स्टेबल्स हैं, लेकिन यह कुल मिलाकर मार्केट का एक बहुत छोटा उपखंड है – अधिकांश स्टेबलकॉइन्स जिन्हें आज लोग उपयोग कर रहे हैं, वे वास्तविक-वर्ल्ड-एसेट-बैक्ड होते हैं – Tether का USDT और USDC का मार्केट कैप $404 बिलियन है।
“स्टेबलकॉइन्स का उद्देश्य US dollar या किसी अन्य मुद्रा को बदलना नहीं है, बल्कि इसे डिजिटाइज करना है और उन लाभों को एक व्यापक ऑडियंस तक पहुंचाना है,” Concordium के CEO, Boris Bohrer-Bilowitzki, ने कहा, जो डिजिटल पहचान के साथ ब्लॉकचेन फर्म को एकीकृत कर रहे हैं। “रिटेल के लिए, वे एक असीमित बेहतर यूज़र अनुभव प्रदान करते हैं – आप केवल खरीदते और होल्ड करते हैं, बिना किसी विस्तृत वित्तीय या ट्रेडिंग ज्ञान की आवश्यकता के।”
स्टेबलकॉइन्स का जमावड़ा
एक औसत उपभोक्ता के लिए, या जैसा कि Bohrer-Bilowitzki ने बताया “रिटेल” के लिए, एक समस्या हो सकती है: अलग-अलग स्टेबलकॉइन्स बहुत अधिक हैं। और वे सभी एक जैसे नहीं हैं।
अपने बैकिंग के मामले में भी वे भिन्न होते हैं, और वे कई अलग-अलग ब्लॉकचेन पर फैले हुए हैं।
CoinGecko पर पहले से सूचीबद्ध 370 स्टेबलकॉइन्स के अलावा, बड़े नामों की स्थिरकॉइन खेल में तेजी से प्रवेश हो रहा है।
US Bank एक स्थिरकॉइन का परीक्षण Stellar ब्लॉकचेन पर कर रहा है। Klarna, Stripe द्वारा समर्थित, पूर्णतः नई पेमेंट-आधारित चेन Tempo पर एक स्थिरकॉइन लॉन्च कर रहा है।
Revolut भी Polygon पर स्थिरकॉइन्स का परीक्षण करने में जुटा है। इसे समायोजित करने के लिए आवश्यक क्रॉस-चेन उपयुक्तता अतिरिक्त जोखिमों को बढ़ा देती है।
“स्टेबलकॉइन्स पारंपरिक ऑफ-चेन डिजिटल $ से भिन्न नई गतिशीलताएं पेश करते हैं,” कहा Rebecca Liao, Saga के CEO, एक web3 और AI protocol। “क्योंकि वे डिजिटल, प्रोग्रामेबल और अक्सर पब्लिक ब्लॉकचेन पर होते हैं, स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट बग्स, लिक्विडिटी शॉक्स, और अगर विश्वास कमजोर हो जाता है तो संकटों का जोखिम होता है।”
यह महत्वपूर्ण है कि 2023 जैसी घटनाओं को याद रखें, जब सिलिकॉन वैली बैंक में अफरा-तफरी मच गई थी।
“जब सिलिकॉन वैली बैंक धराशायी हुआ, तो Circle के $3.3 बिलियन के रिजर्व वहां अटक गए,” कहा Konstantins Vasilenko, Paybis के को-फाउंडर, एक क्रिप्टो ऑन/ऑफरैंप। “यह कुछ दिनों में ठीक हो गया, लेकिन इस प्रकार की घटना विश्वास को हिला देती है।”
एल्गोरिदमिक प्रकार के स्टेबलकॉइन्स सुरक्षा जोखिमों के लिए सबसे अधिक संवेदनशील हो सकते हैं। एक एल्गो स्टेबल टोकन ने 2022 में पूरे क्रिप्टो बाजार को नीचे लाने में मदद की, जब जेंगा-स्टाइल एल्गोरिदमिक स्टेबलकॉइन Terra Luna की बहुत सारी ब्लॉक्स उसकी घरेलू गगनचुंबी से हटा दी गई।
”एल्गोरिदमिक स्टेबलकॉइन्स निश्चित रूप से जोखिमपूर्ण हैं, जो Terra ने प्रभावी रूप से साबित कर दिया जब $40 बिलियन लगभग एक रात में गायब हो गए।” जोड़ा Vasilenko।
लोगों की चाहत Bucks की
हो सकता है कि ये जोखिम, खासकर सुरक्षा और लिक्विडिटी की दृष्टि से, आज के सभी स्टेबलकॉइन हाइप के बीच अनदेखे रह रहे हैं।
हर कोई भविष्य देख रहा है, एक ग्लोबल, निर्बाध $ मार्केट लोगों और ऐप्स के बीच पैसे के ट्रांसफर को तेज कर सकता है।
यह वित्तीय पदस्थानों के लिए अत्यधिक शक्तिशाली है, जिनमें से कई को केवल ग्लोबल ऑफचेन मनी ट्रांसफर करने के लिए बाईज़ेंटाइन इंफ्रास्ट्रक्चर और अनुपालन से निपटना पड़ता है।
अमेरिकी $ दुनिया की सबसे आम रूप से परिवर्तित की जाने वाली करेंसी है। इसे नियमित रूप से फॉरेक्स मार्केट में एक बेंचमार्क के रूप में उपयोग किया जाता है। विश्व भर के ग्यारह विदेशी देश, क्षेत्र और नगर पालिकाएं USD को अपनी आधिकारिक करेंसी के रूप में उपयोग करते हैं।
और $, दिन में $94 बिलियन के ट्रेडिंग वॉल्यूम के साथ स्थिर, अमेरिकी हितों के लिए एक प्रभुत्व प्रदान करती है। यही वह जगह है जहां ट्रेडिंग प्रभाव आता है।
अर्बिट्राज में पैसा कमाने और विभिन्न DeFi प्रोटोकॉल और एक्सचेंजों में स्थिर को घुमाने में पैसा है।
यही कारण है कि DeFi स्टेबलकॉइन ट्रेडिंग प्रोटोकॉल Curv इतना अच्छा कर रहा है – इसके इकोसिस्टम की मार्केट कैप करीब 1 बिलियन $ है – और CurvDAO टोकन ने, बाजार की सुस्ती के बावजूद, विशेष रूप से अच्छा किया है।
हॉलीवुड, सिलिकॉन वैली और वॉल स्ट्रीट के साथ-साथ, $ एक विशिष्ट और अद्वितीय phenomenon है जिसे अमेरिका निर्यात करता है।
ट्रेडर्स के लिए, stablecoins एक वरदान साबित हुए हैं क्योंकि ये money को exchanges पर ट्रांसफर करने में सहायता करते हैं, और जितनी अधिक मात्रा में ये exist करते हैं, उतना ही उनके लिए फायदेमंद है।
एक औसत व्यक्ति के लिए, यदि वे अनजान हैं कि वे कौन से assets उपयोग कर रहे हैं, तो विभिन्न स्थिरकरेंसीज को समझना थोड़ा पेचीदा हो सकता है।
“ईमानदारी से कहूं तो, अधिकांश लोग यह नहीं जानेंगे कि वे stablecoins का उपयोग कर रहे हैं, और यही बात महत्वपूर्ण है,” Paybis के Vasilenko ने कहा। “सबसे अच्छे payment अनुभव वो हैं जो अदृश्य होते हैं। आप अपने कार्ड को टैप करते हैं, money मूव होता है, और आप बैकग्राउंड में क्या हो रहा है इसके बारे में नहीं सोचते।”
