Uniswap Labs का Unichain, जो कि उनका Layer-2 (L2) नेटवर्क है, बिना Uniswap DAO से व्यापक परामर्श के लॉन्च करने का निर्णय DeFi समुदाय में महत्वपूर्ण विवाद का कारण बना है।
आलोचकों का कहना है कि यह कदम पारदर्शिता, केंद्रीकरण और Uniswap के इकोसिस्टम पर व्यापक प्रभाव के बारे में गंभीर चिंताएं उठाता है।
Uniswap Labs और Uniswap Foundation पर सवाल
Unichain का लॉन्च Uniswap इकोसिस्टम के लिए गवर्नेंस चिंताओं को उजागर करता है। समुदाय के सदस्यों और प्रतिनिधियों ने UNI टोकन धारकों से इनपुट की कमी पर निराशा व्यक्त की।
विशेष रूप से, DeFi विश्लेषक Ignas ने बताया कि Uniswap Foundation ने हाल ही में Unichain के विकास और लिक्विडिटी माइग्रेशन को प्रोत्साहित करने के लिए $165.5 मिलियन की फंडिंग प्रस्ताव को मंजूरी दी है। हालांकि, कई लोगों का मानना है कि यह फंडिंग Uniswap Labs और Uniswap Foundation को लाभ पहुंचाती है, जबकि UNI धारकों को प्लेटफॉर्म से कोई राजस्व नहीं मिलता।
रिपोर्ट के अनुसार, Uniswap Labs ने पिछले दो वर्षों में अनुमानित $171 मिलियन फ्रंट-एंड फीस के रूप में उत्पन्न किए हैं। Aave (AAVE) जैसे प्रतिस्पर्धियों के विपरीत, जो टोकन धारकों के साथ प्रोटोकॉल राजस्व को एक फीस स्विच मैकेनिज्म के माध्यम से साझा करते हैं, Uniswap ने सभी कमाई को केंद्रीकृत कर दिया है, जिससे UNI निवेशकों के बीच असंतोष बढ़ गया है।
“एक बदलते युग में जहां Aave प्रति सप्ताह $1M AAVE खरीदने का प्रस्ताव करता है और Maker $30/माह बाय-बैक करता है, UNI धारक एक दुहने वाली गाय हैं जिनके टोकन में कोई मूल्य संचय नहीं है… Aave और Maker का टोकन धारकों के साथ अधिक संरेखित संबंध है, और मुझे नहीं दिखता कि फ्रंट-एंड फीस UNI धारकों के साथ क्यों नहीं साझा की जा सकती।,” Ignas ने व्यक्त किया।
Duo Nine, एक क्रिप्टो विश्लेषक, ने इस रणनीति की आलोचना की, यह सुझाव देते हुए कि Uniswap को भारी निवेश करने के बजाय अपने फंड का उपयोग UNI टोकन खरीदने में करना चाहिए।
“वे उस नकदी से UNI खरीदने में बेहतर हैं। उनका फ्लाईव्हील काम नहीं करेगा अगर वे टोकन धारकों को पुरस्कृत नहीं करते। एक L2 बनाना अब एक अनावश्यक लागत लगता है,” विश्लेषक ने टिप्पणी की।
विस्तार को कैसे वित्तपोषित किया जाएगा, इस पर चिंताओं के जवाब में, Ignas ने अनुमान लगाया कि Uniswap लागतों को कवर करने के लिए UNI टोकन बेचेगा। हालांकि, ऐसा कदम धारकों के बीच और अधिक पतला और असंतोष पैदा कर सकता है।
लिक्विडिटी विखंडन: एक बड़ी चिंता
Unichain के लॉन्च के साथ जुड़ा एक और महत्वपूर्ण मुद्दा लिक्विडिटी फ्रैगमेंटेशन का जोखिम है। Uniswap DAO ने Unichain पर Total Value Locked (TVL) को आकर्षित करने के लिए $21 मिलियन आवंटित किए हैं, जिसका लक्ष्य इसे $8.2 मिलियन से बढ़ाकर $750 मिलियन करना है।
हालांकि, कई लोग चिंतित हैं कि ये इंसेंटिव्स मुख्य रूप से लिक्विडिटी प्रोवाइडर्स (LPs) को Ethereum और अन्य लेयर-2 (L2) नेटवर्क्स से दूर ले जाएंगे, बजाय इसके कि वे नया कैपिटल आकर्षित करें।
Ignas ने चेतावनी दी कि Unichain पर लिक्विडिटी शिफ्ट करने से Uniswap की Ethereum पर मार्केट शेयर कमजोर हो सकती है, जिससे प्रतिस्पर्धियों को बढ़त मिल सकती है।
“Unichain पर TVL को इंसेंटिव देने से LPs Ethereum और L2s से माइग्रेट करते हैं, जिससे ETH/L2s पर मार्केट शेयर घटता है और प्रतिस्पर्धियों को उभरने का मौका मिलता है,” Ignas ने जोड़ा।
यह लिक्विडिटी माइग्रेशन व्यापक DeFi इकोसिस्टम में उच्च स्लिपेज और कम अनुकूल ट्रेडिंग कंडीशंस का कारण बन सकता है।
चिंताओं के बावजूद, Uniswap Foundation Unichain के एडॉप्शन को बढ़ाने और लिक्विडिटी माइग्रेशन को इंसेंटिव देने के लिए प्रतिबद्ध है। BeInCrypto ने रिपोर्ट किया कि फाउंडेशन Uniswap v4 और Unichain के लिए ग्रोथ को बढ़ावा देने का इरादा रखता है। हालांकि, इस पर संदेह बना हुआ है कि वे प्रोटोकॉल के इकोसिस्टम को लॉन्ग-टर्म वैल्यू प्रदान करेंगे या नहीं।
हालांकि, जब से Unichain L2 ने 11 फरवरी को मेननेट पर लॉन्च किया है, Uniswap टोकन की कीमत गिर रही है। इस लेखन के समय, UNI $7.52 पर ट्रेड कर रहा था, जो गुरुवार के सत्र के खुलने के बाद से मामूली 2% बढ़ा है।
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