जनवरी का PPI (प्रोड्यूसर प्राइस इंडेक्स) साल-दर-साल (YoY) +2.9% आया, जबकि अनुमान +2.6% था। कोर PPI +3.6% पर पहुँचा, जो कि उम्मीद (+3.0%) से ज़्यादा है। इससे US इक्विटीज़ गिरीं और क्रिप्टो और मैक्रो कम्युनिटी में फिर से stagflation की चर्चा तेज हो गई।
प्रोड्यूसर प्राइस इंडेक्स थोक स्तर की मंदी को मापता है। यह वह रेट है जो कंपनियाँ भुगतान करती हैं, इससे पहले कि ये लागतें कस्टमर्स तक जाएँ। इसलिए यह Fed की पॉलिसी डीसिज़न्स के लिए एक प्रमुख इंडिकेटर है।
यह क्यों मायने रखता है:
- सर्विसेस प्राइस ने कोर बढ़त को बढ़ाया, जहाँ महीने-दर-महीने कोर PPI +0.8% बढ़ा, जबकि अनुमान +0.3% था, यानी अपेक्षा से डबल ज्यादा।
- S&P 500 में -0.87% की गिरावट आई, Dow Jones -1.38% गिरा और Nasdaq -1.09% नीचे आया इस रिलीज़ के बाद, जिससे रेट-कट की उम्मीदों का तुरंत असर दिखा।
- अनुमान से ज्यादा गर्म PPI के कारण शॉर्ट-टर्म में Fed द्वारा रेट-कट की संभावना कम हुई, जिससे यील्ड्स बढ़ीं और रिस्क एसेट्स जैसे Bitcoin (BTC) और altcoins पर दबाव बढ़ा।
- बढ़ती प्रोड्यूसर कॉस्ट्स और स्लो हो रही GDP ग्रोथ एक stagflation का माहौल बनाती है जिसमें Fed रेट नहीं घटा सकता बिना मंदी को बढ़ाए या फिर रेट नहीं रोक सकता बिना इकोनॉमी को और स्लो किए।
डिटेल्स:
- हेडलाइऩ PPI +2.9% YoY रहा (पिछला: +3.0%); कोर PPI +3.6% YoY (पिछला: +3.3%), ये डेटा 27 फरवरी सुबह 8:30 ET को जारी हुआ।
- महीने-दर-महीने: हेडलाइन +0.5% (अनुमान +0.3%), कोर +0.8% (अनुमान +0.3%), इसमें सर्विसेस कंपोनेंट का बड़ा रोल रहा।
- ट्रेड सर्विसेस मार्जिन +2.5% बढ़ा, जिससे कोर में उछाल आया।
- S&P 500 फ्यूचर्स पहले ही 57 पॉइंट नीचे थे डेटा आने से पहले, जिससे साफ है कि PPI के अलावा मार्केट में और भी स्ट्रेस है।
- पॉजिटिव साइड ट्रेड-सर्विसेस के नॉर्मलाइजेशन से आई है, न कि चौतरफा इनपुट-कोस्ट बढ़ने से।
बड़ा नजरिया:
- एनालिस्ट जैसे कि Crypto Rover और Max Crypto ने stagflation का सिग्नल बताया है: कोर PPI बढ़ रहा है और GDP ठंडी हो रही है। ये कॉम्बिनेशन अक्सर सेंट्रल बैंक की फ्लेक्सिबिलिटी को सीमित कर देता है।
- Fed के रेट-कट का टाइमलाइन और दबाव में आ गया है, क्योंकि लगातार मंदी की रिपोर्टें मार्च में भी डिसइन्फ्लेशन ट्रेंड को चैलेंज कर रही हैं।
