US और Canadian निवेशक अब अपने करीब 60% वित्तीय एसेट्स सिर्फ stocks में रखते हैं। इस लगभग रिकॉर्ड लेवल की वजह से घरों और संस्थागत बैलेंस शीट्स किसी भी equity प्राइस में गिरावट से काफी ज्यादा एक्सपोज़्ड हो गई हैं।
यह जानकारी The Kobeissi Letter ने शेयर की है, जो पहले के बियर मार्केट्स से पहले देखे गए लेवल्स से भी ऊपर है। साथ ही, यूरोप और जापान के निवेशकों द्वारा stocks में लगाई गई वैल्यू के मुकाबले US और Canada के investors का एक्सपोजर कई गुना ज्यादा है।
स्टॉक्स की तरफ रिकॉर्ड झुकाव
The Kobeissi Letter ने अपने हालिया पोस्ट में रीज़नल डिफरेंस को हाइलाइट किया। Scandinavian निवेशक लगभग 50% एसेट्स इक्विटी में रखते हैं, जबकि यूरोप के निवेशकों का ये आंकड़ा करीब 31% है।
जापान का अलोकेशन करीब 20% है, जो US और Canada के लेवल का सिर्फ एक-तिहाई है। यह गैप दिखाता है कि US और Canadian पोर्टफोलियोज़ कितने ज्यादा stock पर डिपेंड हैं।
“यह 2000, 2007 और 2021 के बियर मार्केट्स से पहले देखे गए पीक लेवल्स को भी पार कर गया है,” एनालिस्ट्स ने कहा।
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AI स्टॉक्स ने रैली और रिस्क दोनों को बढ़ाया
यह रिकॉर्ड अलोकेशन ऐसे समय में आई है जब US stocks में अभी भी अच्छा खासा ग्रोथ देखने को मिल रहा है। लेकिन, यह रैली एक नैरो बेस पर टिकी है।
Jim Bianco, जो Bianco Research के प्रेसिडेंट और मैक्रो स्ट्रैटेजिस्ट हैं, के मुताबिक, फरवरी के आखिर से S&P 500 में 8.03% की बढ़ोतरी आई है। वहीं, अगर index से artificial intelligence (AI) वाले स्टॉक्स को हटा दें, तो सिर्फ 1.04% की ही ग्रोथ रही।
पिछले सप्ताह के पीक लेवल पर, S&P 500 का 49% हिस्सा AI स्टॉक्स में रहा। Bianco के मुताबिक, यह एक थीम पर सबसे ज्यादा कंसंट्रेशन है, जो कि पिछले एक सदी में नहीं देखा गया।
“इससे पहले इतना ज्यादा ध्यान एक थीम पर सिर्फ 19वीं सदी के आखिर में रेलवे स्टॉक्स के दौरान देखा गया था,” उन्होंने कहा।
यह डिवाइड जून की शुरुआत में साफ नज़र आया। जब 2 जून से 10 जून के बीच S&P 500 लगभग 4.5% गिरा, उसी दौरान non-AI 500 में असल में बढ़त देखने को मिली, जैसा कि Bianco ने बताया।
यह फर्क हाउसहोल्ड्स और बाकी निवेशकों के लिए मायने रखता है। इनकी रिकॉर्ड एक्सपोजर ज्यादातर कुछ चुनिंदा AI कंपनियों में ही है। अगर इन कंपनियों में गिरावट आती है, तो इसका असर हेडलाइन इंडेक्स से ज्यादा गहरा हो सकता है।
यह कंसन्ट्रेशन आगे बढ़ने की संभावना है। SpaceX को इस महीने लिस्ट किया गया है, और उम्मीद है कि Anthropic और OpenAI भी जल्द पब्लिक डोमेन में आएंगी जिससे AI का वेट और बढ़ जाएगा।
AI सेक्टर में हुई यह ग्रोथ, यदि इनमें कभी गिरावट आती है तो यह देखना जरूरी होगा कि रैली असल में कितनी ब्रॉड थी। अगर करेक्शन हुआ, तो रिकॉर्ड एक्सपोजर के कारण निवेशकों की दौलत दांव पर लग जाएगी।
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