अमेरिका के 10-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड ने अक्टूबर के बाद पहली बार 4% से नीचे गिरावट दर्ज की है।
यह फेडरल रिजर्व (Fed) की नीति में संभावित बदलाव का संकेत देता है, जिससे Bitcoin (BTC) और अन्य जोखिम भरे एसेट्स में नई रुचि जागृत हो रही है।
ट्रेजरी यील्ड्स और Bitcoin: क्या यह रिस्क-ऑन रोटेशन है?
जैसा कि वित्तीय बाजार एग्रीगेटर Barchart द्वारा हाइलाइट किया गया है, यह गिरावट बढ़ती आर्थिक अनिश्चितता को दर्शाती है। विशेष रूप से, यह बढ़ती मंदी की आशंकाओं और इस बात की अटकलों को दर्शाता है कि Fed अपेक्षा से पहले दरों में कटौती कर सकता है।
ट्रेजरी यील्ड में गिरावट पारंपरिक सुरक्षित एसेट्स जैसे बॉन्ड्स की आकर्षण को कम करती है, जिससे निवेशक अधिक रिटर्न की तलाश में अन्य जगहों पर निवेश करने के लिए प्रेरित होते हैं।
ऐतिहासिक रूप से, Bitcoin और altcoins ने ऐसे बदलावों से लाभ उठाया है, क्योंकि घटते वास्तविक यील्ड्स से लिक्विडिटी और जोखिम की भूख बढ़ती है। क्रिप्टो विश्लेषक Dan Gambardello ने इस संबंध को जोर दिया। उन्होंने कहा कि कम यील्ड्स Bitcoin के लिए बुलिश हैं, यह उम्मीदों के साथ मेल खाता है कि एक डोविश Fed जोखिम भरे एसेट्स में लिक्विडिटी को बढ़ावा देगा।
“विडंबना यह है कि जब यील्ड्स गिरते हैं, तो “सुरक्षित” बॉन्ड्स में बैठने का कम कारण होता है— और अंततः BTC और अल्ट्स जैसे जोखिम एसेट्स में रिटर्न का पीछा करने का अधिक कारण होता है। यही कारण है कि जब 10-वर्षीय यील्ड्स गिरने लगते हैं, तो जोखिम-ऑन Bulls उत्साहित हो जाते हैं,” उन्होंने कहा।
इसके अलावा, BitMEX के संस्थापक और पूर्व CEO Arthur Hayes ने बताया कि नए टैरिफ लागू होने के बाद 2-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड में तेजी से गिरावट आई। उन्होंने कहा कि इससे बाजार की Fed दर कटौती की उम्मीद को मजबूती मिली।
“हमें Fed की ढील की जरूरत है, टैरिफ घोषणा के बाद 2-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड में गिरावट आई क्योंकि बाजार हमें बता रहा है कि Fed जल्द ही कटौती करेगा और आर्थिक प्रभाव को संतुलित करने के लिए QE को फिर से शुरू कर सकता है,” Hayes ने शेयर किया X (Twitter) पर।
Hayes ने पहले भविष्यवाणी की थी कि Bitcoin $250,000 तक बढ़ सकता है अगर आर्थिक मंदी के जवाब में क्वांटिटेटिव ईजिंग (QE) वापस आता है।
ट्रम्प फैक्टर: टैरिफ्स और मार्केट वोलैटिलिटी
विश्लेषकों ने आर्थिक अनिश्चितता को Trump की आक्रामक टैरिफ रणनीति से जोड़ा है, जिससे यील्ड में गिरावट आई है। जैसा कि Gambardello ने बताया, इन टैरिफ्स ने सुरक्षा की ओर भागने को प्रेरित किया है, जिससे बॉन्ड की कीमतें बढ़ी हैं और यील्ड्स कम हुई हैं।
