मार्केट में अब US डॉलर के खिलाफ माहौल बनता जा रहा है, क्योंकि Bank of America के फॉरेन एक्सचेंज और रेट्स सेंटिमेंट सर्वे के मुताबिक शॉर्ट पोजिशन्स जनवरी 2012 के बाद सबसे ऊँचे स्तर पर पहुँची हैं।
यह बदलाव उस समय आया है जब US Dollar Index, जो ग्रीनबैक की वैल्यू को छह मुख्य करेंसी की वेटेड बास्केट के मुकाबले ट्रैक करता है, इस साल अब तक 1.3% गिर चुका है।
Record bearish पोजिशनिंग दिखाती है Dollar को लेकर गहरा शक
Bank of America के हालिया सर्वे में सामने आया है कि फरवरी में डॉलर की पोज़िशनिंग पिछले 14 साल में सबसे नेगेटिव रही। साथ ही, ओवरऑल डॉलर एक्सपोजर अप्रैल 2025 के निचले स्तर से भी नीचे चला गया है, जिससे यह संकेत मिलता है कि फंड मैनेजरों के बीच भरोसा लगातार घटता जा रहा है।
Federal Reserve में कॉन्फिडेंस वापस लाने की कोशिशों के बावजूद, स्केप्टिसिज़्म अभी भी बना हुआ है। राष्ट्रपति Trump द्वारा जनवरी 2026 में Kevin Warsh की Fed Chair के लिए नॉमिनेशन ने US Monetary Policy पर निवेशकों को भरोसा दिलाने की कोशिश की थी। फिर भी, इस कदम से डॉलर की डिमांड में कोई ज़बरदस्त बढ़ोतरी नहीं देखी गई।
“सर्वे के पार्टिसिपेंट्स US लेबर मार्केट की कमजोरी को डॉलर के और घटने का मुख्य रिस्क मानते हैं,” WSJ ने रिपोर्ट किया।
इसी बीच, बियरिश सेंटिमेंट तब सामने आया है जब US Dollar Index में काफी गिरावट देखने को मिली है। 2025 में यह इंडेक्स 9.4% गिरा और इस साल यह गिरावट जारी है।
27 जनवरी को, DXY गिरकर 95.5 हो गया, जो फरवरी 2022 के बाद सबसे निचला स्तर है। यह आर्टिकल लिखे जाने तक, DXY रिकवर होकर 97.08 पर पहुँच गया है।
DXY के लिए crossroads, ट्रेडर्स में breakdown या bottom को लेकर बहस
मार्केट एनालिस्ट्स अब लगातार तकनीकी संकेतों की तरफ इशारा कर रहे हैं, जो US डॉलर के लिए और नीचे जाने के संकेत देते हैं। ट्रेडर Donny ने यह प्रेडिक्ट किया है कि इंडेक्स 96 के स्तर से भी नीचे जा सकता है।
“मुझे DXY पर एक और बियरिश लेग बनती नजर आ रही है,” उन्होंने लिखा।
कुछ अन्य विश्लेषक और आगे की संभावना देख रहे हैं। Long Investor ने लॉन्ग-टर्म चार्ट्स हाइलाइट किए हैं, जिनमें उनके नजरिए से डॉलर की ज्यादा गहरी स्ट्रक्चरल गिरावट दिखती है। उन्होंने कहा कि बियरिश टार्गेट्स 2030 के दशक में 52–60 रेंज तक जा सकते हैं।
हालांकि, कुछ एक्सपर्ट्स $ में फिर से बढ़त का मौका देख रहे हैं। The Macro Pulse का कहना है कि हाल ही के व्यवहार से लगता है कि इंडेक्स एक “संभावित बॉटमिंग प्रोसेस” में दाखिल हो सकता है।
“मेरा बेस केस है कि जुलाई 2026 तक रीकवरी 103–104 की ओर हो सकती है,” उनकी पोस्ट में लिखा गया।
क्रिप्टोकरेन्सी मार्केट्स पर असर
कमजोर US $ आमतौर पर जोखिम वाले एसेट्स जैसे क्रिप्टोकरेन्सी के लिए सपोर्टिव माहौल बनाता है। जब $ में गिरावट आती है, तो इन्वेस्टर्स ज़्यादा रिटर्न या fiat करेंसी के वैल्यू में गिरावट से बचाव के लिए अल्टरनेटिव एसेट्स की तरफ मूव करते हैं।
खासकर Bitcoin को अक्सर मौद्रिक गिरावट (monetary debasement) के खिलाफ हेज के तौर पर देखा जाता है। लंबे समय तक $ में कमजोरी के दौर में इसकी डिमांड और पोजिशन मजबूत हो सकती है।
फिर भी, कमजोर $ और क्रिप्टो गेंस के बीच संबंध हमेशा सीधा नहीं रहता। बड़े मैक्रोइकोनॉमिक हालात बेहद मायने रखते हैं।
अगर $ की कमजोरी US ग्रोथ की मंदी या मंदी के खतरे की वजह से है, तो इन्वेस्टर्स रक्षात्मक रुख अपना सकते हैं। ऐसे माहौल में, कैपिटल गोल्ड जैसी पारंपरिक सुरक्षित जगहों में जा सकता है, बजाय अधिक उतार-चढ़ाव वाले डिजिटल एसेट्स में।
हाल की पोजिशनिंग डेटा भी इसी सावधानी की ओर इशारा करता है। गोल्ड में बुलिश बेट्स बढ़ी हैं, जिससे साफ है कि काफी इन्वेस्टर्स अभी भी इस मेटल की संभावना को लेकर पॉजिटिव हैं।
जैसे ही $ फिसलता है और फंड मैनेजर्स अभी भी ऐतिहासिक तौर पर बियरिश पोजिशन पकड़े हैं, आने वाले महीनों में ये टेस्ट होगा कि क्रिप्टो मार्केट्स बदलती करेंसी डायनामिक्स का फायदा उठा पाएंगे या मैक्रो अनिश्चितता डिजिटल एसेट्स में अपसाइड मोमेंटम को दबाए रखेगी।
