US Treasury ने GENIUS Act पर समुदाय से प्रतिक्रिया मांगी है ताकि stablecoin रेग्युलेशन को लागू करने में मदद मिल सके। यह कानून तब तक प्रभावी नहीं होगा जब तक कि जिम्मेदार एजेंसियां अपनी नीतियों को अंतिम रूप नहीं देतीं, या 18 महीने नहीं बीत जाते।
इस वर्तमान टिप्पणी दौर का ध्यान प्रवर्तन उपकरणों पर केंद्रित है। Treasury वित्तीय कदाचार को रोकना चाहता है बिना जारीकर्ताओं पर असंभव बोझ डाले।
US Treasury ने Stablecoin पर फीडबैक मांगा
पिछले महीने राष्ट्रपति Trump द्वारा GENIUS Act पर हस्ताक्षर करने के बाद से, क्रिप्टो समुदाय यह देखने के लिए इंतजार कर रहा है कि यह ऐतिहासिक कानून क्या हासिल करेगा। इसने नए सवाल उठाए हैं और मार्केट्स के लिए बुलिश साबित हुआ है, लेकिन ये साइड इफेक्ट्स हैं।
बड़े सवालों के जवाब देने में मदद करने के लिए, US Treasury टिप्पणियां आमंत्रित कर रहा है कि stablecoin सुधार को कैसे लागू किया जाए:
“[Treasury] इच्छुक व्यक्तियों और संगठनों को प्रतिक्रिया देने का अवसर प्रदान करता है कि विनियमित वित्तीय संस्थान डिजिटल संपत्तियों से जुड़े अवैध गतिविधियों का पता लगाने के लिए कौन से नवीन या नए तरीके, तकनीकें, या रणनीतियाँ उपयोग करते हैं, या संभावित रूप से उपयोग कर सकते हैं,” बयान में कहा गया।
दूसरे शब्दों में, US Treasury समुदाय से stablecoin सेक्टर के बारे में प्रतिक्रिया चाहता है, विशेष रूप से प्रवर्तन उपकरणों के विषय पर। इसका उद्देश्य वित्तीय जोखिमों को रोकने के लिए सुरक्षा बनाए रखना है बिना वित्तीय संस्थानों के लिए अनावश्यक कठिनाई पैदा किए।
ग्रेस पीरियड का समाधान
हालांकि कानून पर एक महीने पहले हस्ताक्षर किए गए थे, यह अभी तक प्रभावी नहीं हुआ है। Stablecoin जारीकर्ताओं को या तो 18 महीने या 120 दिनों की राहत मिलेगी जब तक कि US Treasury और Federal Reserve अपनी नीति विकसित नहीं कर लेते।
दूसरे शब्दों में, यह छोटा कार्यान्वयन समयरेखा प्राप्त करने का पहला कदम है। Treasury Secretary Scott Bessent ने इस पहल का सोशल मीडिया पर स्वागत किया, राष्ट्रपति Trump की योजना पर ध्यान आकर्षित करते हुए stablecoins का उपयोग करके डॉलर की प्रभुत्वता को बढ़ावा देने की:
इश्यूअर्स के लिए पेचीदा चिंताएं
विशेष रूप से, कानून यह अनिवार्य करता है कि stablecoin जारीकर्ता US ट्रेजरी बॉन्ड्स को होल्ड करें, इसलिए एजेंसी का व्यावहारिक कार्यान्वयन में एक महत्वपूर्ण भूमिका है। Tether और Circle जैसे जारीकर्ता पिछले कुछ महीनों से ट्रेजरी का स्टॉकपाइल कर रहे हैं, लेकिन अभी भी कुछ अनुत्तरित प्रश्न हैं।
मूल रूप से, GENIUS Act को यह अनिवार्य करना चाहिए कि Tether नियमित रूप से तीसरे पक्ष के ऑडिट्स को अमेरिका में संचालन के लिए अपनाए, लेकिन ऐसा नहीं हुआ है, और इसे बंद नहीं किया गया है। ग्रेस पीरियड फिलहाल सब कुछ अनिश्चितता में रख रहा है।
Q1 2025 की तुलना में, stablecoin जारीकर्ता ने अपने US ट्रेजरी निवेश को काफी हद तक घटा दिया है। यह थोड़ा अजीब लगता है, यह देखते हुए कि GENIUS Act कानून बन गया है।
कंपनी ने अपने कुछ रिजर्व होल्डिंग्स को पुनर्गठित किया है, जो अनिवार्य निरीक्षणों को सुगम बना सकता है, लेकिन अभी तक कोई तात्कालिकता नहीं दिख रही है।
यह सब कहने का मतलब है कि यह स्थिति हमेशा के लिए नहीं चलेगी। जैसे-जैसे ट्रेजरी फीडबैक प्राप्त करता है और मामूली कार्यान्वयन समायोजन का सुझाव देता है, नया stablecoin पैरेडाइम और करीब आता जा रहा है।
