US में दिसंबर के आखिरी हफ्ते में शुरुआती जॉबलेस क्लेम्स में जबरदस्त गिरावट आई है। इससे यह संकेत मिलता है कि लेबर मार्केट मजबूत है और 2026 में जल्दी इंटरेस्ट रेट कट की उम्मीदें अब और जटिल हो गई हैं।
27 दिसंबर वाले हफ्ते के लिए शुरुआती क्लेम्स गिरकर 199,000 हो गए, जो नवंबर के अंत के बाद सबसे कम है और 220,000 के अनुमान से काफी नीचे है। पिछले हफ्ते का आंकड़ा 215,000 तक संशोधित किया गया, जिससे मौजूदा गिरावट और भी अहम हो जाती है।
मजबूत लेबर डेटा से Fed की ईजिंग उम्मीदें टलीं
हेडलाइंस के लेवल पर, ये आंकड़े दिखाते हैं कि छंटनियां अभी सीमित हैं। भले ही हायरिंग कम हुई है और बॉरोइंग कॉस्ट्स बढ़ी हैं, लेकिन कंपनियां अभी भी अपने वर्कर्स को बनाए हुए हैं।
इससे ये साबित होता है कि US इकोनॉमी धीरे-धीरे ठंडी हो रही है, मंदी की ओर नहीं जा रही है।
इसी वजह से, ये रिपोर्ट तुरंत मॉनेटरी पॉलिसी में ढील देने के पक्ष में नहीं है। मजबूत लेबर मार्केट से Fed पर जल्दी एक्शन लेने का प्रेशर कम हो जाता है, खासकर जब मंदी अभी भी टारगेट से ऊपर बनी हुई है।
यह सिचुएशन FOMC दिसंबर मीटिंग मिनिट्स के साथ भी मेल खाती है। पॉलिसीमेकर्स मानते हैं कि लेबर कंडीशंस थोड़ी सॉफ्ट जरूर हुई हैं, लेकिन जॉब लॉसेज में कोई तेज बढ़ोतरी नहीं देखी गई।
कुछ अधिकारियों ने कहा कि “टारगेट रेंज को कुछ समय के लिए बिना बदले रखना उचित रहेगा” ताकि नए डेटा को सही से परखा जा सके।
साथ ही, मंदी अभी भी एक बड़ी चुनौती है। जॉबलेस क्लेम्स कम रहने से वेज स्टेबिलिटी रहती है, जिससे Fed का 2 प्रतिशत मंदी लक्ष्य हासिल करना खासकर सर्विस सेक्टर में और धीरे हो जाता है।
मिनिट्स में बताया गया कि मंदी “पिछले एक साल में 2 प्रतिशत के लक्ष्य के करीब नहीं आई है”, जिससे सावधानी बरती जा रही है।
कुल मिलाकर, ये डेटा शुरुआती 2026 में रेट कट की संभावना को और कम कर देता है। मार्केट्स ने पहले ही जनवरी में रेट कट से इंकार किया है, और लेटेस्ट लेबर डेटा के बाद मार्च में कट होना भी अब तय नहीं लगता, जब तक मंदी में स्पष्ट सुधार न दिखे।
Fed फिलहाल इंतजार करने में ज्यादा सहज दिखता है, बजाए जल्दी ढील देने के रिस्क के।
क्रिप्टो मार्केट्स के लिए ये माहौल थोड़ा मुश्किल है। Bitcoin हाल ही में मोमेंटम वापस पाने में संघर्ष कर रहा है क्योंकि हाई रेट्स से रियल यील्ड्स ऊंची और लिक्विडिटी कम बनी हुई है।
मजबूत लेबर डेटा ने नीतियों में जल्दी राहत के लिए एक बड़ी दलील को हटा दिया है।
आगे देखते हुए, क्रिप्टो का शॉर्ट-टर्म मूवमेंट अभी भी मैक्रो डेटा पर निर्भर रह सकता है। जब तक लेबर कंडीशन्स कमजोर नहीं होतीं या मंदी में स्पष्ट गिरावट नहीं आती, तब तक Fed ज्यादातर पहले क्वार्टर में पॉलिसी को होल्ड पर ही रखेगा।
यह रुख 2026 की शुरुआत में रिस्क एसेट्स पर दबाव बनाए रख सकता है।