यह ट्रेंड Trump की व्यापक आर्थिक दृष्टिकोण के साथ मेल खाता है, जिसमें $ को कमजोर करना और ब्याज दरों को कम करना शामिल है, जो ऐतिहासिक रूप से Bitcoin के लिए फायदेमंद होता है। अपने पहले कार्यकाल के दौरान, Trump अक्सर $ को कमजोर और ब्याज दरों को कम करना चाहते थे ताकि निर्यात और आर्थिक विकास को बढ़ावा मिल सके। उन्होंने Fed पर कई बार दरों को कम करने का दबाव डाला।
एक अन्य विश्लेषक, Kristoffer Kepin ने बताया कि M2 मनी सप्लाई बढ़ रही है। यह बाजार में बढ़ती लिक्विडिटी की उम्मीदों को मजबूत करता है। यह पूंजी का प्रवाह Bitcoin और altcoins में हो सकता है क्योंकि निवेशक आर्थिक उथल-पुथल के बीच वैकल्पिक मूल्य के भंडार की तलाश करते हैं।
Bitcoin की संभावित अपवर्ड के बावजूद, Goldman Sachs ने US मंदी के जोखिमों के खिलाफ हेज के रूप में सोने और जापानी येन की सिफारिश की है। विशेष रूप से, बैंक ने जोखिम-रहित वातावरण में इसके ऐतिहासिक प्रदर्शन का हवाला दिया।
“येन निवेशकों को सबसे अच्छा करंसी हेज प्रदान करता है यदि US मंदी की संभावनाएं बढ़ती हैं,” Bloomberg ने रिपोर्ट किया, Kamakshya Trivedi का हवाला देते हुए, जो Goldman Sachs में ग्लोबल फॉरेन एक्सचेंज, ब्याज दरों और उभरते बाजार रणनीति के प्रमुख हैं।
बैंक ने सोने के प्रति भी वही भावना व्यक्त की, अपनी भविष्यवाणी को बढ़ाते हुए क्योंकि निवेशक पीली धातु खरीद रहे हैं। इसी तरह, Bank of America (BofA) के एक सर्वेक्षण में दिखाया गया कि 58% फंड मैनेजर्स सोने को ट्रेड वॉर हेवन के रूप में पसंद करते हैं, जबकि केवल 3% Bitcoin का समर्थन करते हैं।
इस बीच, JPMorgan ने अपनी ग्लोबल मंदी की संभावना को 60% तक बढ़ा दिया है। इसी तरह, बहुराष्ट्रीय बैंकिंग और वित्तीय सेवा कंपनी ने स्वतंत्रता दिवस पर घोषित टैरिफ से उत्पन्न आर्थिक झटके को बढ़ते जोखिम का कारण बताया।
“यदि ये नीतियां बनी रहती हैं, तो संभवतः इस वर्ष US और संभवतः ग्लोबल अर्थव्यवस्था को मंदी में धकेल देंगी,” ग्लोबल आर्थिक अनुसंधान के प्रमुख Bruce Kasman ने गुरुवार देर रात एक नोट में लिखा।
हालांकि, Kasman ने स्वीकार किया कि जबकि एक ऐसा परिदृश्य संभव है जहां बाकी दुनिया US मंदी के माध्यम से संघर्ष करती है, यह एक ग्लोबल मंदी की तुलना में कम संभावना है।
जैसे-जैसे ट्रेजरी यील्ड्स गिरती रहती हैं और आर्थिक अनिश्चितता बढ़ती है, Fed निवेशकों के लिए नीति परिवर्तन के संकेतों के लिए एक प्रमुख निगरानी बन जाता है।
यदि दर कटौती और लिक्विडिटी इंजेक्शन होते हैं, तो Bitcoin को महत्वपूर्ण लाभ हो सकता है, विशेष रूप से जब पारंपरिक संपत्तियों का पुनर्मूल्यांकन होता है। हालांकि, विशेषज्ञों की चेतावनी के अनुसार, शॉर्ट-टर्म अस्थिरता इन बाजार परिवर्तनों के बीच एक प्रमुख जोखिम कारक बनी रहती है।
BeInCrypto डेटा दिखाता है कि Bitcoin इस लेखन के समय $82,993 पर ट्रेड कर रहा था, जो पिछले 24 घंटों में मामूली 1.42% ऊपर है।
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