अमेरिकी राष्ट्रपति Donald Trump की टैरिफ नीति ने लगातार दिखाया है कि कैसे एक निश्चित घोषणा निवेशक मार्केट भावना को प्रभावित कर सकती है—और कैसे इसका अक्सर क्रिप्टो पर विनाशकारी प्रभाव पड़ता है।
इसी तरह का व्यवहार AI दिग्गजों के बीच सौ अरब $ के सौदों और साझेदारियों में देखा जा सकता है और उनके संबंधित स्टॉक्स पर इसका प्रभाव। आलोचकों को चिंता है कि ये तंत्र, विस्तार में, एक वित्तीय बुलबुला बना रहे हैं।
कैसे ट्रेड शिफ्ट्स मार्केट्स को हिला देते हैं
अमेरिकी व्यापार नीति में अचानक बदलावों पर निवेशकों की प्रतिक्रियाएं एक दोहरावदार पैटर्न का अनुसरण करती हैं जिसमें घबराहट और रिकवरी शामिल है।
हाल का उदाहरण इस महीने की शुरुआत में आया, जब नए टैरिफ घोषणाओं ने एक मार्केट क्रैश को ट्रिगर किया जिसने एक ही दिन में $19 बिलियन से अधिक लीवरेज्ड क्रिप्टो पोजीशन्स को मिटा दिया।
जब भी Trump टैरिफ बढ़ाते या घटाते हैं—विशेष रूप से चीन जैसे प्रमुख प्रतिद्वंद्वियों के खिलाफ—मार्केट्स एक पूर्वानुमानित तरीके से प्रतिक्रिया करते हैं। स्टॉक्स अनिश्चितता और डर के बीच में गिरते हैं, फिर उनकी स्थिति नरम होने या वार्ता फिर से शुरू होने पर उछाल लेते हैं।
ये उतार-चढ़ाव पंप-एंड-डंप चक्रों की तरह होते हैं, जो भावना से अधिक संचालित होते हैं।
हालांकि, यह पैटर्न केवल Trump तक सीमित नहीं है, और न ही इसका प्रभाव केवल क्रिप्टो तक सीमित है। प्रमुख टेक और AI कंपनियों के बीच हाल के बहु-अरब $ के सौदों ने समान प्रभाव उत्पन्न किए हैं।
हाइप ने असली मार्केट वैल्यू को पीछे छोड़ा
Trump का मार्केट्स पर गतिशील प्रभाव टैरिफ से परे है, जो आधुनिक AI और एक टेक-चालित अर्थव्यवस्था तक पहुंचता है।
इस महीने की शुरुआत में, OpenAI और AMD ने एक सौदा किया कंप्यूटिंग क्षमता तैनाती के लिए और OpenAI को AMD के स्टॉक का 10% तक अधिग्रहण करने का वारंट दिया। समझौते के दिन, AMD का स्टॉक 38% से अधिक बढ़ गया।
हालांकि, स्टॉक जल्दी ही ठंडा होने लगा। विश्लेषकों और व्यापारियों ने जल्द ही महसूस किया कि सौदा जटिल था और AMD के मुनाफे को तुरंत नहीं बढ़ा सकता।
जब Nvidia ने इसी तरह निवेशकों को Intel के साथ $5 बिलियन के सहयोग की घोषणा करके चौंका दिया, तो बाद के स्टॉक में एक ही दिन में लगभग 23% की वृद्धि हुई। हालांकि, जल्द ही विश्लेषकों ने सवाल उठाना शुरू कर दिया कि क्या मार्केट प्रतिक्रिया बढ़ा-चढ़ा कर की गई थी।
उन्होंने बताया कि सौदा तुरंत Intel के मुनाफे को नहीं बढ़ाएगा। इसके बजाय, उत्साह के आधार पर प्रचार किया गया था न कि बुनियादी बातों पर। परिणामस्वरूप, स्टॉक्स ने अगले दिनों में पीछे हटना शुरू कर दिया, जिससे जो एक बड़ी जीत लग रही थी वह एक अल्पकालिक रैली में बदल गई।
हाल ही में प्रमुख निवेश फर्मों और टेक कंपनियों से अरब डॉलर की घोषणाओं के बाद, स्टॉक ट्रेंड्स ने तेज उतार-चढ़ाव और त्वरित उलटफेर का वही पैटर्न दिखाया है।
फिर भी, ये तंत्र ट्रंप के टैरिफ घोषणाओं पर मार्केट की प्रतिक्रिया से एक महत्वपूर्ण तरीके से भिन्न हैं।
बंद सिस्टम में सट्टा वृद्धि
हाल ही में टेक और AI दिग्गजों के एक छोटे समूह से उच्च-प्रोफाइल घोषणाएं दिखाती हैं कि कैसे कुछ कंपनियां प्रमुख साझेदारियों और निवेश सौदों के माध्यम से विशाल मात्रा में सट्टा पूंजी को स्थानांतरित कर सकती हैं।
इस गतिशीलता को अलग बनाता है कि इस गतिविधि का अधिकांश हिस्सा एक ही इकोसिस्टम के भीतर पैसे को पुनर्चक्रित करता है, जिससे नए मूल्य उत्पन्न किए बिना विस्तार का आभास होता है। निवेशक निवेश करते हैं, मूल्यांकन आसमान छूते हैं, और अनंत वृद्धि का भ्रम आगे की अटकलों को बढ़ावा देता है।
हालांकि, यह अर्थव्यवस्था एक बंद वित्तीय सर्किट की अनुभूति उत्पन्न करती है, जहां मूल्य आवश्यक रूप से नहीं बनाया जाता है। इसके बजाय, यह फुलाया जाता है और ट्रांसफर किया जाता है।
खुद से बनी बबल का खतरा
ट्रम्प-युग के टैरिफ स्विंग्स की तरह, आज के मार्केट्स हेडलाइन-चालित लिक्विडिटी साइकल्स पर प्रतिक्रिया करते हैं, न कि मूलभूत तत्वों पर। परिणामस्वरूप, केवल कुछ कंपनियां ही मार्केट्स को हिला सकती हैं, उनके “सौदे” सट्टा खरीद और बिक्री की लहरों के उत्प्रेरक के रूप में कार्य करते हैं।
यदि ये घोषणाएं नई सामान्य बन जाती हैं, तो उनके साथ आने वाली बढ़ी हुई अटकलें संपत्ति की कीमतों को वास्तविक आर्थिक मूल्य से अलग कर सकती हैं। इसके बाद सबसे बड़ा जोखिम एक वित्तीय बुलबुले का निर्माण है।
जैसे-जैसे अधिक निवेशक इन मोमेंटम-चालित चालों का पीछा करते हैं, कीमतें और बढ़ जाती हैं। यह आत्म-सुदृढ़ीकरण आशावाद के चक्र में फीड कर सकता है। यदि अंतर्निहित सौदे लगातार कम प्रदर्शन करते हैं, तो पूरा तंत्र अचानक फट सकता है।
